未来股份再购医疗资产坚定转型 频繁易主换主业扣非净利10年6亏

　　记者 明鸿泽

　　坚定向医疗领域转型，未来股份（600532）（600532.SH）坚决实施外延式资产并购计划。

　　12月6日晚间，未来股份发布公告称，已经签署股权收购框架协议，拟收购北京一家医疗机构。未来股份解释本次并购，系加快公司业务转型之举。

　　一个月之前，未来股份刚刚完成对国际医学（000516）接近30%股权收购。

　　大踏步向医疗领域转型，未来股份能否真正实现产业转型并获得成功，有待时间来检验。而在此前，公司曾多次转型，基本上以失败告终。

　　记者梳理发现，2002年上市以来，未来股份已经四次更名三换主营业务。近10年来，公司扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）6个年度出现亏损。今年前三季度，再度出现亏损。

　　继续收购医疗资产加速转型

　　在收购医疗资产方面，未来股份态度坚决，动作密集。

　　最新公告显示，12月6日，未来股份全资子公司上海未琨与海隆投资及张军签署了《股权收购框架协议》，上海未琨拟自行或指定其关联方以现金支付方式，通过从海隆投资、张军处受让部分标的公司股权及对标的公司增资方式合计取得标的公司不低于51%股权，形成对标的公司的控制权。

　　本次收购的标的资产为北京善方医院有限公司（简称善方医院）。善方医院成立于2015年7月，注册资本2亿元，是一家坐落于北京市三环内的综合医疗机构，拥有综合临床科室、特色专科与亚专科。医疗团队由一批海外背景的医疗团队及国内三甲主任医师组成，业务专科中，日间手术中心、健康体检中心、家庭健康管理、女性全周期疾病诊疗、各类疼痛诊疗与康复等医疗服务，在高端医疗领域的行业影响力日渐凸显。

　　由于本次签署的仅是意向性协议，善方医院评估工作尚未开始，因此还未公布交易细节。不过，未来股份对本次收购较为看好，其在公告中称，本次收购符合公司的战略发展方向，有助于加快公司业务转型，为公司在医疗服务行业进一步发展奠定良好基础，提升公司综合竞争能力和后续发展能力，增强抗风险能力和持续经营能力。

　　记者发现，在医疗产业布局方面，未来股份大动作不断。

　　今年6月28日晚间，未来股份发布了两份公告，一份是终止此前筹划的重大资产重组，另一份则是签订对外投资意向书，拟收购资产。

　　具体而言，去年4月30日，未来股份筹划，由全资子公司上海精银以支付现金方式收购宏啸科技82.94%股权。

　　宏啸科技成立于2016年6月21日，由悦乾投资和宏达矿业分别出资39.37亿元、8.10亿元设立。悦乾投资的股东为中融信托和深圳中融丝路资产管理有限公司，中融信托持股比为99.99%。当时，悦乾投资和宏达矿业设立宏啸科技的目的是为了收购美国MIVIP。随后，宏啸科技顺利收购MIVIP80%股权。

　　如果本次交易完成，未来股份将合计持有宏啸科技100%股权，进而间接持有MIVIP80%股权。

　　然而，受美国新冠肺炎疫情影响，MIVIP公司前列腺切除术、胃旁路手术等手术量大幅下降，业绩下滑。今年上半年，MIVIP业绩仍未恢复至正常水平。基于此，公司决定终止收购。

　　与此同时，未来股份全资子公司未郎医疗拟收购四家美国手术中心不少于75%股权。四家目标公司的主要业务是运营治疗肌肉骨骼系统创伤、脊柱损伤、骨科学关节病、运动损伤、退行性疾病、感染、肿瘤和先天性疾病的外科手术中心。

　　未来股份称，本次收购将拓宽业务布局，提升公司竞争能力和后续发展能力。

　　今年9月13日，未来股份再次披露，拟以支付现金方式收购上海元庆投资100%股权、上海树林投资100%股权，两家标的公司各持有目标公司国际医学中心14.9329%股权。

　　一个月后，未来股份披露，已经完成收购，公司间接持有目标公司29.8658%股权。

　　前三季营收降逾70%

　　大举并购医疗资产进行产业布局，能否让未来股份顺利摆脱历史上的不佳形象，让公司走出困境，备受市场关注。

　　未来股份的前身是华阳科技，2002年10月31日在上交所主板挂牌。上市至今已有20个年头。20年来，公司几乎没过上一天好日子。

　　华阳科技主营业务农药化工，上市之前的1999年至2001年，公司实现的净利润分别为0.09亿元、0.13亿元、0.16亿元。上市后的2002年至2004年，净利润分别为0.17亿元、0.18亿元、0.18亿元，表现为止步不前。而在2005年至2011年，不是微利就是亏损，其中，2008年至2011年，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）连亏四年。

　　2012年，宏达矿业完成对华阳科技的借壳上市，主营业务变更为矿业，公司因此更名为宏达矿业。这是公司第一次易主、更换主业。

　　转型矿产，借壳上市的宏达矿业也未达到市场预期。

　　2012年至2014年，公司实现的净利润属于勉强过得去，均超过亿元，但是，2015年，经营业绩剧变，净利润亏损3.55亿元，一年亏掉借壳后三年的净利润。

　　2016年，依托处置资产产生的收益，公司实现扭亏为盈，但扣非净利润依旧为亏损。2017年，公司继续亏损。

　　2018年，宏达矿业筹划易主。中技集团将其持有的宏达矿业控股股东――上海晶茨100%股权转让给上海晟天，上海晟天通过上海晶茨间接持有宏达矿业26.19%股权，成为宏达矿业的间接控股股东。宏达矿业的实际控制人由颜静刚变更为俞倪荣、谢雨彤夫妇。至此，中技系掌控7年后退出。

　　2019年，宏达矿业完成对铁矿石资产的剥离工作，主营业务变更为贸易业务。

　　俞倪荣、谢雨彤夫妇入主后，积极推动宏达矿业转型。剥离传统矿业资产，向医疗转型。去年，公司更名为未来股份。

　　至此，未来股份已经四次更名（含G、*ST）、三次更换主营业务。

　　近三年，未来股份的经营业绩也不佳。数据显示，2018年至2020年，公司实现的净利润分别为0.11亿元、0.36亿元、0.22亿元，扣非净利润为-0.23亿元、0.28亿元、-0.08亿元。2016年至2020年的四年，净利润持续低位徘徊。

　　近10年，公司6个年度的扣非净利润为亏损。

　　今年前三季度，经营业绩依旧悲惨。公司实现营业收入6.97亿元，同比下降75.96%，净利润、扣非净利润分别为-0.17亿元、-0.36亿元，均为亏损。

　　不过，随着未来股份大踏步实施向医疗领域转型，二级市场上的股价有了积极表现。

　　K线图显示，去年2月以来，未来股份的股价从2.73元/股的低点一路上涨至今年9月16日的19.58元/股，区间最大涨幅达617.22%。近段时间，股价有所回落，12月8日收报17.6元/股，较去年2月低点上涨了545%。

未来股份股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共5家主力机构，持仓量总计2.08亿股，占流通A股40.29%