增量需求的巨大确定性是医学的第一基本面。
一只军事基金的风格漂移,购买生物医学,被视为美国提出制裁中国生物医学行业的证据。药明生物瞬间暴跌18%,高达27%。药明康德港股瞬间下跌30%以上。CXO跌停。
医疗行业极其脆弱,这正是底部的特征。
现在是医药行业布局的历史机遇?
2019年启动前,医学基本上下降了70%!医学生物医学大幅下降70%!
医学值得抄底吗?看估值,看情绪,看前景。
先说估值。中证医疗市盈率8年来相对较低,市盈率最低;
生物医学的市盈率和市盈率远低于历史最低值。生物医学指数的估值只有20倍以上。
然后说说情绪。现在医药基金经理葛兰已经成为亏损的代名词!一直获得亏损冠军。而一则新闻可以让2000亿的药明康德瞬间跌30%!是最悲观的时刻吗?医学已经成为大幅下跌的代名词!坏消息和悲观情况已经定价了!
此外,在行业的未来,医药的优势和劣势一样突出,
一方面是老龄化确定性增加的需求,
另一方面是集采压价的强烈现实和预期。
哪一面更重要,还是第一性?
是需求吗?未来医药是爆炸性需求,可以说比所有行业都要确定!因为人口结果显然在这里。
1962-1976年,中国婴儿潮人口逐渐退出劳动力市场,进入老龄化。2022年,60岁以上、65岁以上人口占全国人口的19.8%、与2020年相比,14.9%分别上升了1.1和1.4个百分点。预计2032年左右将进入占20%以上的超级老龄化社会,之后将继续迅速上升到2055年的35%左右。
绝大多数的医疗费用发生在60岁以后。老龄化是医学的第一个基本面。说极端点,无论控制费用有多严格,即使自费也要吃药看医生。
结论是,对医学持乐观态度,急剧下降为医学布局提供了难得的机会。即使短期浮动损失,长期也会赚很多钱。
附霍华德马克斯一段:
我敢肯定的一件事是,当刀停止下落,灰尘已经解决,不确定性已经解决,利润丰厚的特价股将不复存在。当买东西再次让人感到稳定时,它的价格就不会那么便宜了。因此,在投资中,利润丰厚和稳定通常是矛盾的。作为反向投资者,我们的任务是尽可能小心和熟练地抓住下降的刀。本文来自美元的多资产
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