永兴证券的核心观点
1、工业金属
(1)铜:本周伦铜、沪铜分别报收10069美元/吨、82500元/吨，分别比上周分别报收2.56%、-1.84%。据央视报道，本周5月30日公布的修正数据显示，今年第一季度，美国实际国内生产总值按年增长1.3%，较首次估计下降0.3个百分点。总体而言，铜价仍处于高波动状态，后续空间将取决于需求方的表现。(2)铝:目前铝价保持高波动。展望未来，房地产政策有望促进需求端的改善，后续铝价表现需要关注需求端的修复。
2、能源金属
(1)锂:本周碳酸锂(99.5%电池级，国产)、氢氧化锂(56.50%，国产)价格分别比上周-0.53%、-2.67%，达10.486、9.311万元/吨。(2)钴:电解钴价格较上周下降5.46%至22.5万元/吨，而氯化钴、硫酸钴、四氧化钴价格较上周分别为1.18%。、+4.17%、+2.39%，分别为3.85555%、3.25、每吨12.9万元。
3、贵金属
贵金属本周继续高位震荡。本周，COMEX黄金报收236.9美元/盎司，比上周+1.07%，COMEX白银报收30.4美元/盎司，比上周+0.1%，金银比77.86%，比上周+0.97%。从基本面来看，美国经济的下滑推动了降息预期的复苏，目前金价仍在继续高波动。从中长期来看，我们认为金价仍有空间，特别是美联储预计未来将开始降息。
投资建议
我们认为，在流动性方面，市场对降息预期的整体长期看法基本保持，美元可能继续疲软，大宗商品价格预计将从中长期受益；基本面，智利铜矿产量同比下降，电解铝受电力供应不足等干扰；需求方面，房地产政策密集出台，预计未来1万亿美元国债政策实施后需求将有所改善，因此保持“增持”评级。
相关标的：
①工业金属：紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、天山铝业、云铝业、中国铝业、索通发展等；
②能源金属：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、荣捷股份、永兴材料、中矿资源、寒锐钴业等；
③贵金属：紫金矿、山东黄金、银泰黄金、湖南黄金、赤峰黄金、招金矿等。
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