研发投入劲增12倍 宝丰能源完善产业链立体化提升核心竞争力

　　本报记者 李立平

　　8月11日，宝丰能源（600989）（600989）发布了2020年半年度报告，作为国内高端煤基新材料领军企业，报告期内公司生产经营指标再上新台阶，营业收入与净利润实现了平稳增长。

　　2020年上半年，面对新冠肺炎疫情冲击、市场需求转换加速、产品价格大幅波动等复杂的外部环境，宝丰能源如何转危为机？

　　“宝丰能源对内深挖潜力，对外积极开拓市场，降低经济下行以及行业波动的不利影响，保持了公司稳健运营。”宝丰能源总裁刘元管在接受《证券日报》记者采访时表示，宝丰能源在循环经济产业链进行了一次规划，在规模、产能、效率、成本、产品结构等多方面立体化提升公司的核心竞争力，增强抵抗外部干扰的自身免疫力。

　　不断完善循环经济产业链

　　据半年报披露，宝丰能源上半年实现营业收入75.2亿元，同比增长15.35%；利润总额23.54亿元，同比增长7.45%；归属于上市公司股东的净利润20.92亿元，同比增长10.75%；每股收益0.29元，同比增长3.57%。

　　刘元管对《证券日报》记者表示，宝丰能源的循环经济产业链一次规划，集中布局，分期实施，整体构建了超大单体规模的产业集群。“宝丰能源循环经济产业链使得上下游生产单元衔接紧密，上一个单元的产品直接成为下一个单元的原料。今年，两个新项目如期‘入列’将扩大产能、稳定供给、降低成本，进一步提升一体化优势。”

　　值得一提的是，公司此前进行的募投项目完善了循环经济产业链的布局，据悉，2020年6月，宝丰能源募集资金投资项目全面投产，该项目包括2019年10月投产的甲醇制60万吨/年聚烯烃项目和2020年6月投产的焦炭气化制220万吨/年甲醇项目。

　　公司预计，该募投项目的整体投产预计可以节约成本4亿元，将继续增强公司的规模经济效益和单位成本优势，进一步提升核心竞争力。按目前外购甲醇和自产甲醇价差约400元/吨测算，220万吨/年甲醇项目的投产也意味着募投项目前段和后段项目的全面打通，公司成为国内单体规模最大的煤制烯烃生产企业之一。

　　此外，2020年7月，宝丰能源红四煤矿取得采矿许可，提升生产所需原料煤供给的持续性和稳定性。

　　据悉，今年，公司将启动400万吨/年煤制烯烃项目，在能源金三角内再造3倍体量的内蒙古版新宝丰，这是宝丰能源首次启动异地布局。刘元管介绍说，内蒙古项目的启动将整体提升公司的规模优势和行业地位，有力提升公司整体盈利能力。同时，宝丰能源将继续科学推进宁东能源基地的产能建设，扩大生产规模、提升生产效率、优化产品结构。

　　研发投入增长12倍

　　据《证券日报》记者了解，宝丰能源始终坚持“强化研发创新、助推转型升级”的发展理念，不断加大研发投入，推动技术创新，实现产品高端化、差异化，谋求高质量发展。半年报数据显示，2020年上半年，公司研发费用投入6570.82万元，同比增长超过1246%。

　　据刘元管介绍，宝丰能源今年新成立的宝丰上海研究院，作为公司科技创新、技术交流、人材培养的引智平台。同时，公司采取内部研发与内外部联合研发的模式，与国内外知名高校与科研机构建立产学研合作关系，以降低原辅料与能源消耗、提高产品质量与性能等为主线，提升现有业务的市场竞争力。

　　今年2月，宝丰能源根据防疫需要，紧急转产可用于生产口罩外层纺粘无纺布的聚丙烯S2040牌号产品，既满足了疫情防控物资需要，又为公司带来了良好的经济效益。上半年，公司还高效开发了市场亟需的熔喷料、薄壁注塑料，高密度聚乙烯中空料、高强度双峰薄膜料、耐候棚膜用线性聚乙烯专用料等产品，公司聚烯烃专用料比率和市场影响力明显提升。公司通过专用料开发以延伸产业链，并与下游防水材料、管材、食品包装加工企业初步建立了合作关系。

　　内循环带来发展新机遇

　　据统计，2019年，我国聚乙烯表观消费量3403万吨，同比增长14.7%；产量1765万吨，同比增长11.2%；进口量1666万吨，同比增长18.8%；进口依赖度49.0%，同比上升1.7个百分点。2019年，我国聚丙烯表观消费量2663万吨，同比增长11.5%；进口量349万吨，同比增长6.4%，进口依赖度13.1%。

　　另据全球商业资讯公司IHSMarkit的预测，未来五年，中国聚乙烯需求的年均增速为6.2%，至2023年进口量占国内需求的比例略有下降至40%；中国聚丙烯需求的年均增速为5.4%，至2023年进口量预计将超过500万吨。

　　因此，在消费快速增长和弥补进口缺口两个有利因素的共同推动下，聚烯烃行业的发展前景依然广阔。

　　《证券日报》记者注意到，今年5月以来，国内大循环新发展趋势日渐升温。国泰君安证券在其研报中建议要积极关注传统周期成长行业中高成长龙头，特别是在传统优势产业的基础再造、升级等方面的优势企业，以及减少能源等对外依赖带来的钢铁、煤炭、化工等传统周期行业的新机遇。

　　“国内市场的巨大需求空间以及国内市场消费需求的逐渐回暖，为作为国内唯一以煤制烯烃为主业的上市公司宝丰能源带来更广阔的发展平台。”北京一能源分析师对《证券日报》记者分析称，伴随宝丰能源煤制烯烃龙头地位的持续巩固，有望在新的发展格局中抢占先机。

　　实际上，宝丰能源不断优化的基本面也获得了资本市场的认可，今年上半年，公司股价整体涨幅超三成，股价连续刷新年内新高，较年内最低点上涨超七成，宝丰能源总市值逼近千亿。

　　（编辑 张明富 白宝玉）

宝丰能源股票行情：

● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共10家主力机构，持仓量总计5599.24万股，占流通A股7.64%