688688来了，A股能扛住吗？

昨晚到今天，美国市场小幅收跌的。

美国市场现在就只看一个事儿，就是共和党提出的刺激方案到底会如何。

昨天的刺激方案，又有幺蛾子，细节我都不谈了，反正是说要通过就涨，说通不过就跌。

昨天因为说通不过，这个又有变化，所以又跌了，就这么简单。

第二件事，北京的金融街论坛，正式提高了层级，这次参会的层级还真的挺高的。

一行两会的一把手，包括我们的刘鹤副总理都已经参会，并发表了重磅的演讲。

现在成了国内三大金融论坛了，一个当然是博鳌亚洲论坛，但亚洲论坛并不是专门去切金融的，它相对比较综合复杂一点，但是层级也是比较高的。

第二个就是上海的陆家嘴论坛，基本上每年我都会去直接参与。

第三个就是北京的金融街论坛，现在是三大论坛。

如果从金融的角度来讲，就是上海的陆家嘴和北京金融街这两大论坛，从层级上来讲，基本上一行两会的领导，还有更高层的领导都会参与。

昨天论坛当中，其实大家比较关注的是几个点，一个是刘鹤副总理在演讲当中，提到了未来经济升级和发展之后的产业投资的方向。

另外一个，就是证监会主席易会满提到的，叫做“该管的一定要管，不该管的坚决不管”。

这事儿市场又理解为对投机性的资金，可能也会放宽松。

我觉得这理解也有错误，因为实际上这句话深意颇多，什么叫该管，什么叫不该管？

这标准都没有明确，基本上还是在监管部门手里，这种投机性的行为，到底属于该管还是不该管的，他没有正面回答。

所以，其实自由裁量权，还是在监管部门手里，因此也不要认为投机炒作，就会被有更多的容忍。

近期来看，对投机炒作容忍度还是比较低的，还是要严管的。

总之我觉得不要去钻空子，人生最怕的就是喜欢钻空子，老喜欢抄近道，老喜欢投机取巧，还是坚持长期价值投资，这是最重要的。

央行的表达，也引发了比较大的关注。

央行的行长易纲，他提到一句话，说随着时间的推移，到了明年之后，我们的宏观杠杆率，就会得到一定的向下的调整。

这句话市场同样有误读，有人认为，这说明了明年货币政策就会收紧。

易纲行长原话是这样说的，他说明年 GDP增速回升后，宏观杠杆率将会更稳一些，货币政策需要把好货币供应的总闸门。

有人认为，这说明明年货币政策要收紧了。

我个人不是这样理解的，因为他实际上前面一句话说，明年的GDP增速回升之后，宏观杠杆率就会更稳一些。

宏观杠杆率什么意思？就是M2的总量，除以当年度的GDP的总量，就是宏观杠杆率，这是最简单的测算方法。

它是要做的一道数学题，今年GDP相对偏低，明年GDP恢复到一个高增长，明年一度GDP，要到百分之十几以上，这时候你分母变大了，分子如果依然保持在常态的话，那杠杆率就会下降。

大家明白这意思吧？所以他可能更多讲的是，明年经济恢复之后，杠杆率就会自然下调。

但总体上，我们本身的货币政策，并没有过度宽松，这点还是非常明确，所以并不存在明天过度收紧的问题。

基本上货币政策保持一种常态的格局，就像刘鹤副总理讲的，要保持货币供给的合理充裕，还是再次强调了，所以不用太过担心。

总之这一行两会，加上高层的讲话的内容，还是比较多的。

但非常具体的，对A股市场产生很直接的影响的内容，说句实在话，还真没有。

第二件事情，就是大家知道的，688688来了。

蚂蚁显然是得到了VIP的超级待遇，其实这一点，我一直有点不同看法。

对于监管部门来说，我们还是要一碗水端平的，不管它审核的时间速度，没有必要去专门为某一家公司去开一个后门。

从之前的中芯国际，还往前倒工业富联，再到今天的蚂蚁，明显就是单独开一后门，非要它速度快一点，号码独特一点。

真的没必要，既然是注册制了，我觉得还是要一碗水端平。

不管是什么背景的公司，哪怕是具有什么国家战略意义的，也没有必要给予特殊待遇，何必非要搞一个688688，这很明显就是它走了 VIP待遇了。

蚂蚁来了，准确地说，下周就要正式申购了。

如果没有一定的维稳措施的话，短期A股资本市场是有压力的。

但是监管部门好像也想透了这事，因为下周的时间点，其实恰恰是五中全会的重要会议在召开。

如果不采取一定稳定措施的话，不排除在重要会议期间市场，会出现比较大的剧烈震荡，监管部门怎么想的呢？

无外乎就是，市场震荡我能接受，或者已经备好招了，总体融资额毕竟还是不算小，所以短期市场没有维稳措施的话，这个消息还是构成一定的压力的。

长期来讲，其实还是回到指数投资来讲，特别是科技板块指数投资来讲。

蚂蚁也好，中芯国际也好，进入到指数板块，这些科技股一定要给力，一定要争气，切莫把上市第一天变成了一个高位。

希望它们长期能够真正代表中国科技板块的上升的趋势，这样我们布局科技指数，才能够有所希望。

我个人觉得还是有可能的，中芯其实最近在技术方面有突破，蚂蚁已经拥有了庞大的中国市场和金融数据，未来想象空间还是有的。

但毋庸置疑，我觉得还是要把科技板块，作为我们最重要的配置板块，这就是我们价值稳盈组合当中，为什么还是建议大家以科技为主线来进行配置的重要原因。

最后提一个大家共同讨论的点，昨天看到双11是正式启幕了，有个数据我也是惊呆了。

说是昨天晚上三个直播带货的大V在直播，李佳琦在线人数有1.6亿，薇娅在线人数有1.4亿，刘涛在线人数有一个亿，这3个人加起来有4个亿。

昨天大概有接近1/3的中国人，都在看淘宝，而且都在盯着这三个人，这数据靠谱吗？

我怎么总觉得这数据有点掺水呢？各位怎么看？

当然最后再提一句，双11正式启幕了，能不能真的带动中国消费的反弹？是个机会，我会重点关注双11数据的。

总结一下，长期价值投资，不会因为短期的波动而受到影响，如果从科技板块布局来讲，近期的疲弱恰恰是建仓，特别是建立我们投资组合底仓的好机会。

关于我们的价值稳定投资组合的操作方面、理念方面，执行方面，各位如果有任何的问题，欢迎留言给我们，我们会近期通过问答的方式，来做一个专题解答。

好，以上就是我们今天的全部内容！