A股有大动作，大多数人却没注意到！

上周A股悄悄地发生了一个重大变化，很多人可能没注意到。

今天，二姐就和大家聊一聊，和我们关系还挺大的。

上周，央行和外管局宣布，取消对于QFII和RQFII的投资额度限制。

简单解释一下吧。国内的钱出去投资，通道叫做QDII；国外的钱进来投资，通道叫QFII。

所谓QFII，是拿外汇来中国投资；而RQFII，是拿人民币来中国投资。

外资进入A股的渠道主要有QFII、RQFFII和沪深港通。

此前由于前面两个存在额度和审批限制，沪深港通一直是外资最主要的渠道。

截止2020年3月末，全部外资持股中北上资金（沪深港通）占比近7成，QFII/RQFII占比约3成。

所以，我们看外资流向就主要以北向资金为准。

2019年之前，外资在A股投资是有限制的，每年只有1500亿美元的额度。

2019年额度进一步开放，提升至3000亿美元。

这一次，针对外资的水龙头彻底放开了，完全不设限，只要符合条件，就可以随便买。

这几年来，外资其实一直是A股市场坚定的做多力量，北上资金持续流入。

那么外资的流入流出，对A股行情的走势会不会产生影响？如果有的话，影响大不大？

带着这个疑问，二姐观察了北向资金流向和上证指数的走势及相关性。

可以看到：

北向资金流向更多是跟随市场涨跌波动的。

作为主要机构投资者之一，北向资金虽然对市场行情影响较小，但是其大规模进出对市场情绪会产生较大的影响，进而会对盘面产生影响。

2019年至今，外资大幅流出如下：

1、长期一段时间净流入后，市场开始拉升，行情明显有一段上涨，外资开始流出。

这种情况出现在2019年4月以及2020年2月。

2、内外部环境利空因素，不确定性增大，外资会持续流出。

这种情况出现在2019年5月，2019年8月，以及2020年3月，前两次是因为贸易摩擦的不确定性，后面这次则是美股股灾。

实际上，国际资本在国内的配置比例特别低。

截止2018年末，外资持有A股市值为1.15万亿，债券规模为1.71万亿元。

后面随着限制不断放开，A股国际化带来了外资的快速流入。

如MSCI提升了A股的比例至20%，A股加入富时罗素指数等国际化进行，推动了北向资金加速流入A股市场。

截止2019年末，外资持有A股市值为2.10万亿，环比增长了92.17%；持有债券规模2.26万亿，环比增长了32.16%。

即便如此，外资的入场比例还远远不如其他资本市场。

至2019年底，外资持股占比（流通市值）不到5%，日均成交占比也仅有10%。

但作为全球第二大股票市场，A股外资持股比例远低于美国、日本等成熟资本市场；外资交易占比方面，也远落后于台湾、韩国。

那么外资的持续流入，会对我们有啥影响？

首先，我们要搞清楚：A股吸引外资配置的点在哪。

其实，也很好理解。

为应对疫情冲击，全球各大国都加大了财政货币刺激力度。

美国最猛，推出了6万亿美元的历史最大刺激规划。同时，首次把利率降到零。

但是美国老百姓却开始存钱了，市场出现通缩。

川普又坐不住了，这次要求美联储实施负利率。

这是打算把无耻进行到底了……

而反观国内，2月下旬就开始逐步复工复产。

虽然我们也开启了宽松货币政策，包括降息降准等。

但国家调控比较克制，力度和幅度远比欧美日等经济体要小。

这就造成了国内的利率水平极具诱惑力，资本都是用脚投票的，哪里利息高，资金就往哪里流。

而且最重要的是，A股十年不涨，处于估值底部，安全性价比高的优质资产极具吸引力。

外资一直是A股新增资金的主要来源，选股风格上有很明显的龙头白马偏好。

最近蓝筹股、白马股持续爆发的背后，就是外资在抄底。

这是外资最爱买的年度股票前20名：

一水的都是各行业龙头和优质的蓝筹股。

有人要问了，这些股票估值都偏高了，他们不在乎吗？

这个就是外资和内资投资理念的最大不同了。

他们更注重长期的价值投资，更加看重企业的ROE和成长性。

所以，他们不介意以较高的溢价率去买入回报率更高的股票。

接着，我们再来看影响。

1、我们的金融一步步对外开放，为的就是让我们的资本市场越来越繁荣。

充分跟国际接轨后，A股价值洼地的作用就会体现出来，会得到更多国际资金的关注。

而且我们也会跟欧美股市长得越来越像。我们的追求的慢牛、长牛，才有可能实现。

2、外资的进入，会改变市场短线交易的习惯。

外资基本咨询PB-ROE这个模型，寻找价值低估，且经营良好的公司，并且长期持有，他们的投资期限普遍超过3年。

也就是说，这些外资，并不注重短期效应。

根据历史数据来看，外资持续流入的3年内，通常都会爆发大牛市。

当然了，咱们也不要把外资想的那么好，他们并不是啥救世主。

外资投资风格虽然偏长线，他们也是来赚钱的，割起韭菜来一点不含糊。

“聪明资金”可不是白叫的，虽然国内经常戏称外资为“洋韭菜”。

就像我在之前文章中说的：外资内资都在秀，只有散户在挨揍。

随着A股的不断机构化，散户们赚钱只会越来越难，生存状况也会越来越堪忧。

这其实才是资本市场的成熟形态：去散户化。

美股的机构资金比例已经达到90%以上。

把资金交于专业的投资机构去打理，当市场机构投资者为主时，稳定性大大增强，流动性大大降低，市场会形成正向的循环。

这也是美股连续10年长牛最主要的原因。

那作为散户的我们，该怎么办呢？

很简单，打不过就加入呗~

要么跟着外资布局，跟着他们配置，到时候指数涨起来，也跟着他们离场。

要么就踏踏实实通过指数基金来投资那些优秀的企业。不仅可以获得市场的平均收益，还能避免个股暴雷的风险。

A股正在经历巨变，比如逐步对外开放、实施注册制、去散户化……等等。

如果我们不积极求变，努力提升自己的投资能力，还是单兵作战、逞匹夫之勇的话。

那么，就只有被市场毒打的份