近日，小云科技（831766.OC）收到监管部门年报问询函，要求其说明其中对第一大客户及关联方玖富（JFU.O）销售收入减少的具体原因。
财报数据显示，小云科技2019年发生关联方销售2396.4万元，占年度销售收入的89.69%；期末应收账款余额为1398.22万元，较期初增加92.73%，主要为关联方。
对此，监管部门要求小云科技结合信用政策及销售确认政策，说明营业收入下降情况之下应收账款大幅增加的原因及合理性。
对于监管部门的问询，小云科技尚未给出回复。不过，小云科技在财报中表示，2019年小云科技智能算法解决方案服务与大数据技术服务等主要营业收入来源于关联方的比例较大，公司对关联方的依赖风险较大。
小云科技称，目前公司在开拓服务行业领域及应用场景，在积分商城业务以及化工等工业服务行业的拓展已有阶段性的进展，公司客户会更加多元化，逐步降低对关联客户的依赖性。值得注意的是，根据财报显示，小云科技新拓展的业务多数仍在亏损或尚未实现营收。
受累互金行业业绩萎缩
天眼查信息显示，小云科技成立于2004年，主要从事智能算法技术服务、大数据技术服务以及企业客户积分商城定制化运营服务。其中，智能算法技术服务的主要业务收入来源于帮助金融机构和互联网金融公司，提供基于智能算法技术服务相关的整体解决方案，依照服务的交易量收取相关的服务费用；大数据业务收入来源主要为金融机构的风险控制提供辅助数据信息支持，按照数据结果调用的次数以及定制项目定价收取相应技术服务费用。
年报显示，2019年小云科技营业收入为2671.8万元，同比下降60.77%；归母净利润为-596.43万元，同比下降244.08%；扣非净利润为-814.74%，同比下降311.76%。
其中，智能算法解决方案技术服务业务，报告期内公司此业务实现营收1142.77万元，同比减少82.2%；净亏损567.43万元，同比减少160.84%；总资产2107.89万元，同比减少67.6%。
对于亏损的原因，小云科技在财报中解释称，是由于公司主要服务行业方向为互联网金融科技公司及相关产业，行业受到监管政策变化影响，业务转向银行托管等特定服务机构较多，同时由于金融科技公司市场整体业务量下滑，致使竞争格局加剧，公司产品服务毛利收窄，由2018年的38%降至20%。
此外，因小云科技服务的客户多为金融科技公司，对产品的技术精度和效率的要求较高。虽然整体的业务量下降，但客户对服务的保障要求因市场的进一步完善而持续提高，造成报告期计入营业成本的渠道验证费用、服务器费用及外包服务费用的下降相较于收入的减少并不显著。根据财报数据显示，小云科技智能算法解决方案服务业务的同比营业收入减少82%，营业成本减少仅为70%。
中国社会科学院金融研究所金融科技研究室主任尹振涛表示，所谓智能算法解决方案技术服务业务应该是联合建模、数据分析业务，主要用于贷前风控等方面。从市场空间来看，互金行业业务量大幅下降，对那些为互金公司提供此类业务的服务商带来很大打击。从竞争力上来看，大量中小互金公司消弭，而大型互金公司本身具备较好的金融科技实力，这导致互金公司服务商的市场竞争力大幅下降。
值得注意的是，受行业监管及政策影响，小云科技已经对其现有业务做出了调整。其中，智能算法解决方案服务业务营收降低，占总营业收入的比例由94.40%降低至42.77%；大数据技术服务业务随着市场的逐步打开，占总营业收入的比例由2018年的 0.68%上升至2019年的25.04%；基金管理服务业务变化不大；新增收购的业务产品优化及定制服务及商品销售收入，分别占总营业收入的7.64%和19.28%。
大数据技术服务作为小云科技大力发展的业务，2019年的营业收入为668.96万元，同比增长833.56%，主要因为前期的业务投入产生成效，营业收入大幅增长。然而，由于该业务也仍然处于早期阶段，诸多业务处于市场培育期，故报告期仍处于亏损状态，净亏损173.25万元。
企业定制化客户服务体系运营服务营业收入为719.16万元，净利润为126.1万元。此业务于2019年新晋纳入公司，因在当年11月完成并购，故报告期内贡献利润占比较小。
此外，2019年小云科技拓展多个新业务产品线，尝试早教、医疗等行业领域智能支付解决方案的应用推广，面向金融机构和大型商业银行的线上线下支付场景技术方案服务市场开拓，成立国际事业部，开拓新兴市场国家业务等等。报告期相关新业务一直处在前期的需求探索和市场培育阶段，基本未实现营收。
目前，小云科技官网显示其业务包括云办公、企业建站、AI电话机器人、三合一商城、互动营销等，业务品类较为杂乱，“互联网金融”的身影已隐藏其中。
关联交易引监管问询
一方面布局转型仍在探索阶段，另一方面与关联方“牵扯不清”，小云科技是否存在向关联方输送利益行为引发监管部门关注。
《中国经营报》记者注意到，小云科技的前五大客户中，出现了玖富集团（JFU.US）以及珠海横琴麦伽玖创投资中心（以下简称“珠海横琴”）的身影。值得关注的是，玖富集团和珠海横琴均与小云科技存在关联关系。
财报称，玖富集团创始人孙雷持有小云科技1642万股股份，持股比例为62.36%，为公司的控股股东和实际控制人。2006年8月至今，孙雷任玖富金科控股集团有限责任公司（现更名为玖富数科控股集团有限公司）经理，2016年2月至2018年9月14日任公司董事长，于2018年9月15日卸任董事长一职，并于2018年11月16日卸任公司董事职务。
天眼查信息显示，孙雷为珠海横琴疑似实际控制人。
小云科技2019年发生关联方销售2396.4万元，占年度销售收入的89.69%；期末应收账款余额为1398.22万元，较期初增加92.73%，主要为关联方。其中，玖富销售金额为2255.49万元，占比84.42%，为小云科技第一大客户。珠海横琴作为小云科技第二大客户，销售金额140.91万元，占比5.27%。
对此，监管部门要求小云科技结合信用政策及销售确认政策，说明营业收入下降情况下应收账款大幅增加的原因及合理性。
一位业内人士分析称，营收下降、应收账款大幅增长说明公司经营风险激增；关联方年度销售总额占比接近90%，这种情况下存在关联交易虚增利润的风险。当年乐视就是通过关联交易虚增利润，最终导致退市。
2019年小云科技对第一大客户及关联方玖富销售收入同比下降61.72%。根据公司2018年年报问询函回复，对玖富集团销售内容主要为提供智能算法应用开发服务、数据有效性验证服务、提供人工智能算法服务。小云科技2017~2019年毛利率分别为88.16%、38.44%、18.64%，持续下滑。
对于小云科技对玖富销售收入减少的具体原因，小云科技方面并未给出回复，玖富内部人士表示不知情。
一位知情人士透露，玖富自身的互金业务也在大幅萎缩，因此对供应商的采购大幅减少。
此外，2019年小云科技以1875万元的自有资金，购买关联方(子公司联营企业)珠海横琴麦伽加富投资中心(有限合伙)持有的南京邦航商务信息咨询有限公司（以下简称“邦航商务”）1.69%的股权；以699万元购买毛鑫、王强等持有的北京玖造科技有限公司(以下简称“玖造科技”)95%股权，其中毛鑫、王强为小云科技董事及高管。
一位财务业内人士表示，上市公司向大股东利益输送没有交易费用等相关费用，而且较为方便快捷。例如通过关联交易进行利益输送时，只需要在经营过程中制定不公平的价格进行交易或无偿占用公司资金就能达到利益输送的目的，此过程没有发生任何费用就能将资金转移到大股东手中，而且几乎不存在风险。同时，由于公司发言权基本掌握在大股东手中，因此大股东很喜欢通过利益输送的方式转移上市公司资产。
小云科技的上述操作也引起了监管部门的注意，监管部门要求小云科技说明购买邦航商务和玖造科技的定价依据，以及是否存在向关联方输送利益行为。对此小云科技尚未给出回复。
财报称，2019年小云科技营业外收入增加 681.72%，主要原因系公司收购玖造科技在合并日按取得玖造科技所有者权益账面价值的份额超过支付的合并对价部分。
