2023年个人投资失败的一年,一年不如一年

2023年是个人投资失败的一年，一年不如一年。今年上证指数下跌约3.7%，深成指下跌约13.5%，创业板指数下跌近19.4%。沪深300指数全年下跌11.38%，恒生指数下跌13.82%。今年也是连续第三年亏损的表现。从21年的高点来看，净值已经减半，真的很可怕，很失望。

一、对市场形势的严重误判，在错误的道路上奔跑是没有用的；

本来以为疫情过去了，今年各方面都会好转。没想到今年会更难。房地产在过去取得了长足的进步，黄金时代结束了。过去上升了很多。今年开始进入调整周期，局部进入下行周期，严重影响了经济的方方面面。对房地产行业相关产业链和银行保险影响深远，繁荣后孤独。今年，房价，特别是二手房价格下跌，股市下跌，投资者和基层人士赔钱。包括快手，他们看到水产养殖业不是很好。养牛的人开始赔钱。村里的女孩养牛。过去，她们生了四头小牛，大约一万头小牛。今年，四五千人的年收入减少了近2万元，农民工的工作机会收入减少，每个小个体都反映了市场情绪的温度。他们知道很多行业都处于这种情况，经济低迷，在过去的十年里，出现了衰退周期的迹象。就像三九天的冰雪和刺骨的寒风一样，投资者瑟瑟发抖。我不知道这个低迷周期需要多长时间。虽然目前关键是利率下降，美联储加息周期结束，但市场情绪仍然悲观，没有我想象的那么好。也许我在手机上看到了很多虚假的繁荣，蒙蔽了我的眼睛。

短期趋势是不可预测的，近年来最大的经验是生活无常，世界不可预测，未来无常，过去的首富可以成为今天的囚犯，过去的高增长可以成为今天的预期负增长，世界上唯一不变的是变化，没有什么是不变的，这些变化背后的估值可以改变，市盈率波动。公司的兴衰是机缘巧合，因缘和合而成。也就是说，所谓的时间也是命运，符合时代的趋势，只有企业的时代，没有企业的时代，只有马云的时代，没有马云的时代，历史的趋势正在向前推进，我们每个人都只是这个时代的一粒尘埃，被潮流的巨浪所束缚。顺其自然，逆流而行，艰难险阻。我们不能把一些临时策略的成功视为真理，导致路径依赖和错误的坚持。我们经常发现，我们在错误的道路上受苦是徒劳的，无论我们在错误的道路上多么努力。

具体到个股，经济低迷，近年来进入利率下行周期，银行息差，保险投资方面是一个严重的考验和挑战，他们的认知不认为这么严重，过去优秀的表现并不代表未来的表现，这个周期拐点何时出现，真的很难预测。医药股政策千变万化，赛道好，赚钱不容易，坏索索不断，这些都是个人无法预测的，不能盲目乐观。需要培养更多的耐心，耐心等待低估的机会，高估购买是赔钱的根本原因，有时合理的价格也缺乏安全边际，低估购买太重要了。

二、投资思维僵化，路径依赖，不为失败找理由；

学习价值投资，购买低估值，低估值股票进入行业下行周期，市盈率可从10倍下降到45倍，典型的平安银行，最高股价超过25元，两位数业绩增长，市场情绪悲观，市盈率低于4倍。人们不能敞开心扉，不愿意学习别人的意见。他们迟早会走进自己思维的牢笼。他们认为正确的是正确的。他们不能因时间和事情而改变。他们迟早会因为路径依赖而被淘汰。

路径依赖经常发生，屁股决定头脑。一旦快速上涨的股票开始进入下跌周期，那就是几年。他们愚蠢地认为这是上涨过程中的调整。一旦股票进入下跌周期，过去的分析方法很容易诱导它们进入价值陷阱。他们跌得越多，被低估，跌得越多，他们经常犯他们不知道的错误，有一个认知盲点，他们也固执地为自己找到理由，寻找心理安慰，欺骗自己和他人。

我一直在关注和思考近年来煤炭股和石油、移动通信行业的上涨逻辑、垄断、特许经营、护城河、产品价格稳步上涨、业绩稳步增长、利润稳步低速增长、股息慷慨大方、股息率高的吸引力。在过去，我不喜欢、看不见和认知缺陷，我不知道我不知道，多年来，我一直围绕着银行、保险和制药行业行业周期预测严重错误，行业下行周期，股票分析研究深入，无用，许多牛人可能会背诵企业数据，仍然损失惨重，投资分析研究总体趋势，总体方向，选择大于努力。

三、赚钱也是杠杆，赔钱也是杠杆；

自开放融资以来，一直使用杠杆，今年股票减半，他们的保险银行已经连续三年下跌，可以说可怕，没有最低，只有更低，杠杆快速赚钱，快速下跌，别人损失一美元，我使用杠杆损失两美元半，特别是杠杆越高，损失越快，特别是在今年最后一个月，银行保险下跌更剧烈，一个月损失超过20%，最终损失28％，担保比例低于150％警戒线，必须将普通账户股票转入融资账户，必须减少一点头寸，年底收盘，担保比例回升至155％。此时融资非常不舒服，近年来下跌，估计无数杠杆基金被践踏，许多牛人都被摧毁了。此时融资非常不舒服，近年来下跌，估计无数杠杆基金被践踏，许多牛人被摧毁。幸运的是，我们可以继续在这个市场上玩这个游戏。敬畏市场，不要愚蠢地认为自己永远是幸运的，在未来逐渐降低杠杆率，三年后努力取消融资账户。目前的头寸股息涵盖了融资利息，在最悲观的时刻，坚定的信心熬过去，等待春天和秋天。

四、学会提升自己，只是为了找到成功的方法；

三人行，一定要有我的老师，永远保持开放的心态，学习任何人的观点，多看负面报道，接受任何建议，批评甚至诽谤。每个人都有自己的局限性，承认自己的平凡，接受积极和消极的观点来接近事实，发现纠正错误就是进步，任何人的批评和诽谤都不会影响你是你。虚心批评和建议不同意见的朋友，感谢他们的斧头，让我在错误的道路上少辗转反侧。不要抱怨别人，同样的市场，同样的环境，同样的游戏规则，有些人赚钱，他们赔钱，只能是他们的努力不回家，尊重市场选择。

对市场趋势没有偏见和观点，更加关注成功的投资者，特别是长期表现优异的投资者，特别是近年来购买煤炭、通信高股息投资者的逻辑方法，继续坚持价值投资的基本信念，控制风险，每个人都是普通人，会犹豫和纠结，没有完美的决策，改变错误，是进步和改进的过程。保持一颗正常的心，得失是有生命的，做你应该做的和能做的，在不足的地方补课，继续学习《周期》这本书，了解周期，掌握周期，遵循周期。你不能把你的手臂当作汽车，把自己碾碎。

经过一年的学习和思考，低估便宜仍然是一个非常重要的安全边际，这也是近年来融资尚未被消除的根本原因。如果我追逐高点，买入热门股票，我可能已经被市场淘汰了。任何股票都有低估便宜的时间和亮点。当你高估时，只要你能耐心等待，机会就会出现。耐心是一种能力。金钱是坐着等待的。

五、关于新股认购，白发红包是必不可少的；

今年，几只新股中奖并赔钱，但总的来说，a股投资者喜欢炒新股。大多数新股上市仍在上涨。当新股市场不好时，一些有风险的人会放弃认购。当市场好的时候，他们基本上会认购。今年，新股收入估计约为11万美元。此外，可转换债券的中奖收入基本上足以让我的家人生活。新股认购不能刻舟求剑。看市场和个股。如果机会大于风险，就认购，

6、展望明年，梦想依然存在，继续期待；没有一个冬天不会过去，无论多么寒冷，都不会过去。没有一个春天不会到来。股票就像春、夏、秋、冬一样。白天和黑夜是一样的。它们是无穷无尽的。长期被忽视的不受欢迎的股票将成为上涨的牛市股票。例如，今年中国银行、交通银行和煤炭股的上涨逆势而上，没有100天的红色和1000天的牛市。今年，热门赛道股基本减半。没有永远上涨的股票，世界上的一切都无法逃脱周期周期的波动。过去下跌的股票跌出价值，变成了丑小鸭。23年严重超卖的错杀股票，来年可能会大幅上涨，物极必反，否则极泰来。

中国经济已经过了快速发展周期，进入了低速发展周期。各行各业基本都存在产能过剩的问题。新技术和高科技日新月异，变化太快，不确定性很大。那些成为行业领先地位稳定、坚如磐石、股息率高、稳定性强、确定性强的投资者，非常适合像我这样需要稳定股息养老的投资者。未来，他们将继续关注高股息股票，增加头寸配置。至于金融业，这个行业有一个门槛，也是一个特许经营行业。中国金融不同于国外金融。金融股大股东基本都是国家，风险可控。这是中国特别估计的核心逻辑，也是今年银行业绩如此低迷仍能保持增长的根本原因。如果是在国外，银行可能会有很大的麻烦。

展望明年，目前持有股票被严重低估，非常便宜，相信股市不能总是低迷，经济也可能走出低谷，叠加低利率环境，存款移动趋势，美联储加息周期结束，进入降息周期，人民币升值预期，房地产不再吸收大规模资金，股市成为唯一的地方，也是保险等长期资金获得高于银行存款利率的重要渠道，耐心的长期基金将慢慢进入股市高股息股票，继续关注低知名度、低成长股、高股息股票的投资机会。

价投傻鱼