来源：华尔街见闻作者：黄雯雯
Hartnett表示，随着美国金融条件的收紧，投资者对美国增长、通胀的预期提高，对美国股票的大量增持的信念发生转变，建议投资者在1月就职日前调整投资组合，布局中国和欧洲股市以及黄金；如果收益率上升至5%，购买美国国债。
自特朗普胜选以来，全球股市表现显著分化，美国股市大幅上涨，市值激增1.8万亿美元，而新兴市场损失了5000亿美元，EAFE（欧洲、澳大拉西亚和远东）市场蒸发了6000亿美元...
不过，近日，美银策略师Michael Hartnett在其最新报告中称，随着美国金融条件的收紧，建议投资者在1月就职日前调整投资组合，重点关注美国国债、中国和欧洲股市以及黄金。
当前，市场正在为特朗普的“激进政策”做准备，展现出“激进的资产走势”。Hartnett表示，投资者已为就职日的“美国风险”做好准备，但即使股市持续上涨，美国的金融条件也在收紧，随着美联储降息被定价，杠杆的裂缝（黄金、小盘股、风险平价、新兴市场）已经开始显现，长期利率的任何上升都意味着风险逆转。
根据美银11月全球基金经理调查，投资者对美国增长、通胀的预期提高，对美国股票的大量增持的信念发生转变，并转向小盘股。
Hartnett表示，当特朗普2.0交易出现裂缝时，迎来“TINA（除了持有股票，别无他选，在许多美股投资者眼中，这里的股票单指美股）Turner”时刻：
“大选后没有其他交易选择，只能做多美元、做多美国股票、做空美国国债；但在就职日之前，美国金融条件的进一步收紧（将转变交易）。”
“强劲”的全球宏观数据可能是美国金融条件收紧的驱动因素之一。Hartnett表示，这是因为企业正在抢先应对关税。10月，中国的出口增长速度创下7月以来最快、加利福尼亚港口进口量激增，美国失业救济申请人数大幅下降，小企业悲观情绪即将逆转……
而所有这些都在美国通胀触底之际，美国核心通胀率创下3%的新低。
配置美债、中欧股市、黄金在投资“TINA Turner上”， Hartnett认为，尽管目前没有资产配置者增持债券和国际股票，但他建议资产配置者进入2025年第一季度的应该倾向于：
1. 如果收益率上升至5%，购买美国国债
Hartnett认为，美联储将通过在2025年不降息来表明第一季度抑制通胀预期的决心，而美国美债将迫使特朗普政府缓和关税。他表示：
“对于新政府来说，允许第二波通胀将是政治自杀，尽管很难扭转美国政府债务和支出的长期趋势……但现实和新政府对36万亿美元的美国债务、7万亿美元的美国政府支出、1万亿美元的美国利息支出的认识，预示着财政支出的减少。”
2. 在就职日之前购买中国、欧洲股票
Hartnet表示，他相信中欧会积极应对“美国优先”的关税政策。那么，即相对于美国，亚洲和欧洲拥有较低的利率、较便宜的货币、较低的油价，金融条件将大幅放松。
3. 购买黄金
Hartnet表示，人口结构拐点即将到来，世界依赖比率将在2028年达到53%的低点，即“去通胀化”人口结构的顶峰；叠加加上人工智能的巨大能源需求，意味着黄金（和加密货币）仍然是最好的长期通胀对冲工具。
编辑/Jeffy
要点1总经理杨刚表示1-9月高端品牌兰亭系列营收相比去年同期增速约60%-80%；要点2黄酒冰饮活动侧重引导消费习惯，在活动效果上有明显滞后性；要点3气泡黄酒、气泡米酒等产品较去年有较大幅度增长。财联社11月13日讯（记者 陈...
来源：券商中国作者：胡飞军政策持续发力之下，又一家外资机构上调GDP增长预测。11月13日，外资机构野村基于中国政策转向，上调中国第四季度国内生产总值（GDP）同比增长预测至4.9%，原为4.4%；全年GDP增长预测亦调升至4.8%，原为4.7%。...
9月24日以来，一系列增量政策密集出台、逐渐显效。在改善中国经济增长动能的同时，也促进了A股市场活力释放。近期多家外资机构纷纷乐观预期中国经济增长，并表示看好中国资产前景，上调中国股票评级。11月13日，野村首席中国经...
国家统计局：10月份，社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%，增速比上月加快1.6个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额40944亿元，增长4.9%。1—10月份，社会消费品零售总额398960亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费...
要点111月14日晚10点记者登陆阿里拍卖平台看到，锦程消费金融仍有超433个房抵贷债权项目在线，起拍价在2299元至12万元不等，且保证金在2000元至4万元不等。要点2房抵贷债权转让面临一定挑战，由于出价者较少，即便是部分小额的...
本文“美银Hartnett：1月就职日前投资市场转向，配置美债、中欧股市、黄金”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
