• A股6-7月风险梳理

  2021-06-03 09:59:23 收藏

  A股风险   股市动态分析

近期人民币升值带动了港股通北上资金为代表的外资大幅流入，A股市场出现了明显反弹，指数再次接近前期高点，6-7月A股市场面临哪些风险？
我们分析了美元加息预期、解禁、减持、退市、指数成分股调整等可能影响A股的最新统计数据，供投资者作为参考。


01.
美元加息风险

人民币升破了6.4大关，相较于去年近7.19的点位升值超11%。
基于人民币继续升值的预期，上一周北向资金总计净流入468亿元，从5月24-27日都是净流入状态。
25日更是创纪录的净流入217亿，26日和27日北向资金也分别净流入91亿元和146亿元。




拜登政府推出大规模财政刺激，在货币政策宽松的环境下，通胀压力升温。
4月美国CPI同比增长4.2%，创2008年9月以来最大同比增幅。
远超预期的结果，市场普遍预期通胀压力升温将迫使美联储提前收紧货币政策。




如果美国收紧货币，人民币升值预期可能会发生变化，港股通北上资金等外资流入A股市场的速度会放缓，对于A股当前的资金面形成压力。


02.
解禁风险

A股整体来看,6月份会迎来年内A股解禁最高峰，随后7月回落，6-7月全部A股整体解禁市值分别为 7704亿元和4316亿元。




从公司解禁比例来看，解禁比例超过50%的公司共有16家，彤程新材解禁比例77.57%，位居6-7月A股解禁第一名。
此外，有19家公司解禁市值超过百亿，其中，宁德时代以3442亿元解禁市值排名第一。





03.
减持风险

从公司股东最近发布的减持计划情况看，今年共有610家公司累计发布692次股东减持公告，已成功完成72次减持。
其中中科软和派林生物股东减持占总股本比例较大，分别达到13%和12.5%。减持期覆盖6~7月的减持有19次。




从公司高管减持股份情况看，今年共发生407次公司高管减持，永悦科技、上海亚虹高管减持比例较高，分别为18.29%、14.44%。





04.
交易类退市风险

在新退市规则下，当上市公司连续二十日收盘价低于一元将面临退市。
在注册制下，创业板和科创板增加“连续20日市值低于3亿元时将面临退市”的规定。
截至2021年5月31日，收盘价低于1.6元的上市公司共有22家，其中天翔环境、新潮能源、庞大集团、包钢股份未加ST标记，*ST富控、*ST欧浦、*ST鹏起已被交易所做出终止上市决定，当前股价均低于1元。




在股票市值方面，5月31日收盘时，科创板和创业板没有市值低于三亿元的上市公司。
最新收盘日总市值低于10亿元的上市公司有天翔环境、*ST天龙和*ST邦讯三家，如果股价继续下挫，存在一定的退市风险。





05.
指数成分股调整风险

指数成分股调整是指对指数进行维护时，将符合一定标准的个股纳入为指数的新成分股，同时将不符合要求的原成分股剔除。
▫中证系列指数和上证系列指数每年两次定期调整，时间通常为每年的6月和12月中旬。
▫创业板指按季度调整，一年定期调整四次，分别在每年 1 月、4 月、7 月、11 月。
上证50、沪深300、中证500等重要指数成分股的调整会使相应的成分股产生显著的正面或负面影响，对于调出股呈现出负向的超额收益率，即调出可能导致股价下跌，且这一影响维持的时间较长。

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