360押宝哪吒汽车造车 “落后者”与“二梯队”凭何逆袭

　　新能源造车热潮下，哪吒汽车正在制造“逆袭”传说。

　　日前，蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、哪吒汽车、零跑汽车等集中公布了5月销量数据，相对以往，造车新势力格局生变：哪吒汽车以4508辆的销量挤进前三，超越理想汽车的同时，也意味着“蔚小理”三家独大的造车新势力一线阵营出现裂痕。

　　也是在这个月，360与哪吒汽车正式牵手，开启互联网公司入局二线造车新势力，试图分杯羹的局面。专家接受新京报贝壳财经记者采访时表示，尽管360进军汽车圈稍显落后，但造车已成为不可错过的风口。于二者而言，360需要一个进入造车领域的机会，哪吒汽车股东里没有互联网公司，除了可以获得互联网营销方面经验，更看重拓宽融资渠道。

　　不过，随着对方势力加速布局，新能源汽车市竞争或将更趋于白热化，二线造车新势力如何出线更值得思考。

　　360瞄准新增长点，哪吒意在资金

　　一个月左右时间，360与哪吒汽车合作不断加速，并勾勒出蓝图。

　　4月底，哪吒汽车宣布该公司已启动30亿元的D轮融资，360战略领投，完成融资后，360将成为哪吒汽车第二大股东。

　　5月中旬，360宣布正式进入汽车圈，并表明360集团造车的规划与野望。周鸿祎表示，基于目前哪吒汽车主打的10万元级别的电动车市场，再结合哪吒汽车的产品和定位，要造老百姓能负担得起的智能汽车。此外，周鸿祎表示，360不仅是作为投资，是要来参与造车，把哪吒作为样本，把安全技术一视同仁输送给其他车企。

　　进入6月，有消息称360正式启动汽车人才招聘计划以组建汽车团队，招聘涉及信息安全高级经理、软件架构高级经理、质量开发专家等。随后，周鸿祎通过其个人微博证实这一消息，并表示360智能汽车团队的招聘除了内推，也特别欢迎外部精英自荐、推荐，公司在薪酬待遇方面全面放开、全力支持。360智能汽车团队的招聘说明上，醒目标注着360和哪吒汽车两家公司的标识。

　　按照双方透露的信息，前期将在资本层面和智能汽车信息安全领域有重大战略合作，并未涉及汽车生产制造环节。不过，按照周鸿祎此前说法，造车或被列入双方未来合作的内容。

　　对于双方牵手，哪吒汽车联合创始人兼首席执行官张勇表示，360可以在技术上帮助哪吒汽车，同时也能为哪吒汽车带来新的营销新理念新方法。此外，360进来之后可以拓宽哪吒汽车融资和IPO路径。

　　周鸿祎也很坦率，称选择空间很小，哪吒汽车更像是创业团队，传统车企可能不需要我，我也更愿意选择创业公司。

　　对此，北京工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔告诉贝壳财经记者，360和哪吒汽车合作可以说是互补，哪吒汽车的股东里没有互联网公司，同时其发展缺钱，新能源汽车加速发展需要庞大资金，360注资有利于哪吒汽车的发展。而对于360而言，目前造车浪潮盛行，在造车新势力阵营中蔚来汽车、威马汽车、小鹏汽车等都已有互联网公司入局，360的可选空间比较小。

　　张翔认为，360与百度、小米一样，原有业务达到了饱和，需要寻找新的增长点。

　　360财报显示，2020年实现营业总收入116.1亿元，同比下降9.55%，其中，互联网广告及服务收入为75.12亿元，同比下降22.75%；实现归母净利润29.1亿，同比下降51.3%。

　　在汽车行业分析师任万付看来，双方合作是各取所需，“360需要一个进入造车领域的机会，在标的不多的情况下，选择哪吒显然也是经过慎重考虑的；哪吒汽车需要360在软件方面的技术，以及互联网营销方面的经验，更看重的是其能帮助哪吒拓宽融资渠道。”

　　“落后者”与“二梯队”联合，1+1能否大于2？

　　与百度、小米亲自下场造车不同，360通过投资造车新势力的方式，更快切入智能新能源汽车赛道。

　　从哪吒汽车发展来看，其团队更多来自于传统车企，这样的优势使得哪吒汽车能够快速实现量产交付。目前哪吒汽车拥有三款在售车型，分别是哪吒N01、哪吒V以及哪吒U，均是10万元级别，今年前五个月，累计销量超1.9万辆。

　　哪吒汽车以切入中低端市场为主，意在确保一定的生存空间。张勇此前在接受贝壳财经记者采访时表示，哪吒汽车将产品聚焦在年轻化大众消费市场，打差异化竞争，但在商业模式、市场营销、品牌塑造上相对较弱。哪吒汽车在产品和技术上与头部新势力的差距并不大，主要的差距在于营销和品牌。

　　张翔告诉记者，现在造车新势力是一片红海，做市场营销的成本很高，目前哪吒汽车的体验店数量和规模都不如头部造车新势力。

　　业内认为，360投资哪吒汽车既是聪明之举，也有无奈。聪明之处在于通过智能技术把自己现有的资源、流量、资本战略入股到现有汽车基因的公司中，或许能够实现一举两得，不失为明智之举。

　　至于无奈之处，主要是360进军汽车圈稍显落后，目前尽管造车新势力数量不少，但完成量产交付的屈指可数，目前累计交易量破万的也只有6家，其中蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、威马汽车等不需要外部的强势股东，也有互联网基因的公司投资者。360只能选择二线造车新势力的哪吒汽车。

　　另外，在业内人士看来，早期的哪吒汽车相对而言依赖于合众新能源共享出行合作伙伴的B端采购，在私人消费者市场中品牌知名度相对较弱，to C思维相对缺乏。

　　值得一提的是，于360而言，造车已是不可错过的风口，但资金与承担市场风险的能力尚显不足。财报显示，360营收已连降两年，2020年较2018年下降11.53%，去年受疫情等因素影响，净利润同比拦腰。

　　张翔认为，哪吒汽车要填补知名度的短板，打开C端市场，必须要拓展一二线城市，这需要360加大投入，加强市场营销力度。对此，任万付告诉贝壳财经记者，目前哪吒的发展势头不错，与360联合可以帮助哪吒进一步提升产品竞争力，进入发展的快车道。但对于双方联手能否1+1大于2，业内部分人士保持谨慎态度，认为结合自身技术实力打造差异产品更重要。

　　二线造车新势力出线不易，IPO并非主要途径

　　牵手360，哪吒汽车另一大期待即为IPO。

　　随着新能源汽车政策示好，消费者对新能源汽车的需求增长，新能源汽车呈现一片向好的发展趋势，吸引着越来越多玩家进场造车。但这也成了双刃剑，新能源汽车行业竞争白热化，马太效应越来越明显。

　　如今，蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车相继登陆资本市场，破局成功，位于第二梯队的造车势力相继出线。从销量来看，哪吒汽车5月达到4508辆，同比增长551%，零跑汽车5月交付量为3195辆，同比增长1226%。目前威马汽车和爱驰汽车尚未公布最新销量数据，第一季度分别实现交付量5488辆和1478辆。

　　二线造车新势力同样呈现出马太效应，而产品矩阵匮乏和质量问题成为共同的弊病。威马汽车和爱驰汽车目前产品线的单一，此外，威马汽车去年自燃频发，曾主动召回一千多辆。相比之下，零跑汽车的质量投诉不断，曾爆发大规模车主维权。

　　二线造车新势力面前，更大的难题是资金短缺。哪吒汽车前期营销投入较小，张翔认为或是受制于自身的资金储备问题。虽然造车新势力仍受资本青睐，但受投资周期回报等因素影响，投资人更为谨慎，上市便成为其拓宽融资渠道的一个方法。

　　目前，威马汽车、爱驰汽车、零跑汽车、哪吒汽车都计划IPO上市，威马汽车已完成上市辅导，哪吒汽车曾表示计划2021年在科创板IPO。张勇认为，对于哪吒汽车而言，IPO是为了拓宽融资渠道，希望在现有成绩基础上有更好的发展。

　　背靠大华股份（002236）的零跑汽车，也曾表示计划于今年下半年提交IPO文件，2021年底或2022年初于科创板实现上市，而爱驰汽车也寄希望于今年实现上市。

　　“对于二线造车新势力而言，目前融资渠道变少，后续融资只能通过IPO，而且IPO募资资本规模较大，所以目前IPO成为二线造车新势力的一个目标 。”张翔认为，现阶段造车新势力的营销需要大量资金，如果没有资金很难做下去，目前短期内他们很难盈利，很难形成规模效应，需要拓宽融资来不断发展。

　　但是，IPO并非二线造车新势力出线的主要途径，任万付认为，随着越来越多跨界者进入以及传统车企开始发力，新能源赛道的竞争逐渐进入白热化阶段。对于二线造车新势力来说，竞争压力非常大，在积累经验和能力的同时，唯有不断在产品和营销方面进行创新，才有可能拥有更多的发展机会。

　　新京报记者 王琳琳

　　编辑 王进雨 校对 张彦君

三六零股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共22家主力机构，持仓量总计28.42亿股，占流通A股58.55%