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本报记者谢岚见习记者刘钊
9月24日，中国证监会上市公司并购重组委2021年第24次工作会议有条件通过南风化工（000737）与北方铜业重大资产重组。
南风化工主业几经变更
业绩连年不振
南风化工设立初期主营业务以生产工业无机盐系列产品为主，此后以奇强为代表的日用洗涤剂业务一度成为公司主要营业收入来源，占据公司近60%的营收份额。好景不长，随着日用洗涤剂市场竞争日益激烈，公司业绩逐年下滑。
自2014年以来，南风化工营业收入连续7年负增长，归母净利润多年为负值。因2017年度经审计的期末净资产为负值，公司股票自2018年2月14日起被实行退市风险警示，股票简称由“南风化工”变更为“*ST南风”。
鉴于日用洗涤剂业务已严重影响公司业绩，公司不得不再次调整业务范围。2018年，南风化工主营业务由无机盐化工业务和日用洗涤剂业务调整为无机盐化工业务，日用洗涤剂系列产品从上市公司剥离。
由于公司剥离了不良资产，2019年4月份，深交所同意南风化工撤销退市风险警示。同时，鉴于公司2018年度归母扣非净利润为-2.29亿元，主营业务盈利能力较弱，对公司股票实施“其他风险警示”，股票简称从“*ST南风”变更为“ST南风”。
然而，南风化工亏损的情况依然没有得到改善。南风化工表示，近两年来，环保政策趋紧，导致硫化碱的产能利用不足，产品产量未达到设计产能，固定成本较高，毛利率下降。硫酸钡产品长期以来毛利率较低。2019年元明粉分公司因环保原因停产，造成该产品线2019年、2020年连续亏损。这使得南风化工的经营压力越来越大。
重整旗鼓再出发
后续发展值得观察
为了扭转业绩颓势，谋求资产重组方式规避退市风险，南风化工将目光瞄准了北方铜业。
2月22日，ST南风发布公告披露，山西省国有资本运营有限公司已同意公司重组方案，即以资产置换、现金支付及发行股份的方式购买中条山有色金属集团有限公司等9家股东所持有的北方铜业股份有限公司100%股权，其中置换资产金额9.57亿元，现金支付购买资产金额2.50亿元，发行股份购买资产金额31.76亿元。本次交易完成后，北方铜业将成为南风化工的子公司，南风化工控股股东将变更为中条山集团，间接控股股东仍为山西省国运公司，实际控制人仍为山西省国资委。
北方铜业是2002年由中条山集团联合北京矿冶研究总院等共同发起的，囊括了中条山集团核心铜业板块资产。北方铜业的主营业务为铜金属的开采、选矿、冶炼及销售等，主要产品为阴极铜。随着近几年有色金属市场整体回暖，北方铜业业绩逐渐改善。2020年底，中条山有色金属集团被整体划归山西省属重点国企山西云时代公司。
山西云时代公司日前表示，作为山西数字信息产业旗舰劲旅，山西云时代公司以数字信息产业以及军工信创和铜基高端制造为主业，聚焦数字政府、智慧城市、智能制造等领域发展。此次南风化工与北方铜业重大资产重组，将为山西云时代公司发展插上资本翅膀。
(编辑崔漫白宝玉)
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。
● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计1.80亿股，占流通A股32.79%
综合诊断：南风化工近期的平均成本为10.60元，股价与成本持平。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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