利亚德二季度业绩加速回暖 拟推动VR体验板块独立上市

　　本报记者 李乔宇

　　A股上市公司分拆上市热度不减。创业板公司利亚德（300296）半年报披露，根据公司整体战略规划，公司拟将VR体验业务板块拆分上市，将海外全资子公司NATURALPOINT，INC.（以下简称“NP公司”）重组至利亚德全资子公司――北京虚拟动点科技有限公司（以下简称“虚拟动点”），成为虚拟动点全资子公司。“虚拟动点作为未来上市主体，在境内上市。”利亚德方面告诉《证券日报》记者。

　　在中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林看来，虚拟动点如果能够成功上市，将有望成为VR体验第一股。“市场行情好，且对科技股追捧非常热烈，主业明确聚焦的子公司分拆上市，可以做大企业蛋糕”。盘和林告诉《证券日报》记者。

　　二季度业绩回暖

　　MicroLED基地量产在即

　　据利亚德披露的半年报数据显示，今年上半年利亚德实现营业收入29亿元，净利润2.25亿元。

　　“上半年利亚德出现业绩下行主要受到海外疫情和国内疫情的影响。”迪显信息咨询有限公司（DISCIEN）资深分析师庄倩倩告诉《证券日报》记者，疫情对小间距行业的影响主要体现在两方面，一方面，海外业务受阻，国内市场价格战激烈，销额增速放缓；另一方面，疫情影响下，用户预算出现缩减，项目安装滞后，更小间距渗透速度亦有所放缓。

　　但新的机会也在此前浮现出来。

　　“2020年上半年由于全球疫情原因，导致业绩未达预期。”利亚德在半年报中坦言，但与此同时，公司的未来更加清晰和确定，围绕“深耕显示稳健发展”的战略布局，利亚德经过2019年对新产品、新技术的开发和市场培育，取得了很大的进展。

　　公告显示，利亚德跳过MiniLED显示的量产，将直接量产MicroLED显示，这样的底气来自利亚德在MicroLED核心技术上的领先――MicroLED芯片、巨量转移技术、IC驱动芯片，利亚德均拥有领先行业且相对成熟的技术优势，拥有60项自主知识产权，并且已具备产业化的条件。

　　据利亚德方面告诉记者，公司旗下MicroLED商显标准化产品2020年7月正式上市，MicroLED基地10月将按计划落成投产。

　　在庄倩倩看来，从LED小间距及Mini/MicroLED显示的发展驱动力看，对竞品液晶拼接的持续替代，尤其是在指挥调度、展览展示等应用项目上，替代明显；产业链上下游的参与热度持续高涨，尤其是在MiniLED上，上游芯片厂-封装厂-整机厂都在持续推动；此外跨界企业的进入进一步助推行业热情，如面板厂、家电厂均在布局Mini/Mirco产品；新基建下如轨道交通、大数据中心等建设也将持续拉动LED小间距的发展应用。

　　值得一提的是，进入二季度，利亚德业绩已有所回暖。数据显示，第二季度中，利亚德实现营业收入16.84亿元，环比增长38.55%。其中境内营业收入实现翻倍式增长，实现营业收入12.26亿元，环比增长99.63%，同比增长6.61%。受益于视频会议在疫情期间显示出的市场契机。视频会议系统加速增长。

　　“二季度国内显示业务回暖主要是一季度的滞后项目拉动。”庄倩倩告诉《证券日报》记者，一季度项目安装出货主要集中在1月份上旬和3月底，而二季度项目安装陆续恢复，整体二季度增长明显。此外疫情影响下，应急类项目建设提速，对LED小间距拉动力明显。

　　拟分拆虚拟动点独立上市

　　冲击VR体验第一股

　　在此次披露的半年报中，利亚德还放出分拆子公司单独上市的重磅消息。

　　据利亚德披露公告显示，根据公司整体战略规划，公司拟将VR体验业务板块拆分上市，将NP公司重组至利亚德全资子公司虚拟动点，成为虚拟动点全资子公司，虚拟动点分拆后将作为未来境内上市主体。

　　在利亚德方面看来，拆分虚拟动点有利于更好地发展公司VR体验业务，拓宽其融资渠道，支持公司在VR体验业务的持续研发和经营投入，提升公司持续盈利能力及核心竞争力。

　　“我们深知旗下VR产业（虚拟动点）技术过硬，已有可观盈利，分拆前程似锦。”“他们哪个不是业界头企，哪一个不值百八十亿。”利亚德董事长李军在去年年报董事长寄语中谈道。

　　虚拟动点成立于2017年，利亚德于2019年将VR体验境内业务整合至虚拟动点，计划2020年将NP公司业务重组至虚拟动点，虚拟动点将成为以技术为核心，以提供解决方案为主营业务的全球化公司。

　　NP公司于1996年10月成立于美国俄勒冈州，拥有全球领先的3D光学动作捕捉技术，能够为客户提供高品质的3D光学动作捕捉软件、硬件及服务。利亚德于2017年全资控股NP公司。数据显示，NP公司2019年实现营业收入4363.83万美元（约合3亿元），净利润1693.97万美元（约合1.17亿元）。截至二季度末，NP公司总资产为10.37亿元。

　　在利亚德方面看来，重组后的虚拟动点将拥有全球最领先的光学动作捕捉技术，将是以行业解决方案为主营业务的全球化公司。目前NP公司的核心产品OptiTrack凭借产品高精度、低延时等优势，为影视、动漫、游戏、模拟仿真训练、体育运动科学分析、医疗康复、教育培训、工业制造等领域应用提供解决方案。

　　利亚德拟分拆子公司上市的消息引发了二级市场的狂欢。数据显示，8月27日，利亚德股价高开，盘中涨幅一度达到9.16%，当日收盘涨幅5.34%，8月28日，该股再度上涨近2%。

　　“VR市场前景无疑是十分巨大的。”盘和林告诉《证券日报》记者，但现阶段缺乏革命性产品。VR市场谁会成为最终赢家尚不明确。

利亚德股票行情：

● 短期趋势：该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共13家主力机构，持仓量总计2.43亿股，占流通A股12.55%