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本报记者 肖艳青
今年上半年，受益于国内经济持续恢复，下游需求旺盛，铝价持续上涨，相关企业业绩大幅提升。
7月7日晚，焦作万方（000612）发布业绩预告，预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润4.9亿元-5.2亿元，比上年同期增长224%-244%。对于业绩变化的原因，焦作万方表示，报告期内，铝产品销售价格同比大幅上升，公司营业收入同比大幅增加。
今年上半年，铝价一路走高，目前维持在高位震荡，除了焦作万方，已披露业绩预告的还有天山铝业（002532），预计半年度业绩实现大幅增长。
对于铝企业绩增长的原因，中钢经济研究院首席研究员胡麒牧表示：“直接原因是铝制品销售价格大幅上涨，市场需求也大幅扩张。今年以来一方面国内经济持续恢复，另一方面海外疫情依然严峻，大量海外订单回流国内，巨大的市场需求拉动铝制品销售量价齐升，带来的业绩的大幅增长。”
预计上半年净利润接近去年全年
2021年上半年大宗商品普涨，沪铝在有色板块涨幅居前，2020年最低点至2021年最高点涨幅达到81%。
长江有色金属网数据显示，5月10日铝均价为20020元/吨，达到2010年以来的最高点。较1月4日均价15590元/吨上涨幅度达到28.42%，每吨上涨4430元。
对于铝价上涨的原因，胡麒牧认为：“从供给侧来看，一方面原材料价格在上涨，对铝价形成成本支撑，另一方面在‘碳中和、碳达峰’背景下，电解铝产能释放受抑制，因此市场供给面偏紧，库存偏低。从需求侧来看，无论是国内经济的持续恢复，海外订单的持续回流，还是在‘双碳’背景下光伏用铝和汽车用铝的持续增长，都从需求侧支持价格上涨。另外还要考虑疫情以来美联储天量货币宽松带来流动性泛滥，让大量资金流入大宗商品市场，进一步推动了铝价上涨。”
此外，中原证券（601375）研究所负责人牟国洪表示：“主要供需矛盾较为突出，疫情之后全球货币政策宽松，国内经济复苏步伐较快，需求增长较快。国内电解铝行业经过供给侧改革，存在产能天花板，环保和碳减排因素也制约供给。同时全球库存水平较低。多重因素推动铝价上行。”
在此背景下，铝企业绩大幅增长，焦作万方预计2021年上半年实现净利润4.9亿元-5.2亿元接近去年全年5.68亿元的净利润。
短期铝价高位震荡
铝价的持续上涨影响了上下游产业的稳定发展，为了稳定价格，5月12日以来，国务院常务会议四次关注大宗商品价格和原材料价格上涨。5月26日，国务院常务会议指出，多措并举帮助小微企业、个体工商户应对上游原材料涨价影响。支持大型企业搭建重点行业产业链供需对接平台，用市场化办法引导供应链上下游稳定原材料供应和产销配套协作，做好保供稳价。
至此，铝价进入调整期，进入6月份铝价处于铝价平台震荡运行，运行区间在18300-19000元/吨，截至6月30日长江有色铝锭均价为18760元/吨，较5月10日价格下降了1260元/吨。
经过上半年的暴涨，铝价下半年走势如何？
胡麒牧表示：“短期来看，政策面对于落实‘稳价保供’出台了很多举措，预计铝价的上涨会慢慢褪去，价格趋于平稳。从中长期来看，一方面随着海外疫苗注射的铺开，国外生产有望恢复。另一方面美联储加息预期不断强化，全球流动性可能会边际收紧，因此无论是从基本面还是资金面都不支持铝价持续上涨。”
牟国洪认为：“短期铝价依然处于较强的水平，因为随着疫情得到较好控制后，全球经济复苏的步伐加快，需求层面依然较好。但是，长期铝价继续上行空间不大，因为疫情得到控制之后，全球铝供给也会上升，此外若经济向好后，各国货币政策逐步退出，也会为大宗商品价格降温。”
云晨期货研报认为，中短期趋势上延续高位震荡，短期预计沪铝震荡中心有所下移，沪铝可能跌破18000元/吨，往17000元/吨靠近，长期看，三季度铝价预计维持高位震荡，震荡空间下沿下移至17000元/吨，可能在四季度或者2022年上半年迎来拐点。
● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。
● 中期趋势：正处于反弹阶段。
● 长期趋势：迄今为止，共6家主力机构，持仓量总计5.69亿股，占流通A股47.77%
综合诊断：焦作万方近期的平均成本为7.80元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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