极米科技获73家机构调研：公司2021年前三季度投入研发费用1.75亿元 同比增长100%（附调研问答）

　　极米科技2月8日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年1月31日接受73家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司如何通过家用投影产品做到了国内投影行业的市占率第一？

　　答：投影设备诞生以来长期主要应用于办公、教育等商用场景，该等场景下投影设备摆放位置固定、且对投影设备的智能化和音画质水平要求不高，因此投影设备最初进入消费级场景时面临使用调试复杂度高、音画质水平相对较差等痛点，绝大多数投影产品甚至无内置音响。

　　凭借扎实的技术基础和对研发的不断投入，公司推出了多项画质优化技术及画面智能校正技术，推出了一系列具有丰富功能和优质体验的智能投影产品，大幅提升了投影产品的易用性和画质表现。投影设备的智能化水平和音画质水平迅速提升，推动了智能投影产品向消费级场景的渗透速度。根据IDC数据，2018年、2019年、2020年及2021年上半年公司出货量持续保持中国投影设备市场第一，市场份额分别达13.2%、14.6%、18.1%及20%。

　　问：除了DLP技术的投影，公司是否会尝试推出其他技术路线的产品？

　　答：目前投影设备照明显示技术主要包括LCD、DLP及LCOS三种技术方案，公司主要产品仍应用的是DLP技术方案，同时公司持续关注着行业动态。LCD技术公司有储备，之前也有成熟的产品上市销售，LCOS的芯片公司有在测试，但是只有当我们认为它可以稳定或者可以开发产品的时候，我们才会定义具体的产品。公司产品应用其他技术方案实施落地存在较大的不确定性，请投资者注意相关风险。

　　问：公司如何看待微投市场的进入壁垒以及竞争格局？

　　答：智能投影作为一个比较新的品类，比较考验厂商的综合实力。比如产品和研发方面，要能够看到用户的痛点，以及研发成果转化为用户想要的产品和功能。在产品销售方面，考验营销能力。在供应链方面，考验的是核心零部件的供应和掌控能力。

　　行业竞争方面，其实智能投影行业一直不缺竞争者，但最后活下来并能持续做好的企业并不多。公司更多的仍是坚持做好的产品，做用户想要的产品。

　　智能投影行业涉及精密光学器件、软件智能化算法等技术领域，难以通过逆向开发等手段快速跟进，公司自成立以来专注智能投影领域，已实现光机自研突破，研发实现多项色彩优化、画面智能校正技术，产品体验优秀，积累了良好的品牌口碑。

　　问：公司在2021年品牌端投入不少，公司如何看待品牌的建设？

　　答：公司研发、生产、销售、推广都在齐头并进，公司2021年前三季度投入研发费用1.75亿元，同比增长100%，研发费用占收入比重较2020年前三季增长1.93个百分点至6.63%，体现公司持续投入研发、打造优秀产品、着眼长远的发展思路。公司从多维度去加强品牌建设，结合公司预算和投放渠道特征慎重铺开相关的品牌计划，做好极米智能微投品牌宣传、引导，才能让更多人的知晓极米、知晓智能微投产品，打开极米智能微投的需求市场，让好的产品为更多用户带去优秀的使用体验。

　　问：公司去年针对海外市场主要做了哪些工作？

　　答：团队建设方面，为了更好获取人才，我们把公司海外团队整体从成都搬迁到了深圳，目前团队一直在持续扩充，不断有跨境电商运营、渠道拓展及海外品牌建设的优秀人才加入。

　　产品方面，H系列的海外新品HORIZON和HORIZON Pro已在去年7月中下旬全球同步上市；Z系列的海外新品Elfin于8月全球同步销售，公司还于10月推出了海外激光电视新品AURA，海外市场的产品矩阵得到了进一步补全。

　　品牌建设和消费者教育方面，海外前几年的家用投影推荐榜单，大多都还是传统投影品牌。近两年我们通过各种方式进行用户教育，比如拍广告和品牌视频、与KOL合作、与线下经销商进行合作推广等，在产品和品牌声量方面都有提升，海外主打产品陆续获得产品金奖，同时出现在一些评测榜单和推荐榜单中。但整体来看海外用户教育是长期过程，要用长期目光去看。

　　问：智能投影是否有取代电视的趋势？未来在家庭中的渗透率能达到多少？

　　答：在家庭里，我们认为微投跟电视的关系首先更多的是补充关系，智能微投是除手机平板电视之外另外一个沉浸式大屏观影游戏的消费电子产品。也有部分年轻用户在家装前期就决定不用电视。更多用户买投影仪前家里可能都有电视，用在卧室/书房/餐厅/厨房等；还有另外一些用户看轻度信息如新闻就用电视，但需要全家人一起观影看剧的长时间沉浸式需求则使用投影仪，装下拉幕布。画面可大可小以及便携可移动是智能微投最大的一个特征，产品形态和使用场景都和电视有差异，综合来看是共存关系。

　　公司的目标是把智能微投在家庭中的渗透率做高，但投影设备毕竟是一个非刚需的产品，具体渗透率能到多少公司也不确定。此外产品的渗透率还和产品形态有关，比如公司的创新产品阿拉丁，将照明设备、智能投影和音响结合在了一起，这样的设备理论上每一个房间都能装一个，也有助于渗透率的提升。

　　问：公司如何看待激光光源的微投产品？

　　答：市面上的激光微投在技术路线上和公司产品一样，基本都采用DLP路线，主要的差异在于光源是选择LED还是激光。激光光源的一个优势是亮度比较高，但亮度只是投影使用体验的一方面，一款好的产品还需要在色彩表现、外观设计、易用性等多个方面都做到比较均衡，没有明显的短板，才能让消费者有好的体验，LED光源的长焦产品是目前各方面来说比较均衡的选择。公司现阶段对激光光源的微投处于技术关注阶段。

　　问：公司近期芯片供应情况如何？

　　答：受产能、疫情等多重因素影响，公司产品使用的DMD芯片供应仍较为紧张，我们将和供应商积极沟通，全力应对当前的供应紧张局面;

　　成都极米科技股份有限公司的主营业务是智能投影产品的研发、生产及销售，同时向消费者提供围绕智能投影的配件产品及互联网增值服务。公司主要产品和服务包括H系列、Z系列、便携系列、MOVIN系列、4K级性能产品RSPro等、智能微投系列、激光电视系列、创新产品系列、投影相关配件产品、互联网增值服务。公司屡次获得国际权威工业设计大奖。截至2021年1月6日，公司共获得31项国际权威奖项，涵盖世界四大工业设计奖项，包括德国红点产品设计奖、德国iF设计奖、日本GoodDesignAward和美国Idea设计奖，并多次获得美国CES创新奖。

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名万家基金基金公司--上投摩根基金公司--中信保诚基金管理有限公司基金公司--中信建投基金基金公司--中欧基金基金公司--交银施罗德基金基金公司--信诚基金基金公司--农银汇理基金基金公司--华富基金基金公司--博时基金基金公司--嘉实基金基金公司--大成基金基金公司--天弘基金基金公司--工银基金基金公司--平安基金基金公司--广发基金基金公司--恒越基金基金公司--易方达基金基金公司--永赢基金基金公司--泰达宏利基金基金公司--海富通基金公司--湘财基金基金公司--源峰基金基金公司--融通基金基金公司--鑫元基金基金公司--银河基金基金公司--长盛基金基金公司--鹏华基金基金公司--鹏扬基金基金公司--中金公司证券公司--兴业证券证券公司--国盛证券证券公司--开源证券证券公司--摩根华鑫证券公司--海通证券证券公司--首创证券证券公司--溪牛投资阳光私募机构--青骊投资阳光私募机构--人保养老保险公司--农银人寿保险公司--国寿养老保险公司--平安养老保险公司--恒安标准人寿保险公司--长江养老保险公司--Aspex Management海外机构--Aspoon Capital海外机构--Baring Asset Management海外机构--Dalton Investments海外机构--Dantai Capital海外机构--Destination Partners海外机构--FIL海外机构--Goldman Sachs Asset Management海外机构--Green Court Capital Management海外机构--Pleiad Investment Advisors海外机构--Power Pacific Corp海外机构--Triata Capital海外机构--UBS海外机构--Visione Asset海外机构--Wellington海外机构--BEA Union InvestmentQFII--Atlantis Investment Management其他--Polymer其他--WT Asset Management其他--东方阿尔法其他--光大信托其他--兴银理财其他--冰河资产其他--前海联合其他--华泰保兴其他--国华兴益其他--基石资本其他--天虫资本其他--西部利得其他--

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极米科技股票行情：

（诊股日期：2022-02-08）

● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共17家主力机构，持仓量总计145.74万股，占流通A股13.49%

综合诊断：极米科技近期的平均成本为546.93元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股最近有重大利好消息，但资金方面呈流出状态，形式尚不明朗。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。