上声电子获6家机构调研：公司具备多年的声学研发与创新经验 在调音方面也有一定的声学技术储备（附调研问答）

　　上声电子12月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年12月24日接受6家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、 公司近期基本情况介绍 我公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。公司拥有声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力，产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS，能够为客户提供全面的产品解决方案。目前，公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市场的占有率为12.64%，国内市场占有率第一。 2021年前三季度，公司管理层按照董事会制定的战略规划和经营计划，优化组织架构，不断加大研发力度，积极开拓国内外市场，严格控制成本，大力推进自动化建设、人才建设、信息化建设和内部控制管理。2021年1-9月，公司实现营业收入91,713.82万元，较上年同期增加22.89%；归属于上市公司股东的净利润4,432.15万元，较上年同期增加10.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,748.20万元，较上年同期增加11.45%。截止2021年9月30日，公司总资产为158,465.84万元,较上年度末增长16.85%。 二、访谈环节

　　问：车载功放介绍？

　　答：车载功放，即音频功率放大器，是将音频输入信号进行放大及预处理，用以驱动扬声器放出声音的电子产品，是车载音响系统的重要组成部分。功放的整体应用正在往大音量、低噪声、防干扰、防破音、低功耗等方面逐步进行优化，技术上已开始从模拟功放向数字功放发展。

　　问：车载功放与消费类功放的区别？

　　答：由于车舱环境的特殊性，车载功放与消费类功放相比在多个方面提出更高的要求，技术门槛较高：（1）车舱环境的复杂性使得车载功放需要通过更严格的温度、湿度、振动、防水防尘等环境测试；（2）车舱空间的有限性使得车载功放需要更小的体积及更高的功能集成度；（3）车内电子模块的日益增多使得车载功放需要更高的抗电磁干扰能力；（4）新能源汽车的续航要求使得车载功放需要更高的工作效率。

　　问：功放产品在国内的竞争格局？

　　答：国内企业在功放前装市场起步较晚，由于缺乏电子产品方面的先发优势及初期大规模研发投入，国内厂商在初期发展缓慢，竞争力相对不足，近年来随着整体业务规模发展及电子技术水平提升，国内功放企业取得较快发展。汽车功放的市场潜力在未来会有一定的增长趋势。 公司在车载功放领域具备较强竞争力，渗透率也在持续提升，在前装车载功放领域占据一定市场份额。未来公司将通过分析主流企业的战略动向、投资动态和新进入者的投资热度、市场进入策略等，来判断汽车功放行业未来竞争格局，以提升公司的竞争能力。

　　问：相比于传统燃油车，新能源汽车在扬声器和功放在使用数量上有何突破？

　　答：传统中低端汽车声学系统仅包含扬声器单品，通常单车配置 4-8 个，整体价值量较低；在汽车声学系统高端化的趋势下，完整汽车声学系统将包含 8-20 个扬声器、车载功放以及 AVAS 等，单车价值量整体将大幅提升。

　　问：过去几年公司在全球市场的占有率一直保持在12%左右，过去几年发展的瓶颈？未来的目标？

　　答：外部因素有：新冠疫情、全球车市整体下滑、芯片供应紧张等；内部因素有：公司主动做出战略调整，削减低端且盈利水平较低的产品订单，主攻中高端车载音响市场。 未来公司将向进一步提升市场占有率目标去努力。

　　问：新项目的同步开发周期？

　　答：自获得定点信后的1-2年左右。

　　问：公司的调音能力如何？

　　答：公司较早步入车载扬声器领域，具备多年的声学研发与创新经验，在调音方面也有一定的声学技术储备，为客户提供扬声器产品的同时，能够利用软、硬件对整车音效进行调音，秉持“原音重现”的理念，借助多麦克风测试系统实现精准的声学信号采集并对扬声器在声场、频率均衡及大信号等方面的表现进行测试评估，利用软件对整车声场、相位、均衡等方面进行调整，自主开发调音算法、软件及完整的测试及音效评审体系，使整套系统呈现更完美的表现。 由于汽车音响系统的特殊性及人耳对多声道系统的听觉特性，在调音过程中尤为重要的是调音工程师的主观评价。公司外请拥有丰富调音经验的国外专家，为上声开发工程师进行了系统的听音培训，培养了一支专业的调音工程师队伍，可对声场进行精确评价并在调音过程中克服听觉适应，使车内音响系统呈现更优质的声音表现。

　　问：公司的调音技术还需做哪些突破？

　　答：公司目前的调音软件算法还需要增加一些调音的模式，比如重低音模式、摇滚乐模式、轻音乐模式等，公司计划在未来的创新开发方面做技术突破。

　　问：低音炮归集口径和平均价值？

　　答：低音炮目前归集在传统车载扬声器产品中，未单独统计。低音炮的平均价值在200-300元左右。

　　问：蔚来汽车近期发布的新车型ET5是否用的是贵司的音响？

　　答：蔚来汽车最近发布的新车ET5，其音响系统全系标配由23个扬声器组成的7.1.4沉浸声系统，采用的扬声器和功放产品均由我司生产制造。

　　问：公司是否向比亚迪供应独立功放产品？

　　答：公司目前向比亚迪（002594）供的是传统车载扬声器产品（含低音炮），暂不供应独立功放。

　　问：海外制造工厂的生产情况？

　　答：随着业务量的逐步提升，海外的捷克和墨西哥工厂需要对原有制造设备进行升级改造以提升自动化生产能力，以及新增扬声器低音总装线、低音炮喇叭与低音炮箱体组装线、AVAS的组装线，用以降低生产成本、提升效率、提高盈利水平。

　　问：造车新势力在音响搭载方面有哪些改变？未来的趋势？

　　答：作为“第三生活空间”，提升汽车座舱内音效水准正在成为各大品牌布局智能座舱的重要阵地。随着座舱智能化档次的提升，用户对于音效的追求将越来越高，因此音响的搭载率将会逐渐提高。 从近年来的车型配置可看出，造车新势力不约而同地增加了扬声器的使用数量和提高功放使用率，希望借此打造更具个性的音频系统解决方案。对于深根汽车声学领域数十载的上声来说，需要去努力把握这一市场需求，在声学产品、系统方案及相关算法的研发设计方面，为客户提供全面的产品解决方案;

　　苏州上声电子股份有限公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。公司拥有声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力，产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS，能够为客户提供全面的产品解决方案。公司较早实现了车载扬声器的国产化配套，通过持续的自主创新，已具备较强的国际市场竞争能力。根据国际汽车制造协会（OICA）2019年数据测算，公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市场的占有率为12.10%。

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名华夏基金基金公司罗绍武环懿私募基金基金公司白云汉中信建投证券证券公司陶亦然山楂树阳光私募机构陶金平安资产管理保险公司张汉毅东方证券资管其他刚登峰、李响、沈高翔、谢文超、钱思佳、韩冬、黄天潇

---

 

上声电子股票行情：

（诊股日期：2021-12-28）

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计21.31万股，占流通A股0.65%

综合诊断：上声电子近期的平均成本为51.64元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。