研发、人才与产品多向循环，石头科技抢占千亿清洁家电市场

　　10月29日，北京石头世纪科技股份有限公司（roborock，简称石头科技；股票代码：688169.SH）公布了2021年前三季度业绩：实现营业收入38.27亿元，同比增长28.43%；实现净利润10.16亿元，同比增长12.98%。其中第三季度实现营收14.79亿元，同比增长22.88%，实现净利润3.64亿元。

　　第三季度港口堵塞、供应失衡等导致海运物流效率降低问题，对石头科技产品外输及海外业务扩张等构成一定不利影响，但石头科技前三季度依然实现营收与利润双增长，这一成绩取得实属不易。这背后是石头科技继续逐步拓展自有品牌销售渠道，加大品牌宣传推广，并提升毛利较高的自有品牌产品销售额，尤其在科技研发投入持续加码，垒高产品竞争力。

　　石头科技董事长兼CEO昌敬表示，未来公司将延续产品研发能力、品牌影响力和网络营销的优势，并且坚持在充满不确定性的时代变局中做长期主义的坚持者，坚持履行用科技简化生活的使命，以新技术新成果为用户及全行业发展助力。

　　有业内人士认为，新型城镇化继续推进，消费升级趋势依然向前，以及国内国际双循环经济新发展格局逐步形成，为石头科技国内国际双驱动、全球化布局的发展战略提供了良好的基本面，其未来市场空间扩容、助力行业迭代升级，还有不小的想象力。

　　研发投入持续增长，科技创新推高企业竞争力

　　作为智能清洁行业领军者，石头科技专注“用创新简化生活”，致力于成为一家持续创造全球口碑最好产品的企业。在石头科技看来，重视科技创新，通过持续研发投入和人才引进与培育，打造高技术壁垒是长期把握风口占据行业领导地位的内生动力。

　　研发投入逐年增加成为直接表现。石头科技公开数据显示，2016年至2020年及2021年上半年，公司研发费用分别为3935万元、1.06亿元、1.17亿元、1.92亿元、2.63亿元和1.99亿元，呈上升趋势。

　　石头科技三季报显示，前三季度继续加码研发投入累计达3.11亿元，占营业收入比例达8.13%，较去年同期增长80.07%。第三季度单季，研发投入高达1.12亿元，同比增长65.10%，同比大幅增加原因主要系公司加大新品研发投入，相应研发人员成本增加，以及本期股份支付费用增加所致。

　　科研支持上，石头科技在北京、上海、深圳等地设有产品研发中心、光电研究院、AI人工智能研究院、机电研究院等高端研发基地，源源不断地创新技术从这里产出。截至今年6月30日，石头科技累计获得专利730项。

　　与此同时，石头科技拥有稳定的研发团队，核心技术人员均为来自微软、华为、英特尔、ARM、诺基亚的具有多年研发经验的技术专家，在风、光、机、电和人工智能等多个领域，拥有丰富的创新和实践经验。

　　在强大的研发基因和产品优势下，石头科技规模及盈利规模持续边际突破。历次财报显示，自2016 年至 2021年前三季度，公司营业收入分别为1.83亿元、11.19亿元、30.51亿元、42.045亿元、45.30亿元和38.27亿元，延续稳健增长态势。

　　多项竞争力拓宽护城河，助力企业与行业升级

　　在智能清洁赛道中，石头科技的佼佼者地位已然明显，且有加固之势，仰赖之一是对技术研发和人才的持续重力投入，沉淀了深厚的科技底蕴，构建起强大的技术壁垒。比如在国际上将激光雷达技术及相关算法大规模应用于智能扫地机器人领域，石头科技已处于领先地位。

　　而在定位和导航算法、激光模块、清扫结构、电池模块、湿拖系统、回充模块等多个技术领域，石头科技均拥有技术储备，具备了不断对智能扫地机器人产品持续迭代升级的能力基础，叠加轻资产运营模式和供应链整合优势，成为石头科技7年间持续构筑完善和依托的有效支点，为其未来新产品的市场竞夺、企业效益持续做高等方面提供保证。

　　石头科技的科技成果转化能力正在不断提速，目前已陆续推出了智能扫拖机器人、手持无线吸尘器、自清洁扫拖机器人、洗地机等多款自主品牌产品，在智能程度、清洁能力、续航时间、性能稳定等方面完善用户体验，获得良好口碑，并于2020年将业务链延伸至商用清洁机器人领域。

　　今年8月，石头科技推出首款自清洁扫拖机器人G10和智能双刷洗地机U10两大重磅新品，既分别填补了石头科技在高端洗地机和自清洁扫拖机器人领域的空白，也向外界展示了其同类产品持续创新扩张的能力。

　　石头科技现已打造了全系列、多品类的产品矩阵，在上一阶段竞争中站稳中高端市场位次，拿下全球扫地机器人市占率TOP3的卓越成绩。

　　吹响品牌高端化品质化进攻的号角，石头科技延续看好扫地机行业渗透率增长的既定逻辑和路径，拓宽自身护城河的同时，推动行业整体技术升级，将给千亿清洁家电市场的升级向上发展创造机会。

　　正如昌敬所说，“我们就是要让创新源源不断、生生不息，我们要建立一个让创新可持续的机制，深入研究新的技术，并把新的技术拓展到不同的品类。”

　　石头科技财报透露，其后续将积极拓展产品种类，推出具有多附加功能的家用智能扫地机器人产品以及面向商用市场的智能清洁机器人产品，不断丰富产品线类型，进一步增强市场占有率，同时在四季度将继续发力营销，将优质产品、良好的用户口碑实现更好的双向循环转化。

　　资本市场也已给出积极反馈。

　　参考公开信息，今年以来截至8月16日，共有24家券商对石头科技发布了52份研报或点评，无一不给予乐观的评价，其中，授予该公司“买入”评级的占67.3%，给予“增持”、“强推”、“推荐”、“跑赢行业”评级的占25%。

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石头科技股票行情：

（诊股日期：2021-10-31）

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共37家主力机构，持仓量总计520.62万股，占流通A股12.77%

综合诊断：石头科技近期的平均成本为894.74元，股价在成本上方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。