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  • 聚灿光电:预计年末月产能将提升至180万片 公司订单饱和、满产满销,多款MiniLED产品已通过客户验证

    2021-10-18 18:10:28 收藏

  聚灿光电(300708)(300708.SZ)在10月15日的2021年三季度报告交流会上表示,今年公司产能利用率一直维持在高位,订单饱和,满产满销,交货有序。为满足客户订单需求,在不断优化产品结构、提升产品性能的基础上,公司也安排了有序扩产,目前执行的是向特定对象发行股票募集资金项目,全部投入完毕后将新增产能950万片/年,该产能将在未来逐渐释放。目前月产能160万片,预计年末月产能将提升到180万片,新增产能主要为Mini/MicroLED、车用照明、高功率等在内的高端LED芯片产品。MiniLED技术储备完善,多款产品已经通过客户验证,随时可以批量生产。公司部分原材料存在涨价的情形,但占总体成本比例较低,公司通过规模逐步释放、效率不断提升、下游合力消化等方式来降低原材料涨价带来的影响。研发费用方面,公司不设上限,将通过持续加大高性能产品的研发,提升产品性能以推动售价提高,预计今年研发费用将超过9,000万元.公司为重点骨干企业,生产受限电的影响较小。公司通过管控非生产用电、压缩辅助设施运行、积极错峰用电、安排技术改造等综合措施,有力落实了用电的自我管控。在国家环保去产能,供给侧改革,双减双控的经济大背景下,竞争力薄弱、研发投入少的企业将在限电等宏观环境下失去竞争力,产业集中度提升。

  具体问答实录如下:

  问:公司前三季度业绩有何亮点?

  答:2021年第三季度,公司实现营收5.18亿元,累计实现14.79亿元,分别较上年同期增长32.07%、47.09%,均创历史新高。实现净利润6,318.01万元,累计实现1.33亿元,分别较上年同期增长2,167.76%、709.56%,均创历史新高。扣除非经常性损益后净利润继二季度扭亏为盈后保持高速增长态势,第三季度最终实现3,369.93万元,较上年同期增长325.48%,创公司成立以来单季度最高水平。同时,公司在营运效率上取得新突破,存货周转天数、应收账款周转天数分别为45天、72天,达历史最优水平。三季度末,公司总资产为30.47亿元,净资产16.02亿元,均达历史最高规模。资产负债率47.41%,较上年末大幅下降23.76%,创历史新低。

  问:公司产能利用率如何?

  答:今年公司产能利用率一直维持在高位,订单饱和,满产满销,交货有序。为满足客户订单需求,在不断优化产品结构、提升产品性能的基础上,公司也安排了有序扩产,目前执行的是向特定对象发行股票募集资金项目,全部投入完毕后将新增产能950万片/年,该产能将在未来逐渐释放。目前月产能160万片,预计年末月产能将提升到180万片,新增产能主要为Mini/MicroLED、车用照明、高功率等在内的高端LED芯片产品。

  问:公司目前的研发重点在哪里?

  答:公司已启动“Focus争锋规划”。针对常规产品,持续进行“提性能,调结构,降成本,创效益”战略的推进,不断微创新;针对高阶产品,如银镜、植物照明、紫外消毒等,公司持续创新并加大产品推广力度;针对MiniLED,公司完善工艺,降低生产成本,加强客户布局,加快mini产品批量供货;针对MicroLED、光通讯技术,公司紧跟市场方向,加大研发投入。目前,公司的背光产品应用于手机、电视这两个方面,都有稳定出货。

  问:MiniLED的研发进展,产能计划?

  答:MiniLED技术储备完善,多款产品已经通过客户验证,随时可以批量生产。公司拥有稳定的客户群体,产品规格型号较稳定,满产满销,缺乏富余产能安排MiniLED等芯片生产,所以MiniLED产能释放还处于规划阶段。公司目前一方面不断调整既有产品结构,以提升产品价格,另外还在适当机器设备的改造和购置等,以扩增新的产能。随着募集资金项目投产,MiniLED产能将进入释放期。

  问:原材料涨价对公司影响情况如何?公司将采取哪些措施来消除该影响?

  答:公司部分原材料存在涨价的情形,但占总体成本比例较低,公司通过规模逐步释放、效率不断提升、下游合力消化等方式来降低原材料涨价带来的影响。生产规模随着募集资金项目的不断实施而增加,固定成本将得到摊薄;效率的提升也能推动产量扩大,增强固定成本摊薄能力;不断提升销售价格的,推动产业链整体应对成本提升也是有效的应对措施。公司当前阶段工作重点除管控成本外,更着力于销售价格的提升。公司第三季度售价较上半年上涨了3.5%左右,主要得益于我们加大了产品结构调整力度,高阶产品比例明显提升,平均销售价格稳步提升。综合来看,价格上涨方向明确,增长比例较稳定。

  问:公司研发费用、销售费用、管理费用、财务费用在未来有怎样的变动趋势?

  答:研发费用方面,公司不设上限,将通过持续加大高性能产品的研发,提升产品性能以推动售价提高,预计今年研发费用将超过9,000万元;销售费用、管理费用方面,公司凭借直销的销售模式、单一的生产基地、精细的管理模式、简约的经营团队等,即使规模扩大,销售费用、管理费用会保持既有的水平,不太可能随销售规模的扩大而增加;财务费用方面,随着经营性现金流净流入持续增长、向特定对象发行股票募集资金的到位,公司精细化、合理化安排资金,积极安排提前偿还贷款、协调降低存量贷款利率等事项,减少了有息负债规模,降低了资产负债率,增强了抗风险能力,减少了财务费用支出,增加了经营利润,提升了盈利空间。综上所述,未来销售规模扩大及性能提升带来的毛利额增加,将基本体现到净利润上,公司业务高速发展,基础牢、条件好,业绩长期向好,韧性强、潜力大。

  问:限电对公司和行业产生了什么影响?

  答:公司为重点骨干企业,生产受限电的影响较小。公司通过管控非生产用电、压缩辅助设施运行、积极错峰用电、安排技术改造等综合措施,有力落实了用电的自我管控。长期来看,限电对LED行业带来的影响有:①提升产业集中度。在国家环保去产能,供给侧改革,双减双控的经济大背景下,照明产业进入后LED时代、低增速时期的行业大环境,高质量发展已是必由之路,竞争力薄弱、研发投入少的企业将在限电等宏观环境下失去竞争力,产业集中度提升。②提升行业渗透率。LED产品光电转化效率高,高光效产品更是明显,是标准的节能减排产业,对助力“碳达峰”、“碳中和”有极大帮助,将推动行业渗透率进一步提升,同时,也会促使高光效产品替代之前普通产品,产业将迎来新的发展空间。

  问:公司红黄光LED芯片有规划吗?

  答:公司已对红黄光LED芯片进行前期规划,积累了一定的技术,并通过了相关环境影响评估,但受限于资源有限,尚未开展实质性建设,未来公司将适时开展红黄光LED芯片建设项目。

  问:公司未来的展望如何?

  答:在强调产业链供应链自主可控的政策环境下,半导体产业的重要性愈发凸显,专注的领域、前瞻的布局和踏实的苦干是公司正确、快速发展的内生动力。未来,公司将始终坚持“聚焦资源、做强主业”的发展战略,深化落实“调结构、提性能、降成本、创效益”的经营策略,以自主创新为主导,不断开拓高端市场,通过持续创新提升效率、扩充设备补充产能,实现单一基地产能位居前列的目标。综上所述,公司业务高速发展,基础牢、条件好,业绩长期向好,韧性强、潜力大。

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聚灿光电股票行情:

(诊股日期:2021-10-18)


● 短期趋势:弱势下跌过程中,可逢高卖出,暂不考虑买进。

● 中期趋势:有加速下跌的趋势。

● 长期趋势:迄今为止,共1家主力机构,持仓量总计1067.44万股,占流通A股3.05%

综合诊断:聚灿光电近期的平均成本为19.75元,股价在成本下方运行。空头行情中,并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。
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