167家医药生物板块上市公司密集调查

近日，受海外减肥药等相关技术突破的影响，a股医药生物板块逆市走强。与此同时，机构投资者也对该行业的上市公司进行了密集调查。

截至目前，自10月以来，已有24家医药生物板块上市公司接受了机构调查，包括键凯科技、诺维赞、博瑞医药、韩宇医药、百花医药、众生医药等，共有27场调查活动。

红杉、高毅资产、淡水泉、华夏基金、广发基金、易方达等龙头机构纷纷出现在减肥药、创新药等细分领域的上市公司调研会上。

在调查过程中，机构投资者关注的焦点包括公司最近的业务状况、相关技术和产品的研发进展以及减肥药品的布局和进展。从机构研究的角度来看，大多数减肥药公司的相关产品仍处于研发和临床阶段。

167家机构参与了键凯科技的研究

10月8日，键凯科技召开电话会议，吸引了红杉资本、高毅资产、淡水泉资产、聚明投资、盈丰资本、汇天府基金、广发基金、富国基金、中信证券、申万证券等167家知名投资机构参与。

键凯科技主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。公司的主要产品是医用药用聚乙二醇及其活性衍生物。自9月份以来，该公司股价涨幅超过30%，但今年累计下跌近20%。本研究主要解释了公司化疗药物伊立替康的相关情况。截至2023年第二季度末，公司机构投资者包括中信建设投资基金、社会保障基金、北上基金等。

当被问及PEG(聚乙二醇)伊立替康项目的进展时，键凯科技表示，目前伊立替康项目有两种临床适应症，即小细胞肺癌（SCLC）9月底，小细胞肺癌和脑胶质瘤宣布了主要临床结果。第二个临床适应症是脑胶质瘤。目前脑胶质瘤的一线治疗方案是替莫唑胺，但用药6个月后往往会出现耐药反应，对部分患者效果不好。公司设计聚乙二醇伊立替康联合替莫唑胺，主要针对替莫唑胺的耐药性。

业绩方面，半年报数据显示，公司2023年上半年收入1.71亿元，同比下降20.18%；归母净利润6826.05万元，同比下降38.73%。光大证券研究报告称，特宝生物聚乙二醇干扰素是由专利到期引起的α-2b注射液技术服务收入大幅下降，导致业绩低于预期。

诺赞赞赞淡水泉、高毅资产等研究

最近，三位科学家获得了2023年诺贝尔化学奖，因为他们对“发现和合成量子点”的贡献。在体外诊断领域，量子点多色荧光标记技术可以提高诊断的准确性和灵敏度，为疾病的早期预防、诊断和治疗提供新的工具。

据报道，诺维赞全资子公司诺维赞医疗是中国最早在POCT（即时检查）领域应用量子点技术的企业之一。目前，数十种基于量子点荧光免疫方法的体外诊断试验试剂已获得中国医疗器械注册证书。

10月初，诺维赞召开的会议吸引了淡水泉、高毅资产、聚明投资、富达投资、敦和资产管理、野村资产管理、汇天府基金、华夏基金、易方达基金等148家知名投资机构参加。截至2023年第二季度末，浙商基金和华宝基金的相关产品已出现在诺维赞十大流通股东中。

在调查中，机构主要关注量子点如何应用于体外诊断试剂和公司量子点免疫荧光试剂的技术难点。

谈到公司量子点免疫荧光试剂的技术难点，诺维赞表示，量子点技术在体外诊断试剂中的应用并不多。首先，量子点是油溶性的，很难与生物材料的稳定结合和粒度控制相结合。第二个困难是除量子点材料外，还涉及抗原、抗体等活性材料，以及生物材料 开发、供应和工艺要求也很高。第三，以呼吸道传染病检测试剂为例，需要取得临床试验周期长、资金支出大的三种医疗器械注册证书，对小公司来说难度较大。

鉴于最近的经营情况，诺维赞表示，由于行业的业务特点，公司每季度的收入一般呈现环比增长趋势。第三季度受暑假影响，去年第三季度基数较高，但总体趋势与前几年季度一致。具体情况以公司随后披露的定期报告为准。

多家减肥药个股获得机构迅速调查

自9月份以来，减肥药的概念一直在上升。10月13日，博瑞医药跌停20cm，常山药业、泰恩康、乐普医疗涨停10%以上，百花药业、众生药业涨停10%以上。

一些公司获得了机构的快速研究。自10月以来，博瑞制药、百花制药、众生制药等公司已获得机构研究。在博瑞制药的研究中，中信建设投资、汇天府基金、淡水泉投资、华夏基金、太平资产等知名机构出现；汉宇制药、易方达、凯石基金、瑞阳投资、中信建设投资等 90 许多投资机构出现了。

鉴于公司在“减肥药”产品布局和项目进展方面，韩宇制药在最近的研究中表示，公司有替尔泊肽和司美格鲁肽（口服和注射）、利拉鲁肽、艾塞那肽、二甲双胍缓释片、西格列汀二甲双胍、维格列汀、笔注射器等。具体来看，GLP-1(胰高血糖素样肽-1)多肽原料药已获得海外制药企业商业批准订单。GLP-美国FDA申报已进入最终审查阶段；司美格鲁肽已收到国家药品监督管理局发布的临床试验注册申请验收通知书。此外，该公司表示，正在积极推进相关产品的研发和注册申报。

在百花医药的调查中，公司解释了市场上比较关注的减肥药项目。该公司表示，目前，公司委托客户开发的减肥药项目正在研发过程中，已进入临床试验阶段。公司委托研发完成后，将研发结果转移给客户。公司无相关药品生产销售业务。2022年受托研发项目年收入仅占公司年营业收入的0.3%，不会对公司业绩产生重大影响。

谈到减肥药的新药情况和进展，众生药业表示，RAY1225注射液是公司开发的具有全球自主知识产权的创新结构多肽药物。它是一种长期GLP-1类药物，具有GLP-1受体和GIP（葡萄糖依赖促胰岛素多肽）受体的双重兴奋活性，可通过刺激胰岛素分泌、延缓胃排空等机制调节人体新陈代谢和控制血糖，预计将用于治疗各种代谢性疾病，如降糖、减肥、代谢综合征等。I期临床研究目前正在进行中。

另一家减肥药公司博瑞医药在过去的一个月里飙升了90%以上。在调查中，该公司表示，其自主研发的多肽降糖药BGM0504 注射液，已完成 Ia 期临床试验。药物研发周期长，研发投资大，各种临床研究的实施受到各种不确定因素的影响，临床研究结果低于预期甚至临床研究失败的风险。

据东吴证券统计，目前国内GLP-1相关靶点药物30多种，品种逐渐增多，竞争逐渐红海。东吴证券研究报告认为，多肽减肥药疗效突出，市场需求大，有望成为行业未来的增长点。后续产品包括注射/口服司美格鲁肽、替尔泊肽和信达玛仕肽，预计将于2024年至2026年获批减肥适应症。中国证券公司