恒锋工具获3家机构调研：公司重点开发的产品是丝锥产品，中国市场预计有20-30亿市场规模（附调研问答）

　　恒锋工具（300488）11月16日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年11月15日接受3家机构单位调研，机构类型为证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司主营业务介绍？

　　答：公司主营业务分为三大业务板块：精密刀具系列产品、高端生产性服务、智能制造型产品。精密刀具系列产品主要包括：精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类。精密复杂刃量具细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具、齿轮刀具、花键量具四大系列；精密高效刀具细分为高效钢板钻、高效钻铣刀具二大系列。高端生产性服务业主要包括：翻新修磨服务、技术开发工艺服务（精密拉削服务、精密搓齿服务、精密车齿服务）、检测测量服务等。智能制造型产品（目前公司还处于研发试制阶段）主要包括：精密数控刀具刃磨床、智能在线检测设备等。

　　公司产品主要业务领域：汽车零部件、精密传动、工程机械、航空航天、电站设备、钢结构、风电、国防装备等。

　　问：公司各业务领域收入占比情况？

　　答：公司产品在汽车零部件领域占比约50%到60%（燃油乘用车约23%、新能源乘用车约19%、商用车重卡约18%）、工程机械领域占比约16%、航空航天领域占比约5%、能源风电及智能驱动领域各占比约3%，钢结构领域占比约10%。

　　问：公司前三季度主营业务收入同比上年同期大幅增长的原因？

　　答：1、上年同期因受疫情影响基数较低，本报告期国内疫情得到有效控制，报告期内国内经济增长强劲，制造业增速加快，带动刀具市场需求；2、本报告期公司下游客户需求增长，公司在手订单饱满，公司主要产品在汽车零部件、航空航天、工程机械等领域的销量大幅增长；3、随着近几年的技改投入，产能产量均有所扩大，在手订单饱满的情况下，也能保证快速交货，抢占市场。

　　问：公司前三季度各类产品业务增速如何？

　　答：公司前三季度拉削刀具、精密花键量具增长约60%、齿轮刀具（母公司）增长约78%、精密高效刀具增长约17%。

　　问：公司新产品开发情况，新产品市场规模情况以及公司何时能放量？

　　答：公司重点开发的产品是丝锥产品，中国市场预计有20-30亿市场规模，目前中高端产品还集中在日本、欧美等品牌。公司主攻中高端市场，目前已成立了丝锥车间，投入了几千万高端装备，已经有部分规格产品达到小批量生产，部分产品还在小批量测试阶段，真正放量预计还需要3-5年的积累。

　　问：原材料涨价对公司影响？

　　答：原材料是有涨价情况，但涨价幅度总体不是特别大，影响有限，今年的涨价幅度在15%左右，公司积极通过部分产品涨价和锁定原材料供应价格（年度协议预付货款）等方式来抵消原材料涨价带来的影响。

　　问：公司拉削刀具、齿轮刀具市场空间大概多少及市场占有率？

　　答：目前无准确数据。根据工具行业统计资料显示，会员单位拉削刀具2020年销售3.91亿元，公司占会员单位比例约40%，公司预测中国市场空间有6-10亿元；会员单位齿轮刀具2020年销售5.96亿元，公司占会员单位比例约20%，预计中国市场空间有8-12亿元。

　　问：目前公司在手订单情况及接单情况？

　　答：公司目前在手订单饱满，满足2-3个月生产量。接单情况：公司接单在8月份达到高峰，9月份后由于受多种因数影响，接单有部分类别产品存在下滑情况，总体市场需求未发生重大变化。

　　问：高速钢刀具与硬质合金刀具的市场份额？未来是否存在硬质合金替代高速钢情况？

　　答：据行业协会数据统计，我国刀具市场总消费规模2020年约为421亿元。由于细分产品众多，一般按材料将其分为：

　　硬质合金材料、高速钢材料和其他材料三大类。行业数据显示，2019年后，刀具产值格局基本稳定，硬质合金、高速钢和其他材料对应产值占比分别为：47%、45%和8%。公司是精密刀具生产企业，高速钢和硬质合金都是我们主要使用材料，高速钢和硬质合金各有优缺点，在不同领域不同应用场景具有特定的使用范围和市场需求，同时公司也考虑客户对刀具性能、生产成本、性价比等因素的综合需求，公司乐于为客户提供多种材料的切削刀具整体解决方案。

　　问：公司固定资产原值多少？年折旧金额大概多少？

　　答：公司固定资产原值约10亿元，年折旧费用约6300万元。

　　问：公司自研智能装备情况？

　　答：目前公司组建了装备事业部，配备了多名专职人员，已经启动了三款装备的立项试制工作，公司在智能装备方面的规划是首先第一步满足公司自己车间生产需要，成熟后才会推向市场;

　　恒锋工具股份有限公司主要从事的业务包括：精密复杂刃量具、精密高效刀具、精磨改制、技术开发工艺服务（精密拉削服务、精密搓齿服务、精密车齿服务等）。公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃量具细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具、花键量具量仪、切齿刀具四大系列，精密高效刀具细分为高效钻铣刀具、高效钢板钻二大系列。公司目前是国家刀具标准化技术委员会复杂刀具分委会副主任单位和全国量具量仪标准化技术委员会花键量具工作组召集单位，拥有 “恒锋工具精密复杂量刃具”省级企业研究院，恒锋“渐开线花键测量实验室”被国家科工委确认为渐开线花键检测能力合格满意实验室。

　　调研参与机构详情如下：

恒锋工具股票行情：

● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共3家主力机构，持仓量总计8613.44万股，占流通A股63.01%