2021年即将结束，这一年金融市场创新不断，改革的步伐稳步向前，既是“十四五”规划的开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家新征程的起始之年。本年度，供应链金融、“双碳”目标、资管新规、净值化转型、降准降息均成为行业发展的热点议题。
1、“十四五”开局定基调
3月12日，新华社授权全文播发《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》。纲要指出“十四五”时期的社会经济发展主要目标：经济发展取得新成效；改革开放迈出新步伐；社会文明程度得到新提高；生态文明建设实现新进步；民生福祉达到新水平；国家治理效能得到新提升。
这是宏观层面上以经济发展新成效确保开好局起好步，为全年的经济发展作了主定调，指引资本市场应该紧扣推动高质量发展的主题，让创新成为第一动力，让其作用更加强劲。
其中，有特别提到要大力推动能源清洁低碳安全高效利用，确立合理的能源结构，提高能源利用效率，最终促进经济社会发展实现全面绿色转型。
2、央行推出碳减排支持工具
4月份时，央行就表示有推出碳减排支持工具的计划，预计2030年前，中国碳减排需每年投入2.2万亿元资金。直至四季度，该计划才正式落实，央行方面支持21家全国性金融机构为碳减排领域内具有显著碳减排效应的项目提供优惠利率融资，贷款利率与发放时最近1次公布的同期限档次贷款市场报价利率大致持平。人民银行按碳减排贷款本金的60%向金融机构提供工具资金，期限1年，可展期两次，利率1.75%。
该次推出的碳减排支持工具聚焦清洁能源、节能环保、碳减排技术三大领域，重点支持正处于发展起步阶段、促进碳减排空间较大以及给予一定金融支持便可以带来显著碳减排效应的行业。
3、碳排放权交易市场启动上线
下半年开局，全国碳排放权交易市场正式启动上线交易，“双碳”绿色金融理念进一步落实，金融行业还聚焦人工智能、区块链、5G技术、物联网等新技术的应用。例如，长三角地区就提出“金融一体化”科技赋能发展方针，让科技为金融一体化提供了新的可能性，为推动金融一体化、经济一体化提供了许多机遇。
中国人民银行金融研究所副所长莫万贵表示，“金融基础设施的互联互通可以看作长三角金融一体化的基础，金融是处理信息、管控风险的行业，金融基础设施可以发挥重要作用，金融基础设施的互联互通，无疑为金融服务业的发展、效率的提高和金融一体化提供了强大的支撑。”
4、四部委降费提振票据资本流通
6月25日，人民银行、银保监会、发展改革委、市场监管总局于联合印发《关于降低小微企业和个体工商户支付手续费的通知》，进一步向实体经济让利。
票据融资作为短期资金的融通工具，对于现今大部分中小企业来说都是首选手段，而早在《上海票据交易所票据有偿服务收费办法》实施起，就对票据业务的收费项目和标准做出过明确的规定，需按时缴纳交易手续费、账户维护费、结算过户费和其他结算费。
在供应链金融的大背景下，只有当市场的资金流通成本得以下降，大批的中小企业才有机会优化营商环境。
5、北京证券交易所成立
9月2日晚，国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。
北京交易所被称作为“新三板”的升级版，自此新三板企业整个融资进程全部打通，企业可以根据实现从基础层、创新层、精选层至科创板、创业板上市的进程，来满足不同层次、不同规模、不同需求的企业实现便利化融资，同时也让投资方有了更多退出机制。
其重大意义不仅仅在于完善资本市场体系，还在于优化中小企业融资环境，将精选层的中小企业升级到上市主体地位，同时创新层企业也有较大的上升空间，让优秀的创新型的中小型企业能够充分享受资本市场改革带来的融资红利。更是我国对于创新型中小企业的发展支持的又一重要实践，中小微贡献了全国70%以上的技术创新，是我国建设创新型国家的重要源泉。
6、养老理财试点正式启动
9月10日，中国银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，自2021年9月15日起施行。银保监会结合国家养老或金融领域改革试点区域，选择“四地四家机构”进行试点，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点，期限一年。
试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。在投资策略上，养老理财优选安全等级更高的资产，重点投向符合国家战略和产业政策、供给侧结构性改革需求的领域。
7、年内央行两度实施降准
为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，央行方面年内已落地两度降准操作。
首次于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调后金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。此次降准是货币政策回归常态后的常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口，增加金融机构的长期资金占比。
再度降准于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），全面降准共计释放长期资金约1.2万亿元，下调后的金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。该次降准的目的在于加强跨周期调节、优化金融机构的资金结构、提升金融服务的能力，以便于更好地支持实体经济发展。
8、定向降息支农支小
央行在12月6日向外界宣布全面降准之后，紧接着不到24小时，央行网站挂出再贷款、再贴现利率表显示，支农、支小再贷款自12月7日起下调0.25个百分点，下调后3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。这也是今年央行首次下调再贷款利率。
央行实施这一货币政策操作行为，意在降低中小银行的资金成本，进而引导中小银行降低“三农”和小微企业贷款利率，更好地发挥货币政策“精准滴灌”和“直达实体”的作用。接下来，有望迎来全面降息，以及2022年有望实现LPR利率降息加点部分降低。
下调支农、支小再贷款、再贴现利率是金融让利实体的要求，由央行出手，降低再贷款再贴现利率，可降低银行支持小微、涉农企业信贷与票据资金的成本，提高银行调降对小微企业与涉农企业贷款利率的意愿。
9、贷款市场报价利率下调
12月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布消息，于当日贷款市场报价利率下调1年期LPR为3.8%，5年期以上LPR为4.65%。此次下调LPR，意在推动中短期贷款利率下行、降低实体经济融资成本。
这是继去年4月以来，1年期LPR报价首次下调5个基点，也是自2019年8月央行宣布改革完善LPR形成机制，促进贷款利率“两轨合一轨”以来第5次调降LPR贷款利率。
结合今年的两次全面降准，市场为银行提供了长期的低成本资金并降低了资金成本，加之去年以来加强存款利率监管，以及存款利率定价机制的调整，进一步推动了银行负债成本的下降，货币政策层面已向金融市场发出强烈的宽松信号，但货币政策稳健的取向并未改变。
10、资管新规过渡期年底收官
今年是资管新规过渡期的收官之年，过去3年间，从监管层面看，从现金管理产品新规、估值法切换、理财产品销售管理办法到理财产品流动性风险管理，配套政策环环紧扣，引导理财市场进一步回归本源；从行业层面看，理财子公司队伍稳步扩围，产品走向真净值，一切朝着规范化有序运行。
过渡期结束在即，意味着占据资管市场规模最大的银行理财市场（约为28万亿元），挥别过去运行10多年的规则，市场完全重塑——行业打破“刚兑”，产品真净值化，彻底回归资管业务本源；监管标准统一，行业藩篱得以拆除，银行理财子公司与其他资管机构同台竞技。
结语
2021年可谓是金融本市场的“强监管”年，定增、减持、质押等新规频频亮相，监管层从各个层面出台政策，以此保持资本运行的稳定有序。
央行也在近日召开工作会议，会议指出，2021年金融市场坚持实施稳健的货币政策，全力支持助企纾困，创新推动绿色发展，有效防控金融风险，持续深化金融改革开放，各领域都取得了很好的成绩。
展望2022年，资本市场有一个很大的看点是利率下降，这直接决定了资本市场是否会给投资者提供基本面之上更多一重的回报。投资者也会更加看重安全边际，坚持稳中求进，加快构建新发展格局，全面深化金融改革开放，坚持创新驱动发展，推动经济高质量发展。
