人工智能计算能力+卫星互联网+海风三个板块的投资机会-股票-壹米财经

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人工智能计算能力+卫星互联网+海风三个板块的投资机会

2024-02-01 12:37:09 收藏

沪深股市个股股票行情

工业和信息化部发布了《2023年通信业统计公报》

工业和信息化部发布了《2023年通信行业统计公报》：经初步核算，2023年电信业务收入累计完成1.68万亿元，比去年增长6.2%。按上年价格计算的电信业务总量同比增长16.8%。就用户规模而言：（1）移动电话用户保持增长：23年，全国电话用户净增长3707户，总数达到19亿户。其中，5G移动电话用户达到8.05亿，占移动电话用户的46.6%，比去年年底高出13.3个百分点。(2)固定宽带接入用户持续增加:截至23年底，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达到6.36亿，全年净增长4666万。(3)蜂窝物联网用户规模加快扩大:截至23年底，三家基础电信企业发展蜂窝物联网用户23.32亿，全年净增长4.88亿，高于移动电话用户6.06亿。截至23年底，我国5G基站数已达37.7万个。到23年底，三家基础电信企业为公众提供的数据中心机架数量达到97万架，比去年年底净增长15.2万架，可提供的公共基础计算能力规模超过26EFlops。

OpenAI更新了5个大模型，预测了视觉大模型的推出时间

近日，OpenAI官网发布了5款大模型和新的API使用管理工具，新模型在性能提升的同时降低了价格。OpenAI预测将在几个月内推出具有视觉功能的GPT-4 Turbo模型。OpenAI推出了两种新的文本嵌入模型，更新了GPT-3.5 Turbo模型，GPT-4 Turbo预览模型发布了新的审查模型。

本周的投资观点：

短期来看，海外市场:一方面，受AI强劲需求驱动，北美科技有限公司业绩开始加速释放，带动股价持续快速上涨；另一方面，海外巨头仍在大规模投资AI，继续开展军备竞赛；国内市场:光模块方向是少数真正受益于全球AI建设的海外企业。业绩释放能力强，预计短期内会加速。目前建议关注光模块的投资机会。从中长期来看，我们对人工智能计算能力+卫星互联网+海风三个板块的投资机会持坚定乐观态度。

一、人工智能与数字经济：

1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；：锐捷网络、东土科技、映翰通、三旺通信等；

2、光模块&光器件:中际旭创、天府通信、源杰科技(电子联合覆盖)、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子(新材料联合覆盖)；：鼎通科技、太辰光、剑桥科技、光迅科技；

3、低估值、高分红:中国移动、中国电信、中国联通。

4、IDC&散热:重点推荐:润泽技术(机械联合覆盖)、润建股份、紫光股份(计算机联合覆盖)、科华数据(电新联合覆盖)、奥飞数据(计算机联合覆盖)。：英维克、高澜股份、光环新网、申菱环境、数据港等。

5、云办公&云应用:重点推荐:亿联网络(混合办公，完善产品矩阵)；：星网锐捷、梦网科技(富媒体短信龙头)、通信畅通等；

6、通信+AIGC应用:：彩讯股份，梦网科技。

二、6G与卫星互联网：

加快国防信息化建设，加强军事通信薄弱环节；中国星网成立后，低轨卫星迎来了加速发展的阶段，：盛路通信、信科移动、成昌科技、上海汉讯、海格通信、海能达、华测导航(计算机联合覆盖)等。

三、通信+新能源：

1、通信+海风:重点推荐-亨通光电、中天科技；

2、通信+智能汽车：：激光雷达(天孚通信、中际旭创、光库科技等)；模块&终端(广和通、美格智能、移远通信、移动通信等)；传感器(汉威科技&四方光电-机械联合覆盖)；连接器(意华股份、鼎通科技等)；结构件&空气悬架(瑞玛精密)

风险提示

人工智能进展低于预期，下游应用推广低于预期，贸易战等风险。

1.近期重点行业动态及观点(01.22-01.27)

1.1.数字经济产业动态

工业和信息化部发布《2023年通信业统计公报》，稳步推进行业优质发展(工业和信息化部)

工业和信息化部发布《2023年通信业统计公报》：经初步核算，2023年电信业务收入累计完成1.68万亿元，比去年增长6.2%。按上年价格计算的电信业务总额同比增长16.8%。

其中，新兴业务收入保持较高增长率：数据中心、云计算、大数据、物联网等新兴业务发展迅速。2023年完成业务收入3564亿元，比去年增长19.1%。电信业务收入的比例从去年的19.4%提高到21.2%，推动电信业务收入增长3.6个百分点。其中，云计算和大数据业务收入较上年增长37.5%，物联网业务收入较上年增长20.3%。

就用户规模而言：(1)移动电话用户保持增长：2023年全国电话用户净增加3707户，总数达到19亿户。其中，移动电话用户总数为17.27亿，全年净增长4315万户，普及率为122.5/100人，比去年年底增长3.3/100人。其中，5G手机用户达到8.05亿，占手机用户的46.6%，比去年年底提高了13.3个百分点。固定电话用户总数为1.73亿，全年净减608.8万，普及率为12.3/100人，比去年年底下降0.4/100人。（2）固定宽带接入用户数量持续增加：截至2023年底，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数已达6.36亿，年净增长466万。其中，接入率100mbps及以上的用户为6.01亿，年净增长4756万，占用户总数的94.5%，比去年年底增长0.6个百分点；接入率1000mbps及以上的用户为1.63亿，年净增长7153万，占用户总数的25.7%，比去年年底增长10.1个百分点。（3）蜂窝物联网用户规模加快扩大：截至2023年底，三家基础电信企业开发了23.32亿蜂窝物联网用户，年净增长4.88亿，高于6.06亿移动电话用户，占移动网络终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的57.5%。

“双千兆”网络覆盖不断完善。一方面，FTTR（光纤到房间）已经进入用户推广阶段，推动高清视频、智能家居等智能家居应用的实施。另一方面，千兆光网支持企业/工厂网络、智能教育和民生项目的部署，实现社会数字化转型。截至2023年底，具有千兆网络服务能力的10G 2302万个PON端口，在去年翻了一番的基础上，2023年增长了51.2%，形成了覆盖5亿多家庭的能力。5g网络的深度和广度不断扩大。截至2023年底，中国5g基站数量已达337.7万个，占移动电话基站数量的近三分之一。平均每万人拥有24个5g基站，比去年年底增加7.6个；其中，增强室内覆盖信号的5g室内分布系统数量已超过100万个，是去年年底的三倍多；5g网络覆盖所有地级市、县、市，继续推进重点场所的深度覆盖。

计算网络实现了阶段性的跃升。积极实施国家东西计算战略，不断完善国家计算能力网络布局，截至2023年底，三家基础电信企业为公众提供数据中心框架97万，净增长15.2万，净增长近两倍，可提供公共基础计算能力超过26EFlops（每秒万亿浮点计算）。适应跨网络计算能力调度和承载需求多样化的发展趋势，加强计算能力、能力和运输能力的协调提高，构建计算能力网络集成和云网络集成的全光底座；协调部署一般计算能力和智能计算能力，启动大型智能计算中心建设，不断优化计算能力供应结构；围绕国家计算能力枢纽和数据中心集群布局，新建约130条干线光缆，启动400G全光省际骨干网建设，实现云计算网络的高效互通。

构建人工智能（AI）基础设施体系。探索人工智能应用新模式，将内部应用与外部赋能相结合，促进“云网智”一体化发展AI+战略转变。人工智能和大数据技术引入网络规划、建设、维护、优化等网络运营环节，提高网络智能水平，降低网络故障率，节约基站能耗，优化信号覆盖。三家基础电信企业积极构建“一通+N专用”大模型体系，一般大模型达到1000亿参数水平，行业大模型可面向政府事务、应急、文化旅游等领域。

1.2.AI行业动态:

OpenAI更新了5个大模型，预测了视觉大模型的推出时间（：中国电子报)

当地时间1月25日，OpenAI官方网站发布了5款大型模型和新的API使用管理工具，在提高性能的同时降低了价格。OpenAI预测将在几个月内推出具有视觉功能的GPT-4 Turbo模型。

OpenAI推出了两种新的文本嵌入模型，更新了GPT-3.5 Turbo模型，GPT-4 Turbo预览模型发布了新的审查模型。

在文本嵌入模型方面，OpenAI发布了更有效的小文本嵌入模型text-embedding-3-small，价格是上一代模型的五分之一，0.0002美元/1000美元 tokens；大型文本嵌入模型textt，具有更强的发布性能，可创建多达3072维的嵌入式-embedding-3-large，价格略有上涨，为0.00013美元/1000 tokens。此外，OpenAI还推出了一项新技术，开发人员可以通过引入API参数来缩短嵌入，平衡性能和成本，提高使用灵活性。

GPT-3.5 Turbo模型，GPT-4 OpenAI也更新了Turbo预览模型。新GPT-3.5 Turbo模型修复了原始模型的问题，提高了响应的准确性，同时降低了50%的输入价格、输出价格下降了25%。新GPT-4 Turbo预览模型改善了模型“懒惰”的问题，具有更强的代码生成能力。

此外，OpenAI还推出了自称“迄今为止最强大的审查模型”text-moderation-据说这款免费审查API可以帮助开发者识别可能有害的文本。

OpenAI的主要竞争对手谷歌于当地时间1月23日发表了一篇论文《Lumiere：时空扩散模型和视频制作的配套视频展示了谷歌在人工智能视频方面的重大进展——Lumiere模型。该模型采用创新的空间-时间架构，显著增加了可生成视频的长度和质量。OpenAI的发布还提到，未来几个月将推出具有视觉功能的GPT-4 Turbo模型。

1.3.卫星互联网行业动态:

商业航天行动计划在北京发布，包括巨型星座网络运营（：卫星界）

《北京市加快商业航天创新发展行动计划》(2024-2028年)由北京市人民政府办公厅发布。其中，发展目标明确，到2028年，北京商业航天创新能力明显增强，产业能源水平明显提高。产业创新发展的基础研究不断加强，形成了一批原创创新成果。关键核心技术取得突破，率先实现可重复使用火箭轨道回收，形成低成本、高可靠星箭产品开发能力和大规模星座建设运营能力。产业规模不断扩大，引进和培育了500多家高新技术企业、100多家专业新企业和10多家独角兽企业，上市企业20多家。进一步深化“南箭北星”产业空间格局，建设2个特色产业集群和多个特色产业园，扩大商业航天1000亿产业集群。此后，在五年内，形成可重复使用火箭的正常发射能力，建立远程巨星星座系统、空间信息与经济社会发展的深度融合，建立具有全球影响力的商业空间创新发展高地。

2. 本周的行业投资观点

短期内，市场整体情绪疲软，关注高股息、高股息品种，积极关注通信业绩稳定、现金流良好、高股息目标。与此同时，近期相继进入23年业绩预测期，关注23年和24Q1受益于行业繁荣/复苏的业绩优异目标。与此同时，最近AI板块的应用已经萌芽，加速了其生长。比如Pika等AI应用相继落地，有望在后续蓬勃发展，带动AI板块繁荣。建议积极关注AI板块的模型和应用进度。

在中长期，我们继续推荐人工智能算力1)人工智能和数字经济仍然是强大的主线，未来需要密切关注核心受益目标:ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液体冷却、GPT应用、电信运营商(数字经济+工业互联网)等相关企业都有望迎来新的机遇。2)卫星互联网，“天地一体化”是6G的关键方向，引导各细分轨道。3)未来几年海风将继续繁荣，海缆壁垒高，格局好，估值低，投资机会突出。

人工智能和数字经济是未来行业的长期趋势：计算能力+网络+存储+散热是主要受益方向，人工智能新技术浪潮将继续推动ICT设备制造商、光通信、PCB、长期关注散热温控等相关投资机会的需求；

有线网络扩容以满足流量增长为目标：随着5G用户的渗透，网络流量迅速增加，光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫；

云计算基础设施和物联网硬件终端投资，以满足应用和内容增长的需求：ISP制造商增加云计算基础设施投资，包括IDC、新一轮网络路由交换、服务器、配套温控电源、光模块和光器件的繁荣。

在双碳的长期目标下，重点关注通信+新能源。此外，云视频、数据、物联网/智能汽车、工业互联网、军事通信卫星互联网等行业的应用进入了加速发展的阶段，中长期增长逻辑清晰，进入了重点关注阶段。

具体细分行业：

一、人工智能与数字经济：

1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；：东土科技、映翰通、三旺通信、锐捷网络等；

3、低估值、高分红:中国移动、中国电信、中国联通。

4、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技、：长飞光纤(光纤光缆量价齐升)、永鼎股份(光通信复苏，汽车线束增量空间)；

5、IDC&散热:重点推荐:科华数据(电新联合覆盖)、润泽技术(机械联合覆盖)、润建股份、紫光股份(计算机联合覆盖)、奥飞数据(计算机联合覆盖)。：英维克、高澜股份、光环新网、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等；

6、云办公&云应用:重点推荐:亿联网络(混合办公，完善产品矩阵)；：星网锐捷、梦网科技(富媒体短信龙头)、通信畅通等；

7、通信+AIGC应用:：彩讯股份，梦网科技。