美吉姆剥离制造业聚焦早教赛道加速扩张打造全球化教育企业

　　2020年初,一场突如其来的新冠肺炎疫情让各行各业按下了暂停键,包括餐饮、影院、KTV在内的众多行业都面临着前所未有的经营压力。主要依托线下业务的早教行业也未能幸免,门店运营基本处于停滞状态,疫情冲击之下,早教市场供给端加速出清,而头部品牌则逆势实现扩张,中国早教行业洗牌正不断提速,呈现出强者恒强的发展格局。

　　剥离制造业聚焦早教主业 有望驶入成长快车道

　　2020年10月15日,A股市场早教第一股美吉姆（002621）(002621.SZ)披露前三季度业绩预告。尽管受新型冠状病毒肺炎疫情的影响,公司各项业务在前三季度实现的营业收入和营业利润均大幅下降,但依靠长期股权投资转让带来的收益,美吉姆依然同比实现正增长。

　　令美吉姆实现逆势增长的股权转让,是公司将持有的大连三垒科技有限公司100%股权以人民币2.49亿元转让给俞建模和金秉铎。此次转让不仅为公司增加约8400万元的利润,还将让美吉姆彻底剥离原主业,更加聚焦于早教赛道,将带动公司整体毛利率提升。

　　美吉姆原名三垒股份,前身为大连三垒机器有限公司,于2011年9月在深交所上市,主营塑料管道成套制造设备及五轴高端机床的研发、设计、生产与销售,2017年2月公司通过收购低龄留学领域教育咨询公司楷德教育100%股权,迈出布局教育行业的第一步;2018年11月,公司收购天津美杰姆70%股权,开始布局商业早教领域。2019年4月,公司更名为大连美吉姆教育科技股份有限公司,成为A股稀缺早教上市龙头公司。

　　完成主业聚焦之后,美杰姆8月份任命创始人刘俊君为上市公司董事长,开始全力发展早教业务。资料显示,刘俊君毕业于清华大学,曾就职于IBM、中国惠普有限公司,2009年创立美吉姆(中国),2013 年至今任天津美杰姆教育科技有限公司总经理,2019年1月至今任职美吉姆董事、总经理,十多年来一直致力于早教理念在国内的普及传播,在早教市场推广和中心运营方面拥有丰富的管理经验。

　　业内分析人士指出,在完成三垒科技100%股权剥离和董事长变更后,美吉姆未来发展战略更加明晰。长期来看美吉姆的品牌及渠道优势突出,而中国早教行业目前处在持续成长阶段,行业规模及市场份额有望实现加速增长,公司有望进入成长快车道。

　　疫情加速行业出清 龙头企业转型升级逆势扩张

　　受疫情停业影响,国内早教行业部分中小机构因资金流断裂关门或跑路,但大机构依托品牌知名度以及上市公司平台的资金优势,借机整合优质物业资源,逆势实现扩张。整个疫情期间,除了正常的中心迁址,全国500余家美吉姆中心不仅没有一家出现闭店、关店的情况,甚至还逆势实现增长,为行业复苏、提振信心树立了良好榜样。

　　作为实力雄厚的行业领军企业,美吉姆宣布免除所有加盟中心上半年六个月的品牌加盟费,与中小合作伙伴共渡难关。而伴随着疫情状况的逐渐好转,各地的美吉姆中心也陆续恢复正常营业。8月以来公司全渠道销售业绩和门店消课数据也基本恢复至去年同期水平。截至2020年6月30日,中国大陆地区美吉姆签约中心数量为535家,相比于2019年底的524家增长11家。

　　尽管新冠疫情对早教行业造成了重大损失,但优秀上市公司看到的是其中转型升级的契机。通过明星直播以及探索线上业务模式,美吉姆实现了品牌和引流双丰收。2020年8月29日,在全面复课的有利时机,美吉姆邀请到明星会员家长霍思燕,在抖音平台上开展了一场直播互动活动,明星在直播间的停留时间长达近一小时,这在早教行业尚属首次,充分彰显了美吉姆的实力以及深远的品牌影响力。

　　另一方面,在疫情发端之初,美吉姆即快速反应,面向全社会免费推出“美吉姆在线”相关课程,以确保各中心可以持续地为所有客户提供课程体验,提升服务质量。通过推出“手偶故事课”“英文儿歌课”等更适合家长带领孩子居家学习的课程,引流推广效果十分显着,该平台上线24小时内,注册用户就突破了15万人。截至6月底,线上用户总数达到近百万人,其中80%以上为新注册用户。

　　早教市场前景广阔 立足中国打造全球化教育企业

　　中国早教行业从1998年起步,历经20多年的发展,已呈现出本土品牌和国际品牌并进,大型连锁机构和小微区域品牌共存的格局。但地域分布存在严重不合理,一线城市人均早教中心数量是全国平均水平的三倍。随着二三线城市经济的发展和教育消费的升级,中国早教行业有着广阔的发展空间。

　　可以预见,未来随着以美吉姆为代表的大型早教品牌的加速扩张,特别是下沉至三四线城市,以及后续行业监管的逐步规范,缺少自有课程体系和独立研发能力的小型早教机构预计会被逐步淘汰,品牌行业龙头企业有望受益于集中度的提升。

　　事实上,2020年上半年,美吉姆已经在为布局进入下沉市场积极做准备,公司推出副牌“小吉姆”,与主品牌“美吉姆”区别定位、错位发展。“小吉姆”在延续主品牌“美吉姆”原有的教育品质和服务体系的基础上,不断完善课程体系、定制化教学设备、优化运营体系,提升教学内容的科学性、教学设施安全性、教师团队专业性、教育对象适龄性的标准和要求,致力于为中国孩子提供优质的本土化早教适龄课程。

　　根据规划,未来五年,美吉姆将用全球企业的战略眼光谋划发展,做好国内市场的同时,继续推进美吉姆(全球)股权的收购以及海外中心的开设,希望在全球开设超过1500家中心,成为真正意义上的全球化教育企业。

　　其中中国市场仍然是上市公司事业发展的战略重心,公司董事长刘俊君表示,我们将加大市场拓展力度,在一些区域主动谋篇布局,保持并逐步扩大领先优势,同时坚持对高品质课程和高品质服务的需求,加强总部综合运营支持,确保每一家中心都能正常运营盈利。

美吉姆股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共27家主力机构，持仓量总计2.81亿股，占流通A股36.72%