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  • 国际投资者追求人民币计价资产

    2021-06-08 16:15:07 新华社 收藏

随着以人民币计价的金融资产对全球投资者的吸引力超过以往任何时候,专家们表示,中国应继续稳步开放金融市场。

全球大多数经济体仍因冠状病毒大流行而陷入瘫痪,大宗商品价格最近飙升至历史高位。

以人民币计价的金融资产等能够提供稳定回报的资产正受到全球投资者的追捧,但通胀已成为稀释收益的主要因素。

4月份,外资机构持有人民币债券同比增加648.6亿元(101.6亿美元)。

这些机构支持中央政府在中国发行的国债。根据中国中央登记结算公司的数据,4月份,他们持有的此类债券同比增加517.4亿元。

穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)的研究显示,美国、欧元区和英国的金融状况持续改善,而新兴市场的这种状况已经恢复到历史平均水平。政策支持和COVID-19疫苗的推广进展推动了这些状况的改善。

除了金融资产的吸引力外,中国国债收益率与美国国债收益率差距的扩大也引发了外资流入中国金融市场。

在过去一年中,人民币兑美元汇率上涨了10%以上,这得益于流感大流行带来的经济反弹和海外资本流入。最近达到了2018年5月的高点,但这种快速升值预计将是短暂的,因为市场力量将导致汇率的双向波动。

专家认为,外资对中国金融市场参与度的提高在中短期内不会改变。

中国银行研究院副院长钟虹表示,今年外资将继续购买人民币计价资产,而全球市场可能仍存在一些不确定因素和波动与世界其他地区相比,中国经济稳健,利率和汇率相对稳定,吸引了这些投资者。

配额选项

中国证监会副主席方星海表示,中国监管机构将采取措施,在进一步开放的过程中保持资本市场的稳定,防止跨境资本流动可能造成的大规模波动。

他补充说,一种选择是通过上海、深圳和香港的股票连接计划来实行配额来控制每天的南行和北行交易。方舟子在今年4月博鳌亚洲论坛的一次小组讨论中说:“如果外资进入并造成股市大幅波动,我们可以暂时停止交易。”我们也有措施防止市场受到重大波动的影响,而这些波动可能是由外资的大量流入和流出造成的,”他补充道。

他说,截至3月底,外资在中国股市的比重约为5%,相比之下,中国股市在全球主要股指中的比重仍然很低随着外资越来越多地涌入国内股市,外资在股票定价中发挥着越来越重要的作用。房祖名说,这些资金主要由机构投资者持有,这意味着它们可以为市场稳定做出贡献他补充说,金融监管机构正在考虑进一步提高中国股票在全球主要市场的比重,并扩大纳入规模,以吸引更多外资国家外汇管理局副局长宣长能表示,今年以来,跨境证券投资(主要是股票和债券)保持了适度的净流入,这与外汇市场总体稳定的形势相符高盛集团(Goldman Sachs)总裁兼首席运营官约翰•沃尔德隆(John Waldron)表示,近期,中国在北京和广东深圳启动了提高外汇自由兑换率的试点项目。

他说,这些项目为金融开放指明了正确的方向,资本服务的开放对许多进入中国的外资企业来说是个好消息5月6日,作为协助中国金融业开放的最新举措,中国人民银行(央行)公布了拟议中的大湾区跨境财富管理连接的新细则。这些规定包括GBA居民进行某些金融投资的配额。

财富管理Connect是一个试点项目,旨在帮助包括广东和香港的澳门九个城市的GBA居民对GBA银行提供的财富管理产品或WMPS进行跨境投资。特别值得注意的是,拟议的1500亿元人民币的总额配额和每人100万元人民币的限额,用于GBA的跨境WMP投资。

穆迪投资者服务公司副总裁兼高级信贷官Sonny Hsu表示,拟议的规则对内地、香港和澳门银行的资产管理部门来说是利好消息。不过,由于北上和南下的投资最初限制在1500亿元人民币,这些银行从该计划中获得的潜在收入将受到限制分析人士表示,connect计划如果实施,将标志着人民币在资本项目下进一步实现可兑换。

在南部的海南省也建立了一个试验区。4月9日,国家外汇管理局等金融监管部门联合出台一系列新政策,进一步推进海南自由贸易港金融业对外开放。

这些规则允许某些机构投资者通过采取必要的方式自由地将资金汇入和汇出,并在指定的限额下进行投资。同时,简化了外汇登记手续。

自2018年监管机构宣布一系列政策以来,澳大利亚资本权益董事总经理何一舟见证了中国金融开放的加速发展。

这些措施包括取消银行和资产管理公司的外资持股上限,平等对待国内外资本,允许一些金融机构同时设立分支机构和子公司到目前为止,政策的执行效率很高,”他说,他正在通过合格的外国有限合伙计划在海南自由贸易港建立一个人民币投资实体。

政策支持尽管外资在近20年前被引入A股市场,但随着上海-深圳-香港股票连接计划的推出,近年来出现了加速。衡量特定地区股市表现的摩根士丹利资本国际指数(MSCI Index)纳入了2018年的中国股市,推动了这种加速。

在私募股权市场,由于金融市场进一步开放政策的到来,许多持观望态度的外国投资者预计将进行更多的人民币直接投资根据我的经验,目前的外汇政策支持我们在中国赚取的一定数额的利润自由兑换,这样做基本上没有障碍,”他说随着中国迅速控制疫情,外国投资者对中国市场表现出更大的信心和乐观情绪。

据专家介绍,除了二级股票和债券市场,他们更关注股权投资,特别是对创新型和高科技公司的股权投资。

澳大利亚资本权益公司正在数字经济、新生活方式和技术创新等先进领域寻求投资机会。

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