全球股市过“五一劫”！富时A50一度大跌5%，离岸人民币暴跌超500点，发生了啥？

全球金融市场在持续了一段反弹的好日子之后，似乎又要走下坡路了！

5月1日，全球主要股市全线杀跌，中国资产亦遭抛压，离岸人民币单日暴跌超500点，A50期指最多时跌去5%。亚太股市全面失守，澳大利亚股指跌幅超4%，日本股市跌幅超3%。反弹势头较好的美股期指亦全线杀跌。

对于为何会出现如此情况？分析人士认为，可能与三个原因有关：一是美国总统释放出预期，将就新冠疫情采取一些报复行动；二是美联储主席就经济复苏的问题进行了表态，他认为经济复苏将会非常曲折；三是美国刚刚公布的经济数据非常惨淡，不少数据出现创纪录暴跌，其中失业人数已经超过3000万。

全球股市再次大跌

5月1日，A股、港股、韩国股市等都处于休市之中。

仍在交易的日经225指数收盘跌2.84%，报19619点，本周累计上涨1.86%。

澳大利亚股指大跌4.87%。此前该国股市刚刚进入技术牛市，技术走势相当不错，但也戛然而止。

欧洲股市方面，截至发稿，英国富时100指数大跌2.41%。

美股方面，4月30日三大指数悉数下挫。5月1日，美国三大股指期货继续大跌。截至发稿，道琼斯30期指跌2%，标普500期指跌2.23%，纳斯达克100期指跌2.60%。

富时A50大跌近5% 离岸人民币跌近500点

受外围市场大幅下跌的影响，今日富时A50期货指数一度大跌5%，截至发稿，富时A50期货跌4.66%。

此外，离岸人民币兑美元持续走低，一度跌超500个基点，最低触及7.1340，创4月2日以来新低。

发生了什么？

近期以来，一种预期压力正在逐渐显现，那就是美国政府对疫情的反应。4月30日晚上，美国主流媒体集体报道称，美国总统要在疫情上“甩锅”，并且还要“下黑手”了。这可能是全球股市乐观预期突然转向的重要原因。

据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的全球新冠肺炎数据实时统计系统，截至美东时间4月30日晚6时，全美共报告新冠肺炎确诊1067061例，死亡62860例。在过去24小时，美国新增确诊30409例，新增死亡2385例。在疫情最严重的纽约州，30日累计确诊达304372例，累计死亡23545例。疫情仍然非常严重，但特朗普的重心却在改变。

美联储主席鲍威尔在本周三的讲话中指出，他认为经济复苏过程会比“W”型更加曲折。鲍威尔说现在的所有经济预测都“高度不确定”，“我们将看到第二季经济数据比以往的都差。”鲍威尔说。之后，如果美国有更多州开始重启，保持社交距离的措施逐渐取消，经济可望在第三季开始复苏。但复苏可能很短暂，这个时期也存在爆发新疫情的风险。

美国商务部4月29日公布的数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值按年率计算下滑4.8%，创国际金融危机以来最大降幅。其中，当季个人消费支出剧降7.6%，是1980年以来最差表现，凸显新冠疫情下美国个人消费极度低迷。由于企业停工停产，当月美国居民可支配收入环比下降2%，储蓄率从2月份的8%升至13.1%，为39年来最高水平。

美国劳工部表示，截至4月25日的一周，初请失业金人数经季节性调整后为383.9万。虽然较前一周的444.2万人有所下降，标志着申请人数连续第四周下降，但这一数字仍处于几个月前不可想象的水平。

此外，由于新冠疫情打击经济并增加不确定性，欧洲中央银行4月30日决定降低长期定向再融资操作利率，以加大对欧元区的流动性支持。

根据欧洲央行当天公布的货币政策决定，欧洲央行将在2020年6月至2021年6月间以更低的利率实施长期定向再融资操作。此外，欧洲央行将从今年5月开始以负利率实施7次非定向紧急长期再融资操作，为欧元区金融系统提供额外流动性支持。

欧洲央行行长拉加德指出，欧元区经济正面临萎缩，其程度和速度在和平时期前所未有。遏制新冠疫情的措施在很大程度上影响了欧元区所有国家乃至全球的经济活动。

中信证券宏观团队认为，欧央行4月会议并未下调基准利率，变相降息目的仍在于保护金融系统，基本符合预期。但关于购债计划的表态明显低于预期，预计欧央行在6月初的议息会议上会对购债计划做出更进一步的指引。

A股节后怎么走？机构这样看

近期A股市场走势相对平稳，并未像美股那样大跌大涨。由于假日的原因，节前A股成交相对低迷。节日期间欧美市场可能波动加大，那么节后A股将会怎么走呢？

山西证券认为， 展望后市，市场震荡态势不改，短线交易机会有限。全国人大定于5月22日召开，表明国内疫情已经得到控制，社会逐步恢复正常。但目前国内相关的限制措施仍未取消，例如口罩、体温测量、出游仍需采取预约制，A级景区限流30%，限制室内景点开放等等，这些措施或长时间存在，经济完全恢复的时间被进一步拉长。

风险方面，国内需要关注五一假期后疫情是否有零星病例产生。从社会运行的角度来看，在强力管控下，疫情二次爆发的概率较低，即使有零星病例的出现，对社会秩序的冲击也不大。但由于A股散户投资者居多，市场可能会出现不理性的表现。国外方面，美国确诊病例已经突破100万人，国外疫情进入爆发期，国外管制措施或进一步延长，则全球经济复苏进程会被再度延后，也会压制全球权益市场估值的抬升。

山西证券建议投资者继续以配置为主，关注低估值刚需板块的投资机会。国内市场而言，政策逆周期调节持续发力，加大有效投资和扩内需作为两大主攻方向，相关政策将在二季度将加速落地并显现效力，对大盘和相关受益行业都有望产生一定的提振效应。A股、港股资产的估值性价比和收益预期在全球范围内比较而言仍相对占优，在流动性危机逐步缓解后也将吸引外资重新进入市场。中长期视角下我们持续看好A股的配置价值，在控制仓位、防范风险的基础上投资者可考虑以定投指数的方式降低短期择时风险，对A股、港股市场做中长期的持续配置；短期而言则可重点关注震荡市场中的结构性机会，行业配置上建议关注：大基建（建筑、建材、机械）、新基建（5G、云计算）、黄金、汽车、小家电、旅游等。

广发策略研究指出，A股“盈利底”之后创新低的可能性很小。一季报A股“盈利底”得到确认，预计“市场底”也将得到进一步“夯实”。

在102个申万二级行业中，广发策略筛选了一季报盈利增速在10%以上的高增长行业，且20一季报相对于19三季报和19中报均加速的行业，这些行业主要分布在：科技制造（半导体、视听器材、航空装备、化学纤维、元件）、农业（饲料、畜禽养殖、渔业、农产品加工）等领域。

安信证券陈果表示，就股票市场，我们看三个因素：盈利、流动性和风险偏好。新冠疫情此前冲击了短期盈利，也冲击了风险偏好。关键是未来的边际变化。

从流动性角度来说，美联储是对全球流动性有影响力的央行，A股本身亦是国际化的A股，A股市场面临的流动性环境是近年罕见的充裕。

从风险溢价指标看，市场情绪的低迷已经达到了历史极端低的水平。即使病毒长期存在，它对于经济的影响也是边际减弱，最恐慌、最不确定的阶段已经过去了。

陈果认为，新冠对中国经济和企业盈利冲击最大的时期已经过去了。中国经济已经在边际改善。所以我们认为A股已经在底部右侧，后续的趋势是震荡向上。行业短期关注科技内需包括科技新基建、消费内需和传统基建。中期关注ROE有上升趋势的行业，我们的排序是科技、医药、消费、券商。

杨德龙宏观策略研究认为，当前全球金融市场进入到第二阶段，随着美联储将利率降到0，并且实施无限量化宽松的政策，全球资本市场出现反弹，黄金也出现了快速的回升，A股市场完成了探底的过程，进入到筑底反弹阶段。

目前我们要耐心等待第三阶段的到来，也就是海外疫情出现拐点，每日新增确诊人数出现趋势性下降，这时候全球资本市场将会迎来趋势性上涨的机会，A股市场也将启动慢牛长牛的走势，带来更好的赚钱效应。建议大家重点关注的像消费、券商、科技板块，已经轮番表现，特别是白酒、医药、食品饮料等消费白马股，龙头公司甚至在近期创出历史新高，完全不受疫情的影响，也不受大盘调整的影响，这再次证明价值投资的重要性。科技板块在经过大幅调整之后，也开始有所表现，比如像新能源汽车、半导体，符合国家新基建方向的这7大领域，近期已经开始有所表现。

所以A股市场的赚钱效应已经开始改善，市场从前期不可为阶段进入到有可为阶段，大家可以去积极配置一些好的板块和个股，但券商作为行情的风向标，往往在行情启动时也不会缺席，特别是现在外资券商大量进入中国市场，显示出他们对中国资本市场发展前景的看好，为了和这些外资券商巨头相抗衡，国内的券商可能会加快兼并重组，打造航母级券商。所以从长期来看，券商的机会依然是存在的，坚持价值投资，做好公司的股东，这是我在知识星球价值投资圈里面反复强调的内容。