目标极致新鲜！“鲜立方”战略升级 新乳业营收利润同比双增

　　今年上半年，新乳业（002946）业绩表现优异，其中营业收入实现43.16亿元，同比增长68.85%，扣非归母净利润达1.19亿元，同比大幅增长133.47%

　　《投资时报》记者 卓玛

　　近年，我国乳制品行业快速发展，产销量均保持平稳增长。尽管受新冠肺炎疫情影响导致行业消费下行，但数据显示，2020年中国乳制品仍实现产量2780万吨，同比增长2.8%，中国人均乳制品消费量折合生鲜乳为38.3千克/年。

　　短期波动也未影响行业长期增长趋势，据国家统计局数据显示，今年上半年，全国乳制品产量为1490万吨，同比增长16.8%，已超过疫情前最高水平。

　　在此背景下，8月27日，新希望乳业股份有限公司（下称新乳业，002946.SZ）发布了2021年半年报。报告显示，新乳业上半年实现营业收入43.16亿元，同比增长68.85%；实现归母净利润1.46亿元，同比增长90.58%；扣非归母净利润为1.19亿元，更是同比大幅增长133.47%。

　　《投资时报》记者注意到，在特殊环境下仍能取得双增成绩，新乳业的战略布局和手段赋能发挥了至关重要的作用。

　　此外值得注意的是，今年还是中国开启“碳中和”征程的元年，奶业的低碳之路是一条必由之路。作为区域性乳制品企业龙头，新乳业持续积极推进节能减排、低碳环保的生产方式。今年上半年，通过技改投入、技术创新、规范管控，该公司在沼气利用、光伏发电、绿色养殖、精准饲喂等方面取得了显著成效。

　　提出“鲜立方”战略，目标极致新鲜

　　新乳业主张为用户提供优质营养的乳品，个性而多样化的消费体验，主张鲜活的生活态度，致力于成为“新鲜一代的选择”。经过多年摸索、总结、积累出的经验，新乳业提出了“鲜战略”差异化经营模式，既发挥了公司多品牌协同发展的优势，又建立了自身独特的竞争优势。

　　今年上半年，结合市场环境的变化和发展趋势，新乳业将“鲜战略”升级为“鲜立方战略”，为公司从产品、品牌、渠道、用户等多角度打开了增长空间，并确立了“三年倍增，五年晋升为全球领先乳品企业”的发展目标。

　　报告期内，新乳业实现营业收入43.16亿元，同比增长68.85%；实现归母净利润1.46亿元，同比增长90.58%；实现扣非归母净利润1.19亿元，更是同比大幅增长133.47%。

　　营收构成方面，分行业看，今年上半年，新乳业有40.13亿元的收入来自于液体乳及乳制品制造业，较上年同期同比增长67.08%，这一收入占当期总营收的92.97%。报告期内，新乳业实现生产液体乳及乳制品45.45万吨，较上年同期增长73.35%；同期销售量为46.30万吨，较上年同期增长77.39%。

　　产销量的同比大幅增长离不开优质原料奶的稳定供应。

　　《投资时报》记者注意到，新乳业的原料奶主要来自自有牧场、合作大型奶源基地和规模化养殖合作社，公司与现有主要合作牧场长期稳定的供应关系，有效地保证了原料奶的供应。

　　一方面，新乳业持续加强自有牧场建设。公司现在全国范围内拥有13个规模化与标准化牧场，其中7家取得了良好农业规范认证（GAP），10家取得了学生饮用奶奶源基地认证，3家取得了有机牧场认证，4家取得了优质乳工程示范牧场认证。截至报告期末，新乳业有奶牛总存栏数38436头。

　　另一方面，新乳业与大型奶源基地加强战略合作，不但有助于公司在业务规模扩大的同时为获得稳定、可靠、优质的奶源供应提供保证，还进一步巩固了在区域低温乳制品市场的领先地位。

　　报告期内，新乳业在全行业低温酸奶销售不振的环境下，低温产品绝对规模依然保持良好增长，特别是鲜奶取得同比60%的增长。

　　拓展电商渠道，加强人才培养

　　《投资时报》记者注意到，新乳业销售收入的增长仰赖于公司在报告期内大力拓展电商渠道。

　　上半年，新乳业不断创新营销模式，加大线上业务拓展，推动低温业务发展。结合新媒体和新场景的迭代变化，该公司积极与消费者建立连接和互动；通过大力拓展新零售、电商、本地生活等业务和营销模式，公司则实现了销售规模的增长和产品结构的优化。

　　事实上，线上业务也成为新乳业重要的增长渠道。在今年的“618”大促中，该公司通过京东、天猫、淘宝、拼多多、有赞商城、抖音、美团、饿了么等平台销售公司各类产品，全域电商渠道实现营收3.05亿元，同比增长112.10%，实现同比倍增的销售业绩，毛利率更是高达24.09%。

　　良好业绩的取得离不开“人”的作用。今年5月，新乳业公司完成上市后的首次股权激励计划，39名关键管理人员和骨干员工认购了1356万股限制性股票，将公司未来三年的业绩增长与个人收益更加紧密的结合起来，极大激发了团队的创新能力和拼搏精神。上半年新乳业培养了150名新青年，晋升新青年33人，为公司的快速发展做好了充足的干部储备。

　　除了注意自身业务的发展，新乳业还积极通过并购整合拓展公司业务边界，加强在新领域的布局。

　　比如，新乳业于2020年并购的寰美乳业（持有夏进品牌）在各方面均实现了“零磨合”的顺利融入，并实现了营收同比24%的增长。今年1月，新乳业公告收购“一只酸奶牛”项目，目前也已完成了除商标（正在办理中）以外的经营性资产置入。据了解，该项目将新乳业的业务领域拓展到现制饮品赛道，既扩大了公司的业务领域，与已有的液态奶业务存在高度关联和协同效应，又与消费者建立起深度链接和紧密互动，并推动公司加速营销数字化转型，报告期内经营业绩达到了预期水平。

　　升级科创手段，注入“芯”力量

　　中共中央政治局在7月30日召开的会议中强调，“要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开展补链强链专项行动，加快解决难题，发展专精特新中小企业。”

　　新乳业作为一家科技型乳企，坚持科技与创新的双轮驱动模式，近年来着力强化自身科技水平，并凭借科技和生物手段为企业甚至中国乳业谋得一些优势。

　　《投资时报》记者了解到，经过多年布局，新乳业已构建起“四洲六国”的全球化产学研平台，一方面通过建设自有研发中心进行相关产品的独立开发，另一方面通过与新西兰皇家农科院、中国科学院、四川大学、荷兰劳伦斯坦应用科技大学、瑞典查尔姆斯理工大学、江南大学等科研院所及高校院校成立联合实验室进行联合开发，并在波士顿建立了科研创新中心。

　　截至目前，新乳业建立了自主可控的关键技术库，在菌种研发、细分营养需求的产品研发、杀菌工艺等方向深入研究，内容涵盖生命早期营养、老年营养、疾病及公众营养等领域，为产品创新提供自有生物技术IP输出。公司通过研发中心的深化建设，进一步加强了公司的产品研发创新能力，为公司的发展注入“芯”力量。

　　依托深厚的科技资源，今年上半年，新乳业年新推出了“活润晶球零糖”酸奶、冰淇淋酸奶、气泡酸奶、初心素颜酸奶等多样化的创新产品，升级了A2牧场鲜奶、澳特兰无乳糖高品牛奶，丰富了公司产品矩阵并取得了较好的市场反应。其中，“活润晶球酸奶”产品获得了由Simba Events打造的2021FBIF食品饮料创新论坛最佳酸奶和乳酸菌饮料奖以及全场最佳两项大奖。新乳业还与中国极地科考队建立了战略合作，继续寻求科研工作方面的新突破。

　　“根植社会，回报社会”是新乳业企业文化的重要内容。

　　多年来，新乳业公司一直坚持营造关爱员工、平等包容的工作氛围。截至6月底，全公司累计开展87场员工关爱活动，覆盖3万人次，活动涉及员工生日会、节假日送福利、员工慰问等。截至今年6月末，新乳业还为经济困难和残疾人员提供就业岗位119个，发放工资共257.30万元。

　　同时，今年新乳业“希望有你”公益项目迎来第十一年。5月，公司带着牛奶与课程学习包走进福建畲村，为当地孩子们带去了总价值63.30万元的物资，让乡村孩子共享城市教育资源，改善孩子的营养健康，助力乡村全面振兴。

　　该公司还积极参与乡村振兴，履行上市公司社会责任，在产业链上游推进乡村振兴，巩固拓展脱贫攻坚成果。报告期内，新乳业在宁夏海原县大面积租赁自有牧场周边闲置土地，种植青贮玉米，提高土地资源利用率，带动周边种植业发展，共计投入148.80万余元，帮扶人数204人。

新乳业股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：有加速上涨趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共113家主力机构，持仓量总计3213.90万股，占流通A股21.97%