TMT板块交易拥挤创历史纪录

人工智能、大数据、云计算等技术的不断进步为TMT行业带来了巨大的增长空间，A股相关股票自今年以来一直在展示自己的技能。据数据宝统计，到目前为止，TMT行业的收入、年平均日营业额和A股比例、机构头寸市值、融资余额等数据均创历史新高。

据此，《证券时报》数据宝推出了三季度报告系列数据报道，本文聚焦热门板块TMT。

TMT板块交易拥挤创历史纪录

2023年以来，AI(人工智能)领域层出不穷，新一轮科技创新周期开启，大量上市公司加入。从ChatGPT、存储芯片、AIGC、从光模块和大模型到最近的计算能力租赁，a股市场继续围绕人工智能主题发酵。这些主题的背后基本上与TMT行业（包括计算机、通信、媒体和电子行业）密不可分。

由于科技进步、市场需求、跨境整合和政策支持等多种因素，TMT行业已成为2023年最受欢迎的a股投资领域。业内人士表示，人工智能、大数据、云计算等技术的广泛应用促进了各种新业务和商业模式的产生，为TMT行业带来了巨大的增长空间。

在多元化基金的推动下，TMT板块自今年以来的交易活动大幅增加。据《证券时报》统计，截至10月31日收盘，该板块自今年以来日均成交量为3060.46亿元，占a股成交量的34.56%。这两个数据都是历史新高。

与去年相比，TMT板块日均交易增长1371亿元，增长81.13%。通信、媒体、计算机、电子四大行业日均交易同比增长145.8%、118.02%、98.81%、24.98%。其中，通信、传媒、计算机同比增长排名申万行业前三，电子行业同比增长排名第五。

数据显示，2023年以来，a股日均成交量下降，较2022年下降353.5亿元，下降3.84%。相比之下，TMT板块的交易受欢迎程度可见一斑。

TMT板块的热度飙升，其在a股市场的权重也增加了。据数据宝统计，截至10月31日收盘，TMTa股总市值达到13.61万亿，占a股权重的17.37%，创下30年来历史新高。

板块内，15只a股市值超过1000亿元，中国电信、海康威视、工业富联前三。与2022年底相比，中国电信超越海康威视，首次获得TMT板块市值冠军；海光信息、韦尔股份、中芯国际、科大讯飞、传音控股、中微6股a股市值回归1000亿元。

北上资金和融资资金作为a股两路最活跃的资金，自今年以来已经大幅增加了TMT板块的头寸。

据数据宝统计，截至10月31日收盘，TMT板块今年净买入411.58亿元，净买入658.57亿元。其中，TMT板块融资余额达到3220亿元，创历年新高。目前电子行业融资余额1351亿元，重新夺得行业第一。

交易活动越高

TMT股走势越强

据数据宝统计，2023年以来，TMT股日均成交额为2.9亿元，是同期A股日均成交额的1.68倍。53股日均成交额超过10亿元，占A股总数的40%以上。

多只TMT板块细分龙头股打破了之前的沉默，股价和成交量爆发。比如今年日均成交量最高的信息，日均成交量高达47.86亿元，在整个a股市场排名第二。与去年相比，该股日均成交量增长636.21%。

浪潮信息是国内服务器领域的领导者之一。今年2月16日，该股单日成交额首次突破100亿大关，登上a股成交量冠军。此后，股价和成交额多次打破纪录，a股市值最高时接近1000亿。目前，公司股价大幅下跌，最新收盘价较年内高点回落50%以上。

科大讯飞、昆仑万维、中际旭创、360、中科曙光等日均成交额排名第一。其中，科大讯飞、昆仑万维、360已发布大型产品，而中科旭创、中科曙光则与光模块和计算能力有关。

据统计，截至10月31日收盘，不含今年上市的次新股。与2022年相比，今年日均成交额增长的TMT股票达到668只，占行业总数的65.55%。曙光数创、剑桥科技、香农核创、南方传媒、本川智能等10股日均成交额增长1000%以上。

曙光数创日均成交量同比增长最为明显，高达40.39倍。该股2022年日均成交量不足400万元，今年日均成交量达到1.64亿元。公司是液冷数据中心的龙头企业。由于计算能力基础设施投资的增加和数据中心大功率机柜比例的增加，公司对液冷相关产品的需求显著增加。今年前三季度，曙光数创收入2.48亿元，同比增长55.78%；净利润0.24亿元，同比增长119.91%。

提高交易活动带来的积极效益显而易见。据数据宝统计，今年以来，TMT股日均成交量同比增长10倍以上，平均涨幅达到153.96%，在各个区间遥遥领先。日均交易同比增长100%至1000%的股票，平均涨幅为44.91%。随着日均交易同比增长越小，区间内平均增长越低。今年以来，日均成交量同比下降的股票，平均涨幅转为负值。

一些行业的利润持续改善

龙头企稳回升

随着第三季度报告的披露，TMT行业的业绩浮出水面。据宝统计，今年前三季度，TMT行业总营业收入达到5.12万亿元，创历史新高；净利润2962亿元，同比下降6.65%，较去年同期收窄。

TMT行业不同细分行业增速差异较大。今年前三季度，影视院线、软件开发、通信服务、广告营销等四大二级申万行业收入增速超过5%；8个行业的净利润增长率超过5%，包括影视院线、软件开发、广告营销、出版、数字媒体、通信服务、IT服务和游戏。

单季度，TMT行业70%以上的二级行业今年第三季度收入呈正增长，电子化工、影视院线、消费电子行业收入环比增长20%以上。盈利方面，与第二季度相比，光学光电子、影视院线、消费电子、元器件等四个行业净利润环比增长30%以上，其中光学光电子、半导体、电子化工行业净利润连续三个季度环比增长。

前三季度，超过100只TMT股票的净利润同比增长或扭亏为盈。其中，盛科通信、世纪瑞尔、新华传媒、奥飞娱乐、久量股份等公司净利润扭亏为盈。中国电影、恒生电子、飞荣达、风语建筑、蓝光标等公司净利润增速最高。

以中国电影为例，公司净利润4.71亿元，同比增长791倍，主要是由于去年同期基数较低，电影市场逐步恢复，促进票房增长。

据数据宝统计，部分TMT股净利润连续三个季度环比增长，前三个季度盈利。

传音控股、歌尔股份、电连技术、漫步者、奥海科技等入围消费电子领域。

卓胜微、闻泰科技、汇顶科技、芯源微、南芯科技等半导体领域入围。

世纪华通、巨人网络、星辉娱乐入围游戏领域。

广电运通、新国都、维海德等计算机设备领域。

其他入围者包括广告营销股分众传媒、通信设备股中瓷电子、电视广播股东方明珠、元件股兴森科技、光学光电子股彩虹股等。

根据机构头寸数据，截至第三季度末，TMT板块机构头寸市值达到1.66万亿，创历史新高。机构头寸占流通股的14.92%，创近四年来新高。

TMT板仍然很有吸引力

出炉高成长潜力股

TMT行业在未来仍有吸引力吗？中信建设投资证券研究报告显示，半导体行业库存预计将持续到今年第四季度，个人电脑和智能手机需求稳定复苏，边缘人工智能预计将加速催化，HPC市场将保持强劲增长，下游终端对先进工艺的需求仍然强劲。电子行业的繁荣正在迎来复苏，预计将在人工智能的指导下迎来新一轮的创新周期。

华泰证券认为，从下游需求来看，2023年第三季度计算机行业下游需求仍处于疲软复苏状态。未来，随着宏观经济的改善，计算机行业预计将进入需求上升周期，归属于母公司的净利润预计将逐季改善。从工业方向来看，AI、预计数字经济、信创、新型工业化、华为产业链五大主线将率先完善。

华西证券指出，面对全球地缘政治冲突和中美科技博弈的多重不确定性，TMT行业对国内替代、独立可控政策发展有阶段性影响，催化计算租赁、卫星通信、鹏鹏系统等热点主题；当前计算能力相关部门回调、市场差异、中长期仍对相关行业的高增长和大空间持乐观态度。

一般来说，科技行业的估值高于传统行业。由于TMT行业的大部分股票属于新兴行业，许多上市公司的短期利润较低，但未来的增长潜力充足。与PEG指数相比，市盈率可以很好地与公司的业绩增长进行比较。

据数据宝统计，根据5家以上机构的一致预测，在未来三年净利润增长率预计将超过30%的TMT股中，今年前三季度净利润超过1亿元的20只股票（即市盈率相对利润增长率）小于1。TCL技术、千方技术、道通技术、卫宁健康、超图软件等股票的PEG值小于0.2。

TCL技术PEG值最小，不到0.1；该公司是全球领先的半导体显示企业，目前拥有2条11代、48代和2条6代半导体面板生产线，产能规模居世界第二。

安信证券研究报告认为，今年以来，面板供需关系逐步改善，TCL科技业绩得到显著修复；前三季度，公司光伏材料产销规模同比增长68%，G12硅片市场份额居世界第一，N型硅片出口市场份额居世界第一。提高公司的投资评级。数据宝