虹软科技净利润同比增长24% 智能汽车业务势猛

　　消费日报网财经讯 2月19日晚，虹软科技（688088.SH）发布2020年业绩快报。 根据公告，虹软科技2020年1月-12月实现营业收入6.86亿元，同比增长21.54%；归属于上市公司股东的净利润2.61亿元，同比增长24.26%。

　　从业务来看，虹软科技仍以手机视觉算法业务为核心，报告期内该公司在智能手机客户的产品渗透率稳步提升，智能手机视觉解决方案业务规模持续扩大，实现营业收入6.02亿元，同比增长10.83%。智能驾驶视觉解决方案业务增长较快，实现营业收入6592.99 万元，同比增长310.61%。

　　智能手机市场稳定增长

　　多摄像头渗透率提升

　　从虹软科技的产品看，主要为以视觉人工智能为核心的解决方案，包括智能手机、智能驾驶和IOT智能设备视觉解决方案。其中智能手机视觉解决方案是该公司的核心产品，因此，智能手机市场的发展，尤其是智能手机中多摄像头渗透率成为影响其业绩增长的关键。

　　目前全球智能手机出货量呈现持续增长的态势。根据IDC数据，受印度、非洲等新兴市场出货量增长的影响，预计至2022年，全球智能手机出货量将由2017年14.65亿台增长至16.54亿台。全球智能手机市场的增长主要来源于新兴市场的贡献，而国内智能手机出货量将趋于稳定。2017年至2018年，三星的全球手机出货量份额维持在20%左右，而华为、小米、OPPO、vivo等国产手机的市场份额呈现增长的态势。渤海证券预计虽然国内和欧美等发达国家市场智能手机出货量趋缓，但未来在新兴市场智能手机出货量稳定增长的态势。由此来看，将会对虹软科技的产品需求量产生一定的提振作用。

　　此外，在智能手机出货量趋于稳定的大背景下，单机所搭载的摄像头的数量在显著提升，进而带动了智能手机摄像头市场规模的持续扩大。根据TSR的统计，智能手机摄像头的市场规模从2012年到2017年间，已由18.24亿颗增长到了39.03亿颗，年均复合增长率达16.55%。由于摄像头数量的增加，对于视觉类功能丰富性要求也随之增加，进而带动了双摄、多摄等解决方案的需求量增长。

　　值得关注的是，虹软科技对前五大客户的依赖较强。该公司的前五大客户对于公司收入的贡献一直处于一个很高的水平，从2016年到2018年，前五大客户对于公司收入的贡献分别为1.26亿元、1.87亿元和2.69亿元，占公司总营业收入的比重分别为48.39%、54.16%和58.64%。2019年，该公司前五大客户对公司收入贡献占比上升至约70%。

　　营收同比增长310.61%

　　智能汽车业务势头猛如虎

　　2018年，虹软科技通过后装、准前装业务切入进入智能驾驶赛道。目前虹软科技关于智能汽车业务的产品包括DMS（驾驶员监控系统），ADAS（辅助驾驶）、BSD（盲区检测）、OMS（乘客监控系统）和 AR 实景导航等各类算法，2020年智能驾驶业务实现营收6592.99 万元，同比增长310.61%，势头猛如虎。在投资者关系活动中，虹软科技表示，目前，公司正与多个车厂进行前装的定点开发，争取2020 年底前年度签约定点开发车型超过30款。公司的目标是2020年底相关的解决方案能够覆盖到大部分主流国产汽车品牌以及部分合资汽车品牌。

　　虹软科技将视觉技术拓展到智能汽车领域，可谓明智之举。因为随着人们对驾驶安全的愈发重视，驾驶员监控系统的市场需求也在不断提高。未来完全实现自动驾驶时，一辆车上的摄像头可以达到10个以上。根据智研咨询预测，预计到2021年，全球无人驾驶汽车市场规模能够达到70亿美元，较2016年增长75%，且视觉技术作为无人驾驶汽车的重要组成部分，将拥有较大的市场规模。需求市场前景广阔，虹软科技的产品自然不愁卖。

　　新业务稳步推进

　　0到1突破指日可待

　　虹软科技还开辟了光学屏下指纹和亮度传感器新业务。根据公开信息，该公司屏下指纹产品在稳步推进，目前已经完成了客户所有的测试，小批量样机已经生产完成，各项指标都达到客户要求。公司正不断完善和加强供应链体系，目前处于等待部分客户下单阶段。屏下亮度环境光传感器芯片（ALS），是每一台中高端全面屏手机都需要的芯片，公司针对全面屏手机推出了ALS芯片产品。因为该芯片样片的生产、测试和封装等工艺均在海外工厂，疫情导致进展延迟。公司目前已在国内找到合适工厂，进行生产工艺改造，作为海外工厂的替代，目前已经在稳步地推进当中。

　　第三方市场调研CINNO Research预估至2024年全球光学屏下指纹手机出货量将达8.85亿台，按照平均每片模组5美金价格计算，则2024年全球光学屏下指纹市场空间将超过44.25亿美金。

　　华泰证券预计2021年虹软科技屏下指纹有望批量出货，实现0到1的突破。假设虹软科技能占到10%-20%的份额，将为该公司带来约4.4亿-8.9亿美金的收入增量。

虹软科技股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共6家主力机构，持仓量总计255.07万股，占流通A股0.97%