本报记者 吴文婧
见习记者 冯思婕
2016年5月份，中亚股份（300512）在深交所鸣锣上市，登上资本市场舞台。时光飞逝，转眼已是五年过去，中亚股份从“新兵”脚踏实地成长为一员“老将”，借助资本市场的力量，公司募投项目产能陆续落地，产能和研发能力都迈上了新的台阶。
在公司上市五周年之际，《证券日报》记者走访了中亚股份，公司相关负责人在接受记者采访时表示：“从2018年开始，公司推动销售产品结构调整，向市场投入了无菌灌装设备。目前，公司产品涵盖了各类无菌、超洁净、洁净型灌装设备及后道包装设备，产品类型全面。我们认为，无菌灌装设备符合消费升级的趋势，同时也是公司未来重点突破的方向，与此同时，公司也会积极推进超洁净、洁净型灌装设备的市场布局。”
拥有大量核心技术
在手订单充足
中亚股份从创办伊始，就专注于液体食品智能化包装设备的研发、制造和生产，几十年如一日般脚踏实地。而对于定位设计、制造中高端的液态食品包装设备的中亚股份来说，重研发一直以来都是公司的“底色”。
中亚股份采用“生产一代、开发一代、储备一代”的研发模式，持续推进产品技术创新，在成型、灌装、后道包装等环节积累了大量的核心技术，形成了独特的生产工艺。
数据显示，过去五年里中亚股份研发投入在营收中的占比基本维持在5%以上，研发人员占比超过14%。公司在研发领域具有丰富的经验积累，技术实力领先，作为主要起草人或项目承担者参与和制定了多项国家和行业标准。
在与公司相关负责人的交流中，记者了解到，早在2002年，中亚股份就依据公司管理和技术团队的前瞻性和对未来趋势的判断，开始研发第一代无菌袋装灌装设备；2010年，公司技术团队稳定，持续专注于这一领域的研发，并开始培育技术难度较大的杯装和瓶装的无菌灌装设备；如今，中亚股份技术含量最高、难度最大的杯装和瓶装无菌灌装技术已经获得突破。
“去年，公司已向客户交付多条无菌瓶装及杯装灌装设备生产线，今年起将逐步确认收入。同时，今年以来公司也陆续有无菌灌装设备发货或开始生产。” 中亚股份相关负责人告诉记者，“目前公司在手订单中有20多条无菌瓶装及杯装灌装设备生产线，下游客户包括伊利、李子园（605337）、今麦郎、蒙牛、光明、养元、均瑶、完达山、天润等；从订单情况来看，我们预计今年无菌灌装设备生产线的业绩红利将逐步释放”。
传统领域保持优势
积极拓展非乳品领域业务
数据显示，随着经济生活水平的提高、消费结构升级以及购买渠道日益多元化，我国饮料市场规模从2014年的4652亿元增长至2019年5786亿元，2014年至2019年的复合增速达-4.5%，其中，能量饮料、即饮咖啡、包装饮用水、运动饮料、亚洲特色饮料增速较快，过去6年基本维持5%以上的年均复合增速。
中亚股份产品下游以乳制品为主。近年来，随着乳品领域产品种类日益丰富，包装形式更加多样化带动设备更新迭代需求，公司也不断拓宽自身客户覆盖范围和产品应用领域。
据中亚股份相关负责人向记者介绍，“一方面，公司深化乳品这一传统优势领域的客户覆盖深度和广度。目前，国内90%以上的乳品企业以及包括达能、雀巢在内的著名国际乳品企业均已成为公司客户。”
“另一方面，中亚股份也积极拓展非乳品领域业务，切入饮料、食用油脂、调味品、医疗健康、日化等领域的应用场景和下游客户，现已与中粮集团、益海嘉里、恒瑞医药（600276）、汤臣倍健（300146）、海正药业（600267）、博科林、太太乐等众多知名客户建立合作关系。”其补充道。
某券商机械行业分析师认为：“由于中亚股份的下游客户对包装容器的规格、尺寸、形状、灌装物流、功能配置等存在多样化的需求，包装机械定制化程度高，产品盈利性强。同时，公司旗下的高端产品盈利性更佳，以乳品包装设备为例，更高端的杯装、瓶装灌装设备毛利率相比于袋装灌装设备和后道包装设备更高。”
据悉，2016年至2018年中亚股份综合毛利率基本维持在40%以上的水平，2019年与2020年略有下滑。公司相关负责人告诉记者：“2020年度公司毛利率下降主要是销售产品结构调整，高毛利率产品同比销售占比下降，导致综合毛利率同比有所下降。公司将不断加大研发投入，持续创新，保持公司技术领先优势，及时推出新产品或新业务，有效控制生产成本，从而保持毛利率稳定。”而从2021年一季报披露数据看，中亚股份主营业务毛利率已经回升至42.46%，销售产品结构持续优化。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共5家主力机构，持仓量总计1.25亿股，占流通A股57.78%
综合诊断：近期的平均成本为12.77元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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