申万电子:继6/5提示功率设计环节恢复后，继续提示功率环节的变化:
半导体硅片(功率类)：金瑞红(立昂微子公司)8寸硅片价格上涨5-10%。
8寸Q1全产晶圆OEM：华虹半导体24Q1公司实现收入32.97亿元，QoQ+0.55%；生产能力利用率为91.7%，+7.6PCTS，其中8英寸为100.3%，12英寸为84.2%。24Q1功率器件收入占30%以上，预计将跟随下游价格上涨。
MOSFET芯片的催化剂从1月到6月不断上涨。自2024年1月以来，各公司纷纷调整价格。三联盛全系列产品上涨10-20%、蓝色电子系列产品上涨10-18%、高格芯微全线产品上调10-20%、捷捷微电Trenchch MOS增加了5-10%等。5-6月，华润微、扬杰等功率大厂对部分中低压产品进行了涨价/谈价。
2024年，消费率先恢复，光伏新能源库存恢复，数据中心、汽车电子等需求催化，Q2功率板块边际明显改善。电力板块的估值仍处于底部：
1⃣【新洁能】行业价格上涨催化+订单饱满。1）公司中低压产品占70%以上，受益于行业价格调整；2）公司各应用领域需求良好，第二季度订单饱满，产品交货时间延长。3）我们预计2024-2025年归属于母公司的净利润为4.3/5.1亿元，与PE相对应 26/22X。
2⃣【扬杰科技】海外功率芯片需求复苏+产品升级。1)公司约占中低压产品的80%。最近有价格谈判/价格调整的行动。同时，产品上车加速，供应小米SU7；2)海外需求复苏，贡献收入提振毛利率。乐观地认为，今年海外收入同比增长率将达到30%。3)2024-2025年归属于母公司的净利润预计为9.9/11.8亿元，与PE相对应。 21/18X。
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