行情频道: 行情 / 知识 / 新股 / 要闻 / 基金 /

Bronco是2021年重启的美国纯血硬派越野车,在美国市场销量排名前三的Bronco,是福特历史上第一款越野车,是越野车领域的传奇顶流。2021 年,福特发布了第六代 Bronco,上市第二年,销量直接达到11.7万辆,重新统治美国越野市场。2023年1月至10月,美国狭义越野车销量前五的车型分别为:Wrangler(13.5万辆)、4Runnner(9.7万辆)、Bronco(9.6万辆)、Tahoe、Sorento;集中度极高,整个越野车市场前五名车型销量占50%以上。Bronco起价4-5万美元,标配2.3L发动机,能达到275马力和315牛米扭矩。作为一款中高端越野车,Bronco的销量在美国市场排名前三。它在美国非常受欢迎。在上市初期,甚至很难找到Bronco。Bronco即将本土化,预计将成为中国下一款热门越野车型。2023年9月,福特Bronco首次登陆工业和信息化部目录,并将本土化为江铃汽车生产。江铃福特Bronco基本还原了海外版的设计,分别为4800/2070(1990)/1990(1840)mm,轴距为2950mm。预计江铃福特Bronco将于2023Q4开始预售,并于2024Q1正式交付。2023年1月至9月,中国狭义越野车销量20.8万辆,其中国产车16.2万辆(占78%)、4.6万辆进口车(占22%)。长城坦克系列在国产品牌中销量11.4万辆(占71%),绝对是国产越野车的领头羊;在进口外资品牌中,以福特Bronco为首的外资越野车不甘示弱,通过国产化进入中国市场的越野车市场,有望成为市场上难得的新外资品牌的优质供应,有可能继续推高市场的销售空间。在此基础上,Bronco有望为江铃汽车做出巨大贡献。弹性公司有望成为福特性能车型的国内生产基地。2022年底,公司设计了33万辆产能,产能利用率为85.3%。在双班生产的前提下,公司的非承载车身生产能力(小蓝厂)仍然过剩,公司有非承载车型的生产经验,如道路动摇者,预计不需要增加新的生产能力。在双班生产的前提下,公司的非承载车身生产能力(小蓝厂)仍然过剩,公司有非承载车型的生产经验,如路人,预计不需要增加新的生产能力。因此,我们认为江铃福特Bronco、Ranger的生产预计不会显著增加公司的折旧摊销,利润弹性更大。从长远来看,公司有望成为福特在中国生产越野车、皮卡等性能车型的生产基地。公司的产品调性和盈利能力有望大大提高。投资建议我们预计江铃福特Bronco价格将从30万元左右开始,长期稳态销量可达6万多辆,自行车净利润率有望达到8%以上,相应的盈利能力更具弹性。因此,我们将公司2023/24/25年净利润提高到11.9/19.3/28.0亿元(原预计为6.8亿元/7.3亿元/8.4亿元)。以2024年净利润预测为基准,给公司2024年12-14倍PE,对应目标市值240亿-260亿元。将评级提高到“买”[中信汽车]

相关阅读

本文弹性公司有望成为福特性能车型的国内生产基地由壹米财经整理发布,欢迎转载收藏,转载请带上本文链接。
免责声明:【壹米财经】发布的所有信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限 于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如有问题,请联系我们! 分享到: 新浪微博 微信

扫描左侧二维码
看手机移动端,随时随地看 股票 新闻