本报记者 刘琪
在金融管理部门引导下，房地产企业合理的资金需求正在得到满足。
11月11日，保利发展（600048）控股集团股份有限公司在北京金融资产交易所挂网2021年第四季度中期票据发行方案。对此，民生银行首席研究员温彬在接受《》记者采访时表示，在维护房地产市场平稳健康发展政策之下，银行对房地产开发贷款还是要保持合理供应，满足企业的合理融资需求。通过银行间市场发行债务融资工具，也是满足房地产企业资金需求的手段之一，避免因资金链断裂出现行业性风险。
实际上，今年前10个月房企债券融资规模有所收紧，债券发行难度也有所上升。据贝壳研究院近期发布的数据显示，2021年1月份至10月份，房企境内外债券融资累计约7993亿元，较2020年同期下降24%，资金规模减少2463亿元。
除了债券融资收紧，房地产贷款增速也持续放缓。中国人民银行此前发布的数据显示，截至三季度末，房地产开发贷款余额12.16万亿元，同比增长0.02%，增速比二季度末低2.8个百分点。而在此前的二季度末，房地产开发贷款余额12.3万亿元，同比增长2.8%，增速已经比上年末低3.3个百分点。
针对房地产开发贷款的变动，中国人民银行金融市场司司长邹澜10月15日表示，近期个别大型房企风险暴露，金融机构对房地产行业的风险偏好明显下降，出现了一致性的收缩行为，房地产开发贷款增速出现较大幅度下滑。此外，部分金融机构对于30家试点房企“三线四档”融资管理规则也存在一些误解，将要求“红档”企业有息负债余额不得新增，误解为银行不得新发放开发贷款，企业销售回款偿还贷款后，原本应该合理支持的新开工项目得不到贷款，也一定程度上造成了一些企业资金链紧绷。
针对以上情况，金融管理部门开始着手“纠偏”。中国人民银行、银保监会于9月底召开房地产金融工作座谈会，指导主要银行准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度，保持房地产信贷平稳有序投放，维护房地产市场平稳健康发展。
中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在2021金融街论坛年会上也指出，在金融管理部门的预期引导下，金融机构和金融市场风险偏好过度收缩的行为逐步得以矫正，融资行为和金融市场价格正逐步恢复正常。
展望四季度房地产行业融资情况，贝壳研究院高级分析师潘浩对《》记者表示，预计融资大面积放松的可能性不大，依然会在贷款集中度管理和三线四档的政策框架下执行，但过度收紧的金融环境预计将有所改善。同时，稳健型房企可能在此过程中受益更多，已经暴露出风险的房企需要通过改善经营、加速销售回款等方式优化自身状况，从而获得更多信心和支持。
温彬亦认为，四季度房地产融资会保持平稳、温和增长，不会出现大幅度回升，因为房地产市场要建立长效机制，对房地产企业三道红线、对银行“两个上限”的监管要求仍然存在。当然，也需要避免个别银行对监管政策的误读，应根据企业项目等具体情况，满足房地产企业合理的融资需求和居民的刚需。总体来看，房地产行业融资状况会较之前有所改善，目的是为了保持房地产市场平稳健康发展。
● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。
● 中期趋势：已发现中线买入信号。
● 长期趋势：迄今为止，共322家主力机构，持仓量总计79.77亿股，占流通A股66.64%
综合诊断：保利发展近期的平均成本为14.54元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。已发现中线买入信号。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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