年内多名高管离职，贝因美怎么了

　　贝因美（002570）又有高管离职了。针对公司副总经理、财务总监陈滨在内的多名高管离职，12月23日，贝因美相关负责人对记者表示，部分高管变动系个人原因，属正常的人事变动，与公司业绩无关。

　　业内人士表示，贝因美目前的问题是内部管理混乱、外部市场竞争加剧，缺乏长期的规划、导致短期业绩起伏不定，业绩不佳则是导致管理层频繁变动的主要原因。

　　副总经理辞职

　　12月22日晚间，贝因美发布公告称，公司董事会于近日收到公司副总经理、财务总监陈滨的书面辞呈。由于个人原因，陈滨申请辞去公司副总经理、财务总监职务。辞职后，陈滨不再担任公司及下属子公司的任何职务。同时公司决定聘任金志强担任公司财务总监一职。

　　据记者不完全统计，近一年以来，贝因美有四名高管先后辞职。1月2日，贝因美披露称，公司董事许良军由于工作变化的原因，申请辞去董事会董事、董事会战略委员会委员和薪酬与考核委员会委员的职务。1月14日，贝因美曾高薪聘请的总经理包秀飞辞职。2 月 9 日，王云芳递交辞职报告辞去贝因美副总经理一职。如今，任职不到一年的副总经理陈滨提出辞职，贝因美管理层的频繁更换引发热议。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬表示，近几年，贝因美管理层饱受折腾。其实，虽然变换了很多管理层，但贝因美近两年的运营发展没有太大的起色，业绩一直不理想。从另一层面来说，管理层频繁的更换也与其业绩有着一定的关系。

　　从数据来看，贝因美的发展难言乐观。2019-2020年财务数据显示，贝因美营收分别为27.85亿元、26.65亿元，净亏损分别为1.03亿元、3.24亿元。

　　贝因美相关负责人对记者表示，公司部分高管变动系个人原因，属正常的人事变动，与公司业绩无关。公司将严格按照监管机构要求做好相关的信息披露工作。

　　“求生心切”

　　“管理层的动荡、频繁更替，也反映了贝因美求变心切。”业内人士表示。

　　每一位高层的到任，贝因美都对其寄予厚望。2016-2017年，贝因美分别亏损7.81亿元、10.57亿元，如果2018年持续亏损，等待贝因美的命运将是退市风险。基于此，贝因美斥资百万聘请了菲仕兰中国区高管包秀飞担任贝因美总经理一职。包秀飞的到来，帮助贝因美在2018年成功止亏，实现盈利。

　　同样，在2019年业绩不佳之际，贝因美在2020年底聘请担任过三元食品集团奶粉事业部总经理、三元食品总经理助理的吴松航担任贝因美（天津）科技有限公司执行董事、总经理，补足高端奶粉、奶基营养品领域业务的发展。其实在2020年8月，贝因美就曾发布一份非公开发行A股股票预案报告，拟募集资金总额不超过12亿元。贝因美方面曾称，为了布局高端婴配乳粉市场领域，完善公司现有产品结构体系，引领公司产品升级；同时推进奶基营养品的柔性化生产，带动公司整体生产效能提升，贝因美拟投资2.35亿元建设年产2万吨配方奶粉及区域配送中心项目。

　　如今，网上流传着一种说法，即在高管相继离职，无人可用以及业绩持续下滑之际，贝因美董事长谢宏不得不担任总经理一职，直接操盘经营。

　　不过，谢宏能否拯救贝因美于水火，业内众说纷纭。在香颂资本执行董事沈萌看来，贝因美目前的问题是内部管理混乱、外部市场竞争加剧，缺乏长期的规划、导致短期业绩起伏不定。谢宏没有意识到贝因美的深层次问题，只是希望通过浅层次的调整就扭转贝因美的问题。而引入的职业经理人，也是受短期激励的吸引，一旦业绩表现影响自身的收益就选择离开。

　　业内人士表示，贝因美在产业方面有一定的基础性优势，其供应链和渠道完善，有一定研发基础，品牌形象良好，未来依旧有机会。

　　历史重演？

　　无论是引入职业经理人包秀飞，还是拥有多年销售经验的吴松航，甚至是其创始人谢宏重新操盘，单从贝因美的业绩来看，似乎没有多大的起色。

　　从2021年前三季度业绩来看，贝因美仍面临巨大的业绩压力。数据显示，今年前三季度贝因美营收16.58亿元，同比下滑24.81亿元，净利润3875万元，同比下滑23.72%，扣非净亏损797.3万元。

　　根据相关规定，作为A股上市公司，贝因美连续亏损两年或面临被实施“退市风险警示”的特别处理，股票也会被戴上“*ST”的帽子。此外，上市公司被*ST后再亏损一年，则会被暂停上市。这也意味着如果2021年贝因美继续亏损，将被*ST。而其在2019年初才申请撤销了*ST的帽子。

　　为了避免历史重演，贝因美在战略层面也不断寻求变革。譬如推动与阿里、京东等平台的合作，线上线下（300959）渠道融合互通；将5500万股转让给宁波信达华建投资有限公司，引国资入局等。

　　贝因美相关负责人表示，2020年2月，公司发布《2020年―2024年发展战略规划纲要》，明确了母婴生态圈构建战略。未来公司将在夯实婴幼儿配方奶粉市场地位的同时，持续聚焦母婴生态圈,实现关联业务多元化发展。

　　同时，贝因美相关负责人说道，公司主要围绕两个阶段开展工作。第一阶段建设以用户数据为核心、产品为基础、数智化驱动的母婴新零售业务模式，产品销售规模重回行业“三甲”，成为母婴行业领军企业。第二阶段以数据为驱动，扩展相关产品和服务，合纵联和，构筑母婴生态圈，生态圈营收突破千亿，成为母婴行业平台企业。”贝因美相关负责人表示。

　　沈萌表示，贝因美原本在婴幼儿配方奶粉市场占有优势，但随着决策失误、又不断错失调整的窗口期，外部竞争日趋激烈，贝因美的市场地位也不断下滑。此外，就算贝因美引入国资也是谢宏自以为能够很快扭转贝因美局面的灵丹妙药，但是贝因美目前缺乏的是对自身进行彻底的变革，而国资并不能给贝因美带来这样的推动力或经验、资源。

　　当前的婴幼儿配方奶粉市场除贝因美外，飞鹤、君乐宝等品牌在近些年的快速崛起，挤占了贝因美市场份额，给贝因美的复苏增加了难度。数据显示，2019年，我国奶粉市场前三企业分别为雀巢、飞鹤、达能，市占率分别为13.5%、13.3%、10.1%。到了2020年，飞鹤市占率以14.8%排在第一位。

贝因美股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共7家主力机构，持仓量总计3.62亿股，占流通A股35.39%