绿色产业链融合再下一城！ 杭萧钢构：合特光电具备产品投产的技术条件 明年考虑新增1-2个生产基地

　　杭萧钢构（600477）（600477.SH）在12月3日接受天风证券（601162）、上海启石资产、广发基金、润晖投资等机构的调研。杭萧钢构上月发布公告，公司控股子公司浙江合特光电有限公司(简称“合特光电”)投资建设的年产100万平方BIPV组件的智能生产线，拟于2021年11月5日正式投产。

　　公司接受调研时表示，在3060政策的进一步明确落地下，在电价费用的市场化定价趋势下，建筑体使用光伏幕墙的市场需求，一定会再某个时间点爆发。合特已经基本完成了从实验室走向市场端的过程，具备产品投产的技术条件，产线投产后可直接进入产品生产和推广。

　　关于合特光电未来新的产线布局，目前公司一期的生产线是用于BIPV组件产品。在一期产线帮助合特打开了基础市场的情况下，二期、三期的产线布局会考虑抢技术领先的赛道及合特独有优势，同时，产业链的延伸布局也能让产品有更大的降本空间。

　　目前公司的自有产能在百万吨左右，今年的市场需求整体比较饱和，同时在初步上线公司自主研发的协同制造管理系统下，今年的产能利用率对比往年可以说有了较明显的提升。公司明年会考虑新增1-2个生产基地，预计会增加30-40万吨左右的产能。

　　在近期发布的研报中，天风证券分析师认为合特光电作为绿色新建材的提供商，与杭萧钢构的协同性较强，公司后续有望通过整合合特光电的BIPV产品，形成整体解决方案。

　　具体问答实录如下：

　　问：如果从钢结构建筑这个角度切入BIPV赛道，杭萧和合特是不是可以类比隆基与森特的合作?

　　答：传统建筑与当前光伏技术的结合，是未来的必然趋势，从这个角度上说，公司属于“殊途同归”。这是光伏产业的整个产业链布局与产业发展的必然规律所决定的。BIPV上游为电池、硅料、硅片、组件等生产制造商，整体而言，目前的BIPV电池组件技术已相对成熟，上游竞争已相对激烈，少数龙头在供应链环节上拥有较高市场份额和较强的定价权，以隆基股份（601012）为国内代表，包括特斯拉等国外主流电池生产商，目前均已切入中游的集成业务，向中游的应用场景端进行拓展和布局。

　　从产品形式和市场定位来看，虽然都是建筑与光伏的结合，但各家有所区别，隆基的思路更偏向从光伏产品去适配建筑场景，在安装上也仍旧是把光伏组件搭载在建筑屋顶上;而公司以绿色建筑的集成服务商出发，走的是光伏建材的技术路线，公司的产品首先是建筑材料，无论幕墙瓦片还是地砖，它首先符合建材的各类防风抗压防火等建材自身性能要求，并且有着优异的光电转化效能，既有投资意义，也更有建筑应用价值，是光伏和建筑比较完美的融合。

　　问：合特光电未来新的产线布局有什么规划?

　　答：目前公司一期的生产线是用于BIPV组件产品，年产能规模是100万平米;公司计划在第一条产线满产、且市场需求及反馈情况较为积极的情况下，考虑投资和布局合特优势技术及工艺配套的新产线，包括生产钙钛矿异质结叠层的高效能太阳能电池、合特专利的彩色镀膜材料生产、以及柔性化组件的前板材料生产等。在一期产线帮助合特打开了基础市场的情况下，二期、三期的产线布局会考虑抢技术领先的赛道及合特独有优势，同时，产业链的延伸布局也能让产品有更大的降本空间。

　　问：关于合特的电池生产线，可以给我们详细介绍一下是什么电池类型及具体技术吗?

　　答：在条件成熟的情况下，公司打算新投的异质结与钙钛矿叠层电池的产线，是合特自有的研发技术。目前异质结电池是转化效率较高的一类，业界也有多家企业涉足和布局这块，但行业内多数企业仍处于研发阶段，未到产业化成果应用期。合特自2001年就开始做异质结电池的技术研发，并在工艺上也有较大的突破，申请了异质结与钙钛矿叠层电池技术的相关专利。比照同行目前刚开始实验室阶段，合特已经基本完成了从实验室走向市场端的过程，具备产品投产的技术条件，产线投产后可直接进入产品生产和推广。但是目前这个阶段，合特主要是打算把应用产品做好，确保产品能兼容市面上的各类电池(如PERC电池，异质结，薄膜电池等)，且能根据客户需求定制，在应用产品做好，成本下降之后，会根据市场情况考虑高效叠层电池产线。

　　问：普通幕墙和合特的光伏幕墙，价格有对比的数据吗?

　　答：一般建筑上用的普通的幕墙(含工程)的价格大概在500-600元/平米，合特的彩色幕墙(含工程)大概在千元每平米，当然除了建材成本，增加的光伏产品的发电效能，未来还可获得长效的收益。在3060政策的进一步明确落地下，在电价费用的市场化定价趋势下，建筑体使用光伏幕墙的市场需求，一定会再某个时间点爆发。从这个角度讲，合特的光伏幕墙，对比同行产品，不管是从成本、外观、发电效率来讲，都是比较有优势的。

　　问：合特彩色幕墙产品，在透光性能与光电转化效率上，是如何做到平衡的?市场上的薄膜电池，是不是目前较好的光伏幕墙技术方案?

　　答：一般的发电幕墙如果要发电量大的话，都是不透光的;要透光性好，发电量就会少很多，性价比又会下降。市场上目前的薄膜电池，本质上是用激光把需要透光的部分的薄膜材料打磨掉(透光的这部分其实就不能发电了)，使得产生一种类似纱窗的透视感受。但实际上，应用的观感体验未必很好(盯着幕墙看，会有眩晕感)，并且在光电转化效率上相对较低。虽然比合特的幕墙便宜一点，但同样的成本，它的投资回报周期较合特的产品是相对更长的。合特的发电幕墙用的是高效晶硅电池，主打的是彩色幕墙，如果挂在不需要透光的立面上，会加大电池组件的排布密度，而在需要透光的部分，公司既可以做成细条形的透光组件(肉眼观感类似百叶窗的效果)，也可以在门窗上干脆不作组件的安装，优先满足建筑空间的宜居感受。

　　问：关于公司的主营业务上，目前公司钢结构的产能情况以及未来的产能规划，可以给我们介绍一下吗?

　　答：目前公司的自有产能在百万吨左右，今年的市场需求整体比较饱和，同时在初步上线公司自主研发的协同制造管理系统下，今年的产能利用率从统计结果看大致在70%左右，对比往年可以说有了较明显的提升。根据公司的战略规划，明年会考虑新增1-2个生产基地，预计会增加30-40万吨左右的产能。

　　[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯来源于企业发布的投资者活动记录表，文字略有整理，不构成投资建议，原始纪录以及更多信息请参考企业相关公告。

杭萧钢构股票行情：

● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

● 中期趋势：有加速上涨趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共2家主力机构，持仓量总计5729.26万股，占流通A股2.66%