GB200发布对光模块行业的直接影响是什么?

全文摘要

本文介绍了中信证券通信行业分析师魏鹏程对英伟达发布的GB200新产品对光模块行业的影响的看法。GB200的高性能和机柜级解决方案将推动1.6T产品的实施，网络架构的改进将直接推动AI光模块从800G升级到1.66G。本文还分析了英伟达新架构GPU的数量和光模块的比例，指出了GPU与光模块在不同架构下的比例。对话片段还讨论了英伟达GB200的需求和优势，以及光互联和电互联的关系。总的来说，GB200非常有利于促进1.6T的发展。此外，还介绍了光通信领域单波200G和IOPO的趋势，以及集成和新衍生方案的趋势。会议还展示了博通等公司的光互联网技术优势和人工智能需求对光模块行业的推广。投资者可以关注行业领先的公司和其他一些公司。

要点回顾

为什么现在是关注光模块行业的最佳时机？与之前的版本相比，GB200的网络架构DPU与1.6T光模块的数量比有什么变化？

发言人1：目前，光模块产业正在人工智能领域得到显著推广，特别是英伟达显卡的网络架构GB200对新型光模块的需求方面具有指导意义。此外，人工智能技术创新也推动了光模块技术的发展。根据英伟达发布的数据，在GB200的77NVL72网络架构中，所有机柜都通过NAlink连接，而机柜之间则通过IB网络连接，类似于之前的GTDXH系列。总体而言，GPU与1.6T光模块的数量比约为1-1.5，略高于上一代H系列。

GB200发布对光模块行业的直接影响是什么？

发言人1：GB200的发布将直接推动1.6T光模块产品的实施，因为服务器和网络设备在其网络架构中的端口速率翻了一番。NVL72包含1.6T光模块，推动了光模块的速度和数量的升级。

GPU和1.6T光模块在英伟达GB200网络架构中的使用规模如何？

发言人1：在GB200网络架构中，对于1.6T光模块，两层架构的GPU数量比约为1:2，三层及以上架构的GPU数量比约为1:22.5。一般来说，1.6T光模块与GPU数量比约为1:3，类似于上一代H系列，但光模块速率从800G提高到1.6T。假如GB200系列大量放量，有望重复H系列对800G光模块的推动作用。

目前对1.6T未来需求的预测是什么？

发言人1：虽然目前无法给出定量预测，但亚马逊最近推出的B项目使用了一台具有GB200GPU的超级计算机，其中使用了NAL72架构，表明总体需求非常强劲，对未来1.6T需求持乐观态度。

光进同退问题在当前架构设计中的地位如何？

发言人1：在架构设计中，光进退问题并不意味着谁在短期内取代了谁。目前，光互联网在短距离传输中具有一定的成本和功耗优势，但只能满足短距离需求，不能完成长距离传输。

与之前的GH200相比，GB200有什么改进？

发言人1：与GH200相比，GB200的改进之一是其网络设备设计更注重成本控制，避免了成本过高造成的渗透性问题。GB200与GTX的比例 2080 Ti是促进1.6T落地的关键因素。

OFOB的总体趋势和未来发展方向是什么？

发言人1：OFOB2024是一个值得关注的重要会议，包括大型云制造商、GPU制造商、网络设备制造商和光通信制造商正在积极参与。会议发布了许多重要趋势，其中单波200G是重要进展之一。光芯片的成熟和相关设备的改进为单波200G的发展提供了基础。

单波200G的发展情况如何？

发言人1：目前，单波200g发展迅速，与去年相比有了显著改善。许多制造商展示了各种单波200g光模块，包括4乘200g到8乘200g。其中，国博通展示了业内首个200G单波单demo，证明了1.66T多模的可能性，尽管商业着陆仍需观察。与此同时，相关产业链也在不断完善，多家厂商推出了自己的单波200G产品。

为什么目前单波200G技术受到重视？

发言人1：单波200G技术之所以受到关注，是因为与以往的技术方案相比，它具有更高的渠道数量，从而在生产率和后续成本方面具有更强的改进潜力。特别是在1.6T产品加速实施的背景下，产业链对单波200G技术的成熟度和应用前景更加乐观。

为什么IOPO方案受到如此高的关注，以及它在市场上的成熟度？

发言人1：IOPO方案自去年提出以来备受关注，特别是在短距离传输方面具有成本低、功耗低的优点，预计将取代一些类似的方案。尽管LPO标准协议尚未在去年的OSB2023会议上实施，但在今年的OSB2024会议上，创始人包括英伟达AMD、Intel、博通、Errest、徐创、新盛光讯等重要厂商纷纷展示对该方案的重视。随着标准协议的实施，LPO生态系统的成熟度将显著提高，其融合性和衍生方案的发展趋势也将受到广泛关注。

本次会议CCPO计划的市场表现如何，技术的发展前景如何？

发言人1：在这次会议上，CCPO计划作为市场热点之一备受关注，如博通发布了业内首款51.2TCPU交换机，并实现了商业化交付。与此同时，其他制造商，包括雷尼和马威尔，也发布了基于CPU场景的光引擎产品。虽然目前的CCPO技术相对成熟，具有明显的性能优势，但更重要的是，它代表了光互联技术向电影光互联发展趋势的下沉。芯片级互联有望在未来实现，这是一个长期的发展方向。

会议上IIO产品的发布引起了怎样的反响？

发言人1：两家公司在会议上发布的IIO产品引起了轰动，表明该技术趋势正受到广泛关注。

从投资目标的角度来看，目前关注的重点是什么？

发言人1：目前，投资目标主要集中在人工智能需求端和高速、高价值方向发展的光模块上。建议关注ZTE、新一生、光迅科技、华工科技、德科利、元杰科技等行业领先公司。（中信证券）