保立佳获9家机构调研（附调研问答）

　　保立佳（301037）1月14日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年1月14日接受9家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、公司基本情况介绍：

　　公司自身定位为智能制造系统解决方案集成供应商，公司主要从事智能装备的研发设计、生产销售、安装调试与运维服务，主要包括以下业务模块：智能输送系统集成、汽车智能焊装系统集成、移动机器人及智能仓储系统集成、高低压成套及电控设备、智能停车等其它业务。

　　二、主要问

　　答：

　　问：AGV和智能仓储两个板块，主要应用于哪些领域？业务发展情况如何？有什么亮点？

　　答：AGV和智能仓储两块业务分别由公司上市后培育的两家子公司运营，主要为各行业的客户提供物流和仓储自动化系统整体解决方案，主要产品包括：AGV自导引小车、RGV地面智能小车、立体仓库及智能控制系统等。

　　智能仓储板块：近年来，智能仓储业务发展迅速，公司的控股子公司湖北三丰小松自动化仓储设备有限公司在手订单也相应增加，据公司初步估算，近年业务增速达40%左右，截止2021年9月30日，公司在手订单近3亿元。智能仓储业务的应用行业非常广泛，客户涵盖了汽车、工程机械、家电、医药、化工、造纸、烟草、家具、仓储物流、电子等诸多行业，随着制造业转型升级的深入推进，智能仓储系统的需求不断放大，公司产品面临巨大的增量市场。

　　AGV板块：AGV产品主要应用于工业场景，与客户产线的工艺流程深入融合，主要应用于汽车及其零部件、工程机械、输变电、机械等行业。经过子公司湖北三丰机器人有限公司多年的积累，公司已发展成为在行业内具有一定影响力、深得客户信赖的专业供应商，尤其在重载AGV领域形成了特色优势，技术水平和市占率均在前列。

　　问：公司的智能输送和智能焊装两个板块，主要应用于哪些领域？目前处于什么样的行业水平？优势主要体现在哪些方面？未来发展潜力如何？

　　答：智能制造装备需求主要分布在汽车、工程机械、仓储物流、电子信息、新能源等行业，其中尤以汽车行业占比最大。公司智能输送、智能焊装业务处于行业领先水平，具有明显的技术优势。未来市场竞争更加激烈，订单将会逐步向头部企业集中。

　　公司的智能输送和智能焊装两个业务板块多年来坚持深耕汽车、工程机械等主要客户行业，积累了较为丰富的非标项目经验，有大量先进工艺技术应用案例，产品种类全，可满足不同客户厂家的个性化需求，各类主要技术应用达到国内先进水平。其次，公司的优势还在于，长期作为国内外主流整车厂商和工程机械厂商的重要供应商，使得公司能够深刻理解此类客户的行业特点和业务属性，准确把握客户需求点，更好的为客户提供适合其特点的定制化产品。再次，公司凭借专业化的服务和优质的产品赢得了客户的认可，形成了几乎覆盖全行业的客户资源网络，使得未来业务拓展站在了较高的起点。

　　智能制造是产业升级的必然选择，以装备的自动化、智能化、信息化、网联化、柔性化为特点，以智能工厂为载体的智能装备是未来制造业发展的趋势所在。智能输送和智能焊装系统的市场需求还会在产业升级的过程中进一步被释放，公司的相关业务仍有广阔的发展空间。

　　问：公司有什么样的发展思路？怎样实现全产业链的打通，在制造业转型升级的浪潮中把握时代机遇？

　　答：虽然近两年汽车行业总体投资增速放缓，但随着人们生活水平的不断提高，生活质量也随之升级，消费者对车型、智能化等方面提出了更高的要求，未来车型改款、换代加会进一步加快；另外，新能源汽车发展势头迅猛，公司的在手订单中50%以上来源于新能源汽车，将充分享受新能源汽车快速增长的这一波市场红利。

　　国内的制造业经过几十年的高速发展，正在推进从传统制造向智能化、数字化的a公司证券事务代表周晓峰先生首先对公司基本情况做了简短介绍：

　　公司成立于2001年，主要从事水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售，主要产品包括建筑、防水、纺织、包装乳液以及助剂等，广泛应用于建筑涂料、工业涂料等众多领域。立邦、三棵树（603737）、阿克苏、威士伯等世界五百强和国内外涂料龙头企业，是公司长期稳定的合作伙伴。公司目前已在上海、佛山、烟台、德阳建立了四大生产基地，拟在安徽明光建设第五大生产基地，形成覆盖全国的产能布局，助力公司全面对接客户需求。

　　接下来的活动主要以调研人员提问，公司人员回答的方式展开。

　　问：目前公司的产能是否能支持公司未来销量的增长？

　　答：公司目前已有的各生产基地的产能具有一定的弹性，可以通过生产工艺改进和生产班次的增加，进一步增加产量，从而保障公司销量的增长。

　　问：公司对原材料管理如何，是否会有锁价？

　　答：公司主要通过加强采购管理与库存管理进一步管控原材料成本：

　　（1）采购管理：公司原材料采购采用合约采购与现货采购两种方式，尽可能稳定原材料的成本；

　　（2）库存管理：公司根据原材料市场价格进行原料和成品库存调整，以应对市场价格波动。

　　问：公司的产品价格向下游传导是否顺畅？

　　答：公司的产品根据不同类别客户有不同的定价政策，对直销大客户公开招标类产品一般根据安迅思发布的大宗原材料价格信息，按特定公式确定产品价格，定期进行调价；

　　非公开招标类产品通常参考市场价格双方协商确定；对中小直销客户一般采用成本加成法，参考市场价格双方协商确定；对经销商一般采用成本加成法，参考市场价格双方协商确定。

　　问：公司是否会收下游给的房地产公司开具的商票？

　　答：目前公司与下游客户的结算方式主要以现汇和银行承兑汇票为主，不收房地产公司开具的商票。

　　问：公司的竞争优势有哪些？

　　答：主要从产能优势和技术优势两个方面介绍：

　　产能优势，公司目前已形成了全国性的产能布局，可以对华东、华南、华北、西南各区域的客户进行全方位配套服务，良好的布局和充分的产能，使公司与客户群形成了紧密的合作关系。

　　技术优势，公司目前有一只60多人的研发团队，核心团队成员研发经验丰富，从业时间长，能满足不同客户不断更新的研发需求，公司贴近市场需求，持续技术投入，加强技术创新，更好服务于客户。

　　问：公司如何应对如卫星石化、烟台万华等公司涉足丙烯酸乳液领域？

　　答：首先，我们认为像卫星石化、烟台万华等上市公司涉足丙烯酸乳液行业，进行良性竞争，是有利于行业发展的，也会给公司带来促进和动力。公司是一家专注于水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售二十余年的企业，有深厚的研发与创新底蕴，有合理的产能布局，公司对客户的研发服务、售后服务、应用服务等都具有一定的优势。未来公司将持续加大研发投入，通过对已有产品的升级更新和新产品的研发布局等多种方式，进一步提升公司的技术优势和服务优势。转型，公司未来的目标与规划，是希望打造成为集智能化、自动化、数字化为一体的智慧工厂的整体解决方案提供商。

　　一方面，公司的硬件能力水平国内首屈一指，优势突出，软件方面也在进一步加强，经过多年的装备行业的发展，硬件设备实施布局已基本完成，可基本满足智慧工厂硬件的通用需求，未来计划在工业软件方面加大力度，再做进一步的布局，推动公司软件能力和设计能力的进一步提升。发展方式局限于自主开发，还可通过投资并购、构建战略联盟等多渠道发展。公司已与艾普工华等优秀的工业软件企业建立了战略合作关系。

　　另一方面，公司通过投资工业机械九院等一些国内头部的设计研究院，深化相互间业务交流，进一步提升自身的工程总包能力。近三年，公司承接的项目，大额合同比例稳步提高，充分体现了公司总包能力的提升。

　　此外，公司还与华中科技大学、武汉大学等各大知名高校积极开展技术交流与合作，通过与高校的合作了解技术发展的前沿趋势，掌握新技术动态，升级公司的技术发展规划。

　　高端人才战略也是我们把握时代机遇的又一个重要手段，如何更好的引才用才，也是企业未来发展面临的重要课题。位于光谷的武汉研发总部正在积极建设中，预计明年初可竣工。武汉研发总部的建成，将有力促进公司的人才发展。武汉充沛的教育资源造就了其国内难得的高技术人才资源，公司将研发的中心迁至武汉，更有利于公司充分利用这一区域优势，为公司长远发展筑巢引凤;

　　上海保立佳化工股份有限公司主营业务为水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售。公司主要产品有建筑乳液、防水乳液、纺织乳液和包装乳液等各种功能性丙烯酸乳液及助剂。2019年，公司被中国涂料工业协会评为改革开放四十周年中国涂料行业发展贡献企业。

　　调研参与机构详情如下：

保立佳股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：长期较弱，没有明显的投资价值。