2021年第一届长三角城市更新年会在上海举行，锦和集团受邀出席

　　锦和资讯

　　10月27日， 主题为“新发展理念引领高质量发展”的2021 第一届长三角城市更新年会在上海隆重举行，本次会议由上海市国际股权投资基金协会、上海现代城市更新研究院主办，锦和集团董事长郁敏珺、锦和资管副总裁黄皓云受邀出席，并分别参加“长三角城市更新之路”、“解码城市更新基金‘募投管退’”两场圆桌论坛，发表行业见解。

　　在十四五规划和中央经济工作会议明确实施城市更新行动、推动城市高质量发展的大背景下，第一届长三角城市更新年会旨在凝聚社会多方主体的共识，探讨城市更新中的难点与智慧方案，构建城市更新金融资本、运营管理的长效机制，寻求建立存量更新时代长三角协作模式，推动长三角城市更新行动进一步深化。

　　此次会议聚焦当前城市更新热点，包括：城市有机更新全新内涵，长三角区域各地城市更新政策，解读《上海市城市更新条例》，城市更新背景下的城市规划与城市治理，二次开发过程中运营实践，城市更新法律问题，城市更新中的金融难点与实践，城市更新基金设立与发展，长三角各区城市更新优秀案例展示，以及海外优秀城市更新实践等相关内容。会议现场，有来自于政府、设计规划、建设开发、投资管理、专业服务领域的专家和学者发表了演讲，引发热烈讨论。

　　论坛一：长三角城市更新之路

　　在上午的论坛环节中，上海锦和集团董事长郁敏珺女士、上海金浦城市发展执行总经理夏超先生、CREATER 创邑董事长李永杰先生、上海建科工程咨询有限公司副总经理沈轶先生，以“长三角更新之路”为题，各自发表行业见解，一方面论坛嘉宾结合自身的领域和专业特征，交流讨论在城市更新方面的探索经验；一方面就长三角地区实施城市更新的经验进行探讨。

　　郁敏珺首先介绍了锦和集团轻重并举的业务发展模式，锦和集团做重资产投资项目，通过收购旧有物业，然后进行更新改造；上市公司锦和商业（603682）是轻资产模式，通过承租运营或委托管理的方式对旧有物业进行改造和运营。经过十多年的发展，集团在城市更新领域取得飞速发展，目前锦和商业在管项目达到70个，在管面积约110万平方米。经过十几年的发展，锦和对于城市更新领域有最前沿的体会，无论是在重资产投资逻辑、资管逻辑还是商业运营的逻辑，不管是城市更新还是房地产下半场，郁敏珺认为，最终的核心竞争力还是运营，通过运营提升价值，收益资产必然会增值，这是最重要的一点。会上，各位嘉宾介绍的硬件改造，最后都离不开运营，而运营最重要是定位，而定位最重要是实践经验和项目积累。

　　在谈及锦和的经验是否值得长三角地区借鉴，郁敏珺认为，城市更新的逻辑是一致的，但项目很难复制，我们一直把自己定位为做非标准的办公和非标准的商业。每个项目可能都需要创新和新的定位、新的创造，但它还是有规律和逻辑，所以城市更新的挑战性很强，需要创新中不断和商业模式结合。

　　论坛二：解码城市更新基金‘募投管退’

　　下午的论坛环节中，锦和资管副总裁黄皓云、高和资本投资管理部执行董事张尉、百联资产控股副总经理杨斌、睿星资本中国董事总经理马千里、普洛斯资本投资与资管副总裁孔丽娜，以“解码城市更新基金‘募投管退’”为题，探讨从资本方的角度在城市更新条例“以人为本”的原则框架下，如何做到利益平衡的话题。

　　谈及资本进入城市更新领域，黄皓云认为，与房地产开发标品不同的是，在城市更新领域最大的挑战是每个项目都是非标品。比如锦和越界陕康里，它以前是租界的巡捕房，原来的结构和产证、物业性质、历史都是非标品，这意味着不能以标准化的方式快速扩张，而是每个项目都要花时间定位，后面的运作、招商都要花特别的精力做基础，时间和精力上的消耗比较大，如果有很强的运营能力的话，回报也是通过运营能力对物业增值得到比较大的体现。锦和资管的优势在于股东方都是境外大的基金，虽然基金有一个存续期的问题，但是对资管来说在不同阶段不同基金诉求不一样，有些基金可以时间周期5年、10年，甚至如果收益率能达到稳定的话，可以一直持有下去的，所以周期并不是一个太大的问题，要找到合适的金融产品和金融工具实现退出的目的就可以。

　　对于“退”这方面，投、融资进入城市更新行业，管理是提升价值，退才是实现价值。黄皓云认为，重要的是要把物业的所有权、收益权、管理权要分开，对于锦和资管，特点在于管，更看重的是取得管理权，以及未来收益权里面的分成。把这个定位定清楚，就知道应该寻找配套的金融机构，从而获得在所有权上的退出。

　　《2021长三角城市更新法规政策观察》报告发布

　　会议现场，还举行了《2021 长三角城市更新法规政策观察》报告发布仪式。随着中共中央国务院对于城市更新的全国指导意见发布，长三角地区自 2020 年起，紧锣密鼓地推出了各自的行动纲领、实施方案。其中尤以上海2021年9月颁布《上海市城市更新条例》为标杆，条例以地方立法的形式，保障城市更新工作有序开展。这份报告追踪记录最新年度的长三角城市更新政策法规，也对城市更新最新的政策变动做出了一定的解读。

　　首届长三角城市更新年会的召开，为践行城市更新的机构组织、社会企业、学术研究等提供发展灵感和借鉴，为进一步推动长三角城市更新搭建更好的合作交流平台。各地政策呈现破而后立、晓喻新生的趋势则加速城市更新的发展，锦和集团作为城市更新领域的深度参与者，将继续助力盘活低效存量空间、推动产业升级、塑造城市风貌，为城市打造新的经济增长点。

锦和商业股票行情：

● 短期趋势：短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共7家主力机构，持仓量总计4329.57万股，占流通A股24.11%