长江商报奔腾新闻记者张佩综合报道
筹划四个月之后，海川智能（300720）(300720.SZ)继续推进对芯通软件股权的收购。
目前，海川智能宣布，公司拟以自有资金8480万元收购芯通软件20%股权，同时公司拟在满足相关约定的前提条件下，向芯通软件实控人李睿提供8000万元的可换股借款，获得芯通软件无条件的换股权。
海川智能主营智能衡器的研发、生产、销售，公司近两年盈利能力已明显提升。
长江商报记者注意到，在此次交易中，芯通软件整体估值溢价超8倍。此外，与海川智能9月披露的合作协议内容相比，此次新方案将可换股借款由1亿元减少至8000万元，同时增加了三年(2021-2023年)扣非净利润合计不低于1.2亿元业绩承诺。
8480万收购标的20%股权
12月15日，海川智能发布公告，基于公司经营发展战略及公司业务发展的需要，公司拟与芯通软件(简称“标的公司”)、标的公司股东芯通科技及标的公司实控人李睿签订《投资协议》。
公司拟以自有资金8480万元收购标的公司20%股权；同时公司拟在满足《投资协议》约定的前提条件下，向标的公司实控人李睿提供人民币8000万元的可换股借款，拟获得标的公司无条件的换股权，即公司有权(但无义务)按照《投资协议》约定的条件，向李睿购买其持有标的公司部分股权。
对于此次合作，海川智能表示，公司拟通过本次投资，借助上市公司平台融资渠道优势，以及公司其他资源优势，达成双方的战略协作、技术交流、资源共享，紧抓行业发展机遇，实现上市公司与标的公司的快速发展。
公开资料显示，目前海川智能主营智能衡器的研发、生产、销售，近两年公司盈利能力明显提升。在2019年至2020年期间，公司营业收入分别达到1.76亿元、2.18亿元；净利润分别实现4435万元、7310万元；扣非净利润分别实现3906万元、6829万元。
在2021年前三季度，海川智能营收达1.68亿元，同比增长21.74%；净利润实现5283万元，同比增长6.71%；扣非净利润约5000万元，同比增长7.01%。
承诺三年扣非净利润不低于1.2亿
公开资料显示，芯通软件成立于2009年6月9日，是射频技术和服务提供商，广泛应用于移动通讯、医疗和物联网解决方案三大领域。在此次合作中，芯通软件申报的全部资产合计账面价值1.20亿元，负债合计账面价值7266万元，股东权益4742万元。
公告中表示，交易存在高额溢价。截至评估基准日2021年8月31日，标的公司股东全部权益账面价值为4742万元，评估后的股东全部权益价值为4.58亿元，评估增值4.10亿元；经交易各方协商，标的公司100%股东权益的交易价格确定为4.24亿元。如此来看，此次交易中标的公司估价溢出872%。
从评估报告来看，增值主要源于芯通软件拥有的相关专利软件等。报告显示，芯通软件拥有47项发明专利、27项实用新型专利和4项外观设计专利。
长江商报记者发现，早在今年九月公司就曾披露与芯通软件方面签订了《合作意向协议》，与之相比，新方案的主要变化在于可换股借款由1亿元减少至8000万元，同时增加了业绩承诺，标的公司在2021年-2023年三年期间扣非净利润分别不低于2000万元、4000万元、6000万元，合计不低于1.2亿元。
此次披露的标的公司评估报告中显示，自2019年至2021年1-8月，芯通软件获得营业收入分别为8320万元、6426万元、2.11亿元；营业利润分别实现869万元、278万元、307万元；净利润分别取得867万元、355万元、425万元。
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：有加速下跌的趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共1家主力机构，持仓量总计1.12万股，占流通A股0.01%
综合诊断：海川智能近期的平均成本为14.33元，股价在成本下方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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