前三季度阳光城营收380.63亿元 财务指标持续向好

　　自10月以来，各家房企相继发布了今年前三季的业绩报告，阳光城（000671）集团股份有限公司（简称“阳光城”）也在10月28日晚间交上了第三季的成绩单。

　　财报数据显示，三季度以来，阳光城实现营业收入139.44亿元，同比增长46.55%；归属于上市公司股东的净利润10.39亿元，同比增长29.04%。前三季度，阳光城营业收入380.63亿元，同比增长18.85%；归母净利润27.42亿元，同比增长21.64%。扣非归母净利润27.9亿元，同比增长34.8%；基本每股收益0.62元，同比增长26.5%；毛利率和归母净利率分别为23.5%和7.2%；经营活动产生的现金流量净额为218.15亿元，同比增加92.94%。

　　规模稳健增长财务指标持续向好

　　销售业绩方面，财报数据显示，阳光城在1-9月里销售金额总计1472.36亿元，权益销售金额942.7亿元，销售面积1070.51万平方米，权益销售面积703.22万平方米。其中阳光城在国庆黄金周期间主打“左邻右礼业主月”的活动，联动客关、物业，通过“大富翁季”激励业主推荐，利用阳光宝房线上通道，全国100多座城市实现业主有效推荐来访客户近7000组；同时社区推出“管家悦享计划”，发动物业管家推荐业主，发动近30000户业主，推荐近3000组客户；结合重点区域重点项目的推广节奏，在10天内实现销售151亿元掀起了新一轮的销售高潮，同时也创下了阳光城在国庆中秋期间的销售新高。

　　现金流方面，前三季度阳光城经营活动产生的现金流量净额218.15亿元，同比大增92.94%。

　　同期，投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额为-119.48亿元、-80亿元。对此阳光城在三季报中对变动解释称，系公司融资相关净流入减少，对外投资增加所致。

　　公司拿地态度趋于积极。从新增土储能级分布来看，公司在二线和三四线城市的拿地面积占比为61%和39%；从区域分布来划分，公司在长三角、珠三角和中西部的拿地面积占比为16%、34%和50%，主要集中在二线城市及中西部地区。财务报告显示，1-9月公司累计新增计容建面978.2万平，累计同比上升7.6%，对应拿地总价532.5亿元，累计同比上升40.2%，累计拿地总价占累计销售金额的36.2%，较去年同期上升10.9%。

　　调结构去杠杆

　　多项债务指标实现优化

　　2020年上半年，阳光城有息负债规模控制在了1121.61亿元，近三年均保持规模相当，非银融资占比较去年年末的24.94%继续下降至22.19%，负债结构持续优化。在相对值方面，公司净负债率下降至115%，较去年末下降了23个百分点，有息资产负债率下降至33.06%，较去年末下降了3.46个百分点，平均融资成本7.5%，较2019年年末优化20个基点。

　　在优化负债结构的同时，阳光城持续加强现金流管控。通过坚定执行“三收三支”的现金政策以及疫情期间开展的现金流“百日战疫”，2020年上半年，公司实现全口径销售回款683亿元，回款率达到80%，实现经营性净现金流入153.85亿元，较上年同期增长76.9%，持续保持正值。截至2020年6月底，公司账面现金存量484亿元，能够全额覆盖376.52亿元的短期有息负债。

　　在降负债和谋发展之间如何平衡，是阳光城自2017年开始就在做的一门功课。阳光城集团执行董事长兼总裁朱荣斌在年初的业绩会上曾定调全年计划――2020年，阳光城要在全年保证有息负债不增加，财务指标不恶化的前提下，视市场情况新增投资货值，保证2020年销售增长及今后持续增长。从三季报的数据来看，阳光城实现了降负债与保发展的平衡。

　　房企险企的跨界合作

　　助力整合优质资源

　　今年五月，在第十三届全国人大三次会议上，全国人大代表、阳光控股董事局主席林腾蛟提交《关于加快养老产业立法，促进养老服务业健康规范发展的议案》。根据我国现存的一些养老产业与服务提出了建议。从加快养老产业立法，到完善投资养老项目配套支持政策，都显示了阳光城对于养老产业积极与重视。

　　今年9月，阳光城发布公告称，保险行业巨头泰康保险集团旗下子公司泰康人寿及泰康养老与阳光城第二大股东上海嘉闻投资管理有限公司签订《股份转让协议》，约定受让上市公司13.53%的股份，共计5.55亿股，受让价6.09元/股，较当日7.43元/股的收盘价折让18.03%，股份转让价款约为33.78亿元(含税)。转让后，泰康系的泰康人寿、泰康养老、泰康资产(通过保险资管产品)合计持股比例13.61%，将成为阳光城第三大股东。

　　泰康系的加入对阳光城而言是对技术产品的更新，管理以及业务升级和资源的互补。阳光城集团表示，本次合作协议的签订，亦是控股股东为了助力上市公司引入长期股东合作的达成，特为无偿向泰康人寿及养老提供各项承诺，以期能彰显诚意，促进上市公司及泰康人寿及泰康养老资源协同，助力整合优质资源进一步做强做大，不断提升整体股东回报水平。

　　25年持之以恒精进而不觉

　　2020年是阳光城成立25周年，随着品质战略的进一步深入，2020年上半年，阳光城掀起了“品质赋新”的热潮。年中，全国落地授牌的“绿色智慧家”（项目）58个，同时，阳光城也在内部迭代了绿色智慧家产品体系，以更精细的标准匹配更多项目，打造阳光城的产品IP。

　　针对2020年下半年，由于外部环境依然表现出较大的不确定性，阳光城将继续保持战略定力，坚持年初既定的方针，生产经营和资本运作齐头并进。在当下狠抓落实，做好生产经营；通过做好产品+创新营销举措+组织保障，实现营销的量价齐升，不断优化财务指标，全力冲刺今年的经营目标。

　　而对于未来，阳光城管理团队依旧充满信心，“进之以猛，持之以恒，不过一二年，精进而不觉”，阳光城集团执行董事长兼总裁朱荣斌用曾国藩的家训鼓励团队。阳光城希望“长期做正确的事”，在新的发展阶段里实现“规模、负债、利润”三大指标各自提升的良性循环，在变局中脱颖而出。

　　·CIS·

阳光城股票行情：

● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共50家主力机构，持仓量总计29.77亿股，占流通A股73.76%