卫光生物：业绩实现稳步增长 卫光生命科学园继续迎来价值绽放

　　10月27日晚，卫光生物（002880）（002880.SZ）公布2020年三季度业绩报告。报告期内，卫光生物实现营业收入2亿元，同比增长15.34%，归母净利润4,347万元，同比增长11.84%。2020年前三季度，卫光生物实现营业收入达6.08亿元，同比增长13.79%，归母净利润1.21亿元，同比增长10.57%。卫光生物表示，期内公司归母净利润增长主要得益于公司血液制品销售收入增长。

　　连续四个季度实现营收双位数增，长静丙及狂免增长较快

　　资料显示，截至2020年三季度，卫光生物已连续四个季度实现业绩双位数增长，业绩复苏信号明显。

　　作为国内最早开始从事血液制品工业化生产的企业之一，卫光生物产品主要涵盖人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（静丙）、狂犬病人免疫球蛋及破伤风人免疫球蛋等。其中，人血白蛋白及静丙为公司主要营收来源，而狂犬病人免疫球蛋增速亮眼。据中检院数据，截至2020年9月，卫光生物静丙批签发数为48万，同比增长7%，增速稳定；狂免批签发数占市场份额为16%，同比增长43%。

　　受新冠疫情影响，我国血液制品在疫情的防治中体现出重要地位及资源稀缺性，在此次疫情中主要用到人血白蛋白和静丙这两种血制品。其中，静丙引发了市场的极大关注，临床普及度大幅度提升。

　　实际上，自2017-2019年，经历了“两票制、去库存”后，静丙批签发量便恢复增长,2014-2019年静丙批签发复合年均增长率(CAGR)为9.1%,静丙作为新冠药，未来有可能成为驱动血液制品行业发展的主力品种。据中检院及天风证券（601162）数据，截至2020年9月，累计静丙批签发量好于上年同期，为1021万支，同比增加10.43%；人血白蛋白批签发为4,477万件，同比增长16%，其中，国产占比由二季度的33%提升至44%。人血白蛋白国产占比的提升有利于国内企业进一步突破海外市场的挤压。同时，随着国外疫情持续，后续进口白蛋白可能减少，使得白蛋白供应可能下降，国产白蛋白有较强提价预期。

　　业内人士分析称，卫光生物作为国内最早一批从事生物制品研发、生产及销售的国家级高新技术企业，规模经济效应明显，在白蛋白和静丙价格预期出现弹性的大背景下，有更明显的行业竞争优势。

　　研发助力新产品拓展稳步进行，未来有望成为公司重要增长点

　　资料显示，卫光生物前三季度投入研发费用2,865万元，同比增长26.9%，有望助推研发成果积极转化。目前，卫光生物稳步推进各项研发管线，冻干人用狂犬病疫苗项目正在准备IND申报；人凝血酶原复合物项目已完成Ⅲ期临床研究，正在进行上市许可注册技术审评；人凝血因子Ⅷ项目进行Ⅲ期临床试验；新一代静注人免疫球蛋白（10%）项目按计划进行临床前研究。随着新产品研发进展不断推进，陆续上市后有望成为卫光生物重要增长点。

　　同时，据今年6月卫光生物发布的公告，公司获得了广东省药监局颁发的《药品生产许可证》，新增“治疗用生物制品(人血酶原复合物)”生产范围。此次生产范围的变更，有利于丰富卫光生物的产品结构，对公司生产经营产生长远的积极作用，能更好的满足市场需求。

　　此外，目前卫光生物海南万宁浆站已完成建设，并获得采浆许可证，未来将成为公司采浆量增长的新来源，带来持续的业绩增量。

　　乘政策东风，卫光生命科学园价值持续绽放

　　值得一提的是，10月11日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020―2025年)》，表示支持深圳在土地管理制度上深化探索，深圳市在土地管理方面将有更大的自主权，也利好在深圳拥有大批土地资源的上市公司。

　　资料显示，卫光生物目前正在提升位于深圳光明区的卫光生命科学园的规划设计，加快整体建设速度。卫光生命科学园项目地块规划用地面积66720.16平方米，一期、二期总建筑面积20.76万平方米。

　　据了解，卫光生命科学园将着眼全球生物技术先进领域和前沿突破，顺应粤港澳大湾区和深圳市生物医药产业政策趋势，与“双区”“双中心”建设和“光明科学城”发展形成共振，成为成为全球一流的生命科学园和粤港澳大湾区生物医药创新名片。在未来产业规模上，卫光生命科学园将力争实现园区拉动总产值超过500亿元，入园企业市场价值超1000亿元。

　　同时，卫光生命科学园将依托CLP模式，创新基础设施投入建设模式，强化园区建设顶层设计，打造生物技术产业生态圈；加速创新成果转化，聚焦生物技术成果转化中后期，科学划分园内功能，企业入驻主辅有序，园区支持因类制宜；重点搭建“专业化增值服务”和“特色化技术”两大平台，共同支撑入驻企业快速发展；以融资创条件，以服务促成长，搭建“投贷服”一体化支撑的专业增值服务平台；着眼先进领域和前沿突破，以研发生产薄弱环节为着力点，搭建转化链精准化支撑的特色技术平台；以项目质量为关键，以组合前景为导向，建设全生命周期的项目管理体系。

　　有投资者分析称，此次国家政策的发布将推动卫光生物土地价值进行重估。实际上，光明区正努力建设世界一流科学城和深圳北部中心，生命科学产业作为光明区的三大主导产业之一，在光明经济社会发展中占具非常重要的位置。因此，卫光生命科学园的建设不但是顺应粤港澳大湾区及深圳市生物医药产业政策趋势所做的一次意义非凡的战略部署，也将进一步促进中国血液制品与生物医药的生态发展，为区域经济做出贡献。

　　卫光生物董事长张战亦曾表示，卫光生命科学园将对标世界一流，建设以科研经济为主导的专业化新型产业园区，助力重大科技基础设施“沿途下蛋”的同时，积极做好“捡蛋”“孵蛋”，让更多科技成果转化为现实生产力。同时，打造全球一流的生命科学园和粤港澳大湾区生物医药创新名片，推动卫光生物成为“中国差异化血液制品先锋”和“全球平台化生物医药新锐”。

卫光生物股票行情：

● 短期趋势：短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共23家主力机构，持仓量总计1444.16万股，占流通A股27.64%