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没有超预期。
今日（2月22日）晚间，市值超800亿元的卓胜微（300782）（300782，SZ）披露业绩快报，公司去年实现净利润21.39亿，达成业绩预告上沿。《》记者注意到，卓胜微一直是半导体牛股，但从去年触顶之后，公司股价持续下跌。今年，公司股价已经累计下跌25.27%。
尽管券商研报仍然看好卓胜微的成长性，但从基金持股来看，去年半年报开始，机构资金就陆续撤退。
业绩快报净利达预告上沿
今日晚间，半导体巨头卓胜微披露2021年度业绩快报。公司去年实现营业收入46.36亿元，同比增长66.05%；归属于上市公司股东的净利润21.39亿元，同比增长99.38%。
卓胜微表示，报告期内，公司实现营业收入和利润同比增长，主要得益于公司聚焦于前瞻性的研发布局，持续推动产品线的完善与升级。受益于5G通信技术发展催生的射频前端产品市场增量需求，结合公司在供应链管理的优势布局，公司经营业绩较上年显著增长。公司的传统优势产品-射频分立器件产品通过持续升级、快速迭代实现进一步放量；公司的新产品-接收端射频模组产品，凭借良好的产品性能、充足稳定的供应交付能力等优势，在客户端快速上量并持续渗透，推动业务稳步发展。
《》记者注意到，卓胜微一直是半导体牛股。不过，去年股价触顶之后，公司股价持续下跌，今年已经累计下跌25.27%。
卓胜微股价下跌走势与公司业绩大幅增长出现背离。自2019年以来，公司每年净利润均实现同比大幅增长。按照2021年度业绩快报数据计算，卓胜微最新动态市盈率为38.08倍。对于科技股而言，动态市盈率并非越低越好，这同样可能是高成长不再的标志。
卓胜微此次业绩快报的数据没有超出1月业绩预告的范畴。根据公司业绩预告，卓胜微预计2021年度盈利20.5亿元～21.6亿元。由此可见，卓胜微业绩快报业绩达到业绩预告上沿，但没有超出。
没有超出预期的业绩也在券商分析师研报中早有表现。譬如，华鑫证券预测卓胜微2021年净利润为21.4亿元。
机构持股数逐季减少
尽管业绩没有超出预期，但卓胜微去年第四季度业绩也实现环比增长。根据公司2021年度业绩快报测算，公司2021年四季度实现净利润6.12亿元，环比增长约20%。
不少券商分析师仍然看好卓胜微的成长性。比如华鑫证券就表示，Yole数据显示，至2025年射频前端市场规模有望达到254亿美元，2020年～2025年年均复合增长率达到11％，其中射频模组市场规模将达到177亿美元，约占射频前端市场总容量的69%，年均复合增长率达到8%。从竞争格局看，目前行业前五大龙头均为国外企业，2019年合计占据射频前端市场份额的79%，国内供给严重不足，国产替代空间广阔。
公司深耕射频前端领域十数年，已在国内射频前端细分领域具有领先优势，是国内少数对标国际领先企业的射频器件提供商之一。
华西证券（002926）也提到，公司新的成长曲线即将出现，预计在滤波器自建产线实现量产之后，公司营收体量有望进入一个新的增长期，坚定看好公司的中长期发展势头。
半导体网红基金诺安成长混合基金发布了2021年第四季度报告，前十大重仓股仍然有卓胜微。基金经理蔡嵩松表示，2022年，芯片产业面临的是景气度继续上升和技术突破两者叠加的最强逻辑，现在股价却在低位徘徊，甚至由于某些因素扰动继续向下，产业景气度和股价的剪刀差越来越大。
但记者统计卓胜微机构持仓家数后发现，似乎看空者更多。截至去年6月30日，卓胜微基金持股家数达829家，持股数占流通股比32.30%。但是到了去年9月30日，这两组数据分别变为133家、18.11%。到了去年12月31日，这两组数据更是变为107家、15.82%。机构持股数变化也同股价变化趋同。由于卓胜微没有披露2021年年报，尚难得知前十大股东变化情况。
● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。
● 中期趋势：正处于反弹阶段。
● 长期趋势：迄今为止，共107家主力机构，持仓量总计3175.07万股，占流通A股15.82%
综合诊断：卓胜微近期的平均成本为243.39元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。下一篇：返回列表
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