宇通客车销量连续3月下滑超30% 应收账款近70亿拿7亿开展保理业务

　　在上半年销量大幅增长的情况下，宇通客车（600066）销量急转直下。

　　12月6日，宇通客车(600066.SH)发布11月份产销数据快报显示，公司前11月整体销量达3.52万辆，同比增长0.45%。

　　记者发现，宇通客车销量从2021年7月份开始下滑，至今已有5个月。其中，公司从9月份开始，连续3个月销量下滑速度均超过30%。

　　数据显示，2021年前三季度，宇通客车应收账款达69.55亿元，虽然较2020年同期的105.63亿元大幅下滑，但依然占到了总资产的21%，占流动资产的31%。

　　为了改善经营性现金流状况，11月27日，宇通客车分别与中原信托有限公司、中原银行股份有限公司开展无追索权的应收账款保理业务，总规模7亿元。

　　销量连续5个月下滑

　　宇通客车是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型制造业企业，主要产品可满足5米至18米不同长度的市场需求，拥有131个产品系列的完整产品链，主要用于公路客运、旅游客运、公交客运、团体通勤、校车、景区车、机场摆渡车、自动驾驶微循环车、客车专用车等各个细分市场。

　　在第26届联合国气候变化大会期间，宇通客车作为公共出行领域“中国制造”的代表受邀参加，并有55辆宇通纯电动客车在大会期间服务公众美好出行，还携手国际公共交通联会（UITP）、国际知名运营商发起“零碳倡议”。在第四届进博会期间，206辆宇通客车担纲护航重任，宇通客车也连续四年闪耀进博会，再展中国制造风采。

　　然而，这些成绩却难掩宇通客车销量大幅下滑的事实。

　　12月6日，宇通客车发布11月份产销数据快报显示，公司前11月整体销量达3.52万辆，同比增长0.45%。具体来看，公司大型客车销量达1.34万辆，同比下滑5.66%；中型客车销量达1.43万辆，同比增长0.55%；轻型客车销量达6613辆，同比增长13.34%。

　　其中，宇通客车11月份销量达3000辆，同比减少34.31%。其中，公司大、中、轻型客车销量降幅均超过25%。

　　记者发现，宇通客车销量从2021年7月份开始下滑，至今已有5个月。其中，公司从9月份开始，连续3个月销量下滑速度均超过30%，分别为30.14%、38.44%和34.31%。

　　目前，宇通客车还保持着正增长，即便如此公司依然大量产能闲置。

　　2020年年报显示，宇通客车拥有郑州宇通客车股份有限公司、郑州宇通客车股份有限公司新能源分公司和郑州宇通客车股份有限公司客车专用车分公司，三家工厂设计产能分别为3万辆、3万辆和5000辆，合计6.5万辆，2020年产量分别为2.1万辆、1.65万辆和0.45万辆，产能利用率分别为69.89%、55.04%、90%，综合产能利用率达64.58%，有约2.3万辆产能闲置。

　　2021年前11月，宇通客车产量达3.65万辆，同比增长2.65%。

　　以目前的销量情况来看，宇通客车2021年产能利用率很可能要低于2020年，闲置产能也将超过2.3万辆。

　　2021新年贺词中，宇通集团董事长汤玉祥以“不畏浮云遮望眼，穿越风雨路更宽！”为题，提醒宇通人应当清醒地认识到新一轮产业布局和事业发展的窗口期已经打开，稍纵即逝。

　　以当前形式看来，宇通客车还尚未“穿越风雨”，也未迎来窗口期。

　　应收账款占总资产21%

　　销量下滑直接影响了企业的业绩水平，宇通客车盈利依然困难重重。

　　数据显示，2017年至2020年，宇通客车营业收入分别为332.22亿元、317.46亿元、304.92亿元和217.05亿元，同比分别增长-7.33%、-4.44%、-3.99%和-28.82%；净利润分别为31.29亿元、23.01亿元、19.42亿元和5.16亿，分别同比增长-22.62%、-26.45%、-15.61%和-73.43%，公司营收和净利润均连续4年下滑。

　　而且，宇通客车2020年扣非净利润为亏损5501.58万元，为公司1997年上市后首次亏损。

　　2021年前三季度，宇通客车营业收入达156.63亿元，同比增长15.04%；净利润达2.62亿元，同比增长67.17%；扣非净利润亏损4200.31万元，同比收窄。

　　然而，在销量持续下滑之下，宇通客车能否保住2020年的业绩水平，目前都还是未知数。

　　2020年年报中，宇通客车计划2021年收入为247.77亿元，成本计划为197.41亿元，费用计划为37.90亿元。

　　2021年前三季度，宇通客车完成了营收目标的63.21%。在销量急剧下滑之下，公司要第四季度实现营业收入超91亿元，目前看来可能性已不大。

　　在业绩水平不稳定的同时，宇通客车的应收账款依然高企。

　　2021年前三季度，宇通客车应收账款达69.55亿元，虽然较2020年同期的105.63亿元大幅下滑，但依然占到了总资产的21%，占流动资产的31%。

　　2021年前三季度，宇通客车货币资金和交易性金融资产分别为46.46亿元和17.55亿元，但公司同期应付票据及应付账款合计达106.64亿元。

　　而且，2021年半年报显示，宇通客车应收账款达72.62亿元，其中1年以内的达41.4亿元，1年以上的合计31.22亿元，坏账准备达12.33亿元。

　　11月27日，宇通客车发布关于开展应收账款保理业务的公告称，因经营管理需要，公司于11月26日分别与中原信托有限公司、中原银行股份有限公司开展无追索权的应收账款保理业务，总规模7亿元。

　　公告显示，宇通客车7亿元应收账款保理业务的保理费用合计不超过1836万元。

　　宇通客车表示，公司开展应收账款保理业务，有利于降低应收账款管理成本，提高资金使用效率，改善经营性现金流状况，符合公司发展规划和公司整体利益，预计将对公司的现金流等方面产生积极影响。

宇通客车股票行情：

● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共22家主力机构，持仓量总计13.39亿股，占流通A股60.47%