获私募大举加仓 海康威视市值突破4000亿 但海外业务增长仍存风险

　　安防龙头海康威视（002415）（002415）发布2020年三季报，前三季度公司实现营收 420.21 亿元，净利润 84.39 亿元。但在被美国列入“实体清单”及其他因素影响下，海外业务仍存在不确定性。

　　10月25日晚间，国内安防龙头海康威视（002415）发布2020年三季报，前三季度公司实现营收 420.21 亿元，同比增长 5.48%；实现净利润 84.39 亿元，同比增长 5.13%。

　　值得注意的是，海康威视在报告中披露，截至三季度末，高毅邻山1号远望基金持有公司2.31亿股，持股比例为2.47%，系第五大股东。

　　记者从数据查询得知，海康威视三季度股价上涨25.57%，期间均价为36.86元/股。若以该均价作为成本价估算，邻山1号在三季度至少斥资68亿元买进海康威视。

　　据了解，高毅邻山1号远望基金成立于2015年11月，由高毅资产董事总经理冯柳负责打理，其投资风格以长期投资、价值投资、逆向投资、分散参与、集中投资和高仓运作见长。

　　10月26日，海康威视高开高走，一度拉升冲板，日内最高涨至43.07元/股，市值突破4000亿大关，截至收盘报42.79元/股，大涨9.3%，当前总市值3998.73亿元。

　　记者注意到，安防板块今日整体异动拉升，除海康威视大涨，同为股份（002835）（002835）拉升涨停，成交9538.82万元，大华股份（002236）（002236）大涨5.97%，成交额19.59亿元。

　　备受关注的安防白马海康威视发布三季报。

　　报告显示，公司今年前三季度实现营收 420.21 亿元，同比增长 5.48%；实现净利润 84.39 亿元，同比增长 5.13%。

　　前三个季度，海康威视分别实现营收94.29亿元、148.42亿元和177.50亿元，对应同比增长-5.17%、6.16%和11.53%；扣非净利润为14.69亿元、29.94亿元和35.76亿元，对应同比增长-0.93%、13.45%和-2.48%。

　　海康威视表示，由于人民币在三季度快速升值， 本季度汇兑损失带来的财务费用约 5 亿元，相比去年同期约 4 亿的汇兑收益，本季度的净利润增速主要受到汇兑损益的影响。

　　除业绩保持增长外，海康威视三季度获私募大举加仓，也成了业内关注的重点。

　　财报显示，截至三季度末，高毅邻山1号远望基金持有海康威视2.31亿股，持股比例为2.47%，系第五大股东。

　　记者从半年报得知，彼时邻山1号并未出现在股东之列，按照三季度海康威视上涨幅度及均价计算，邻山1号在三季度斥资近70亿元买进海康威视。

　　值得注意的是，除了海康威视，冯柳对其他两家安防公司也进行了布局。

　　记者查询得知，今年三季度冯柳大举加仓5300万股大华股份，截至今年三季度末持有1.38亿股，占总股本的4.59%，占流通股比例高达7.43%。此外，冯柳还布局一家小市值的安防概念股同为股份，截至三季度末，冯柳持有其439.45万股，占总股本2%，持仓市值约7000万元。

　　数据显示，近三月安防行业上涨3.65%。其中，海康威视股价涨16.41%，同为股涨幅为19.89%，大华股份上涨5.26%。

　　10月26日，记者就安防业务发展等问题尝试致电海康威视，截至发稿未能获得回复。

　　安防业务迎黄金期

　　对于私募大举加仓安防，有观点认为该领域或迎“黄金期”，海康威视作为行业龙头，业绩将持续向好发展。

　　10月26日，资深投资人、嘉彰咨询总经理赖海尊向时代财经表示，安防被私募看好的一个重要原因是国内安防运营服务具备发展空间，跟欧美市场相比，国内的差距不小，但也正处于开拓期。

　　平安证券在研报中指出，作为全球领先的安防监控产品及内容服务提供商，海康威视的全球市占率排名第一。相对于欧美市场运营服务 57%的占比而言，我国的运营服务比重依然较低，欧美安防运营服务市场规模是安防产品市场的五倍以上。

　　“我国安防运营服务的巨大蓝海正待发掘，目前中国安防运营服务还只在起步阶段，未来将迎来安防运营服务黄金周期。”该分析师评论。

　　中国银河（601881）证券研究员傅楚雄认为，海康威视将在智能化安防领域继续保持领先优势，稳居全球安防龙头，中长期业绩有望重回较快增长态势。

　　另一方面，中信证券提到，国内安防行业的政府端需求在“新基建”政策带动下下半年有望加速增长；商业端需求，因大企业加速数字化转型，订单韧性较足。

　　据时代财经了解，海康威视是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商，业务聚焦于综合安防、大数据服务和智慧领域，业务覆盖全球150多个国家和地区。

　　2019年10月9日，海康威视被美国商务部列入“实体清单”。在海外业务承压的情况下，当年公司实现营收576.58亿元，同比增长15.69%；实现净利润124.15亿元，同比增长9.36%。

　　被美国列入“实体清单”一年后，海康威视对于海外业务发展预期如何？

　　记者注意到，在三季报发布前日，海康威视接待了毕盛资产管理在内的共326家机构调研，其中提到，美国业务近两年连续受到政治和疫情等方面的不利影响，美国市场继续负增长，整体占比继续萎缩。

　　过往财报显示，截至2019年末，公司境外收入162亿元，占总营收比28.16%；今年上半年，境外收入为75.42亿元，相较于上年同期增长55.76%。

　　在海外疫情及宏观经济等多重不确定因素影响下，海康威视四季度能否保持增长，目前仍需关注。

　　赖海尊向时代财经分析称，“打铁还需自身硬”，海康的产业链完整，近年来经受住了市场考验，尽管被列入“实体清单”，但凭借成熟的发展模式实现突围也可预期。

　　平安证券一位分析师则指出，海康威视四季度业务发展受海外因素影响较大。

　　“一方面，公司的海外业务线较多，汇率风险主要来自以美元为主结算的销售、采购以及融资产生的外币敞口及其汇率波动，可能会影响公司的盈利水平；

　　另一方面，如果海外市场所在国出现贸易保护、债务问题、政治冲突等情况，可能对公司四季度业绩产生不利影响。”

海康威视股票行情：

● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。

● 中期趋势：有加速上涨趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共8家主力机构，持仓量总计54.15亿股，占流通A股66.89%