一则消息引爆？港股涂鸦智能午后突然飙涨220%

AI概念股，反复活跃！

最近几天，在A股和港股市场上，AI概念股均有不错的表现。2月7日午后，港股 $涂鸦智能-W (02391.HK)$ 直线拉升，盘中涨幅一度超过220%，市值也一度突破400亿港元。当天稍早之前，该公司对外宣布，$涂鸦智能 (TUYA.US)$在云开发者平台上集成了DeepSeek大模型能力。

截至发稿，涂鸦智能涨幅回落至38%。其他AI概念股方面，$金蝶国际 (00268.HK)$涨超15%，$微盟集团 (02013.HK)$涨近10%，$联想集团 (00992.HK)$、 $微博-SW (09898.HK)$ 涨超5%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨超4%。

2月7日下午13时40分过后，涂鸦智能股价突然大幅拉升，不到10分钟的时间，股价最高飙升至69.5港元/股，涨幅超过220%，公司市值也一度攀升至420亿港元。不过随后，涂鸦智能涨幅收窄不少。

当天，涂鸦智能发文称，DeepSeek通过知识蒸馏技术，以更低的训练成本实现了大模型能力向轻量化模型的高效迁移，推动AI技术从云端部署向终端设备延伸突破。这种技术突破大幅降低了智能产品的AI功能集成门槛，为消费电子、物联网等领域的智能化升级开辟了新路径。

该公司表示，涂鸦智能作为全球AI硬件生态的核心推动者，在云开发者平台上集成了DeepSeek大模型能力，这意味着其生态内的Powered by Tuya中控屏、音箱、网关等核心硬件，可以通过“自然语言精准交互、多模态场景感知”等AI技术，推动设备向“主动智能”升级。此次集成标志着涂鸦在AI Device与AI Edge领域的进一步布局，为开发者提供了更低门槛、更高效率的AI硬件开发路径，助力其抢占智能家居、智慧办公等场景的交互入口。

涂鸦智能称，DeepSeek大模型凭借“高效推理能力与低延迟响应特性”，可显著提升智能硬件的交互流畅度与场景理解精准度。例如，在语音控制中，用户的模糊指令（如“调暗一点灯光”）可被快速解析为具体参数。这一能力与涂鸦智能的硬件生态深度融合后，开发者仅需通过涂鸦的AI Agent开发平台，无需复杂算法适配，即可将DeepSeek的AI能力快速部署至中控屏、网关等设备。

根据公开资料，涂鸦智能（纽交所代码：TUYA；港交所代码：2391）是一家云平台服务提供商，致力于构建智慧解决方案的开发者生态。涂鸦智能表示，截至目前，涂鸦云开发者平台已汇聚超126万开发者，赋能超2800种智能产品品类，覆盖从制造商到渠道商、代理商的完整产业链。涂鸦通过其成熟的T3/T5系列模组和AI Agent开发平台，为开发者提供了一套高效、灵活的AI硬件开发解决方案，助力其快速开发出AI硬件。

财报数据显示，2023年，涂鸦智能的营收为2.3亿美元，同比增长10.48%；净利润亏损6031.5万美元，上年同期亏损1.46亿美元。2024年前三季度，公司营收为2.17亿美元，同比增长30.79%，净利润亏损478.80万美元，上年同期亏损4950万美元。

2月7日，在港股市场上，其他AI概念股也持续活跃，金蝶国际盘中涨幅一度超过20%，截至发稿，金蝶国际涨超15%，微盟集团涨近10%，联想集团、微博涨超5%，小米集团涨超4%。

天风证券表示，DeepSeek开源模型受到广泛关注，其通过强化学习等技术，实现了AI大模型的低成本高效推理，加速AI大时代。据DeepSeek公司官网介绍，DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有很少标注数据的情况下极大提升了模型的推理能力，在数学、代码、自然语言推理等任务上， 测评性能与美国开放人工智能研究中心（OpenAI）开发的GPT-o1 模型正式版接近。DeepSeek的突破和开源，打破了“美国例外”的叙事，显示了开放与创新的重要性，鲇鱼效应明显，有望加速国内AI产业的发展。

上述券商指出，DeepSeek的迅速崛起对国产算力基础设施公司带来了积极影响，其高效、低成本的AI模型训练方法，降低了对高端进口芯片的依赖，增强了国内企业对自主研发算力芯片的信心。同时，DeepSeek受到广泛关注或加剧中美在AI领域的竞争强度，美国在算力芯片等相关出口管制力度可能进一步上升，将促进我国算力基建的国产替代加速。建议关注GPU、存储芯片、ASIC、铜连接、光模块、液冷服务器、电源和PCB 等细分领域。

此外，AI模型无论是训练还是推理都需要强大的算力支持。AI应用的增多和普及将导致市场整体对于云端推理算力需求的大幅增加。国内头部云计算公司陆续接入DeepSeek，或将推动云服务商算力租赁及AI服务收入快速增长，同时DeepSeek开源模型低成本技术的创新，有望加速应用侧的繁荣，云计算算力需求将进一步上升。

东兴证券指出，多模态、复杂推理能力提升仍为大模型迭代趋势，DeepSeek-R1 低成本推出更是加速市场对大模型推理能力提升的认知及需求，有望促进大模型产品商业化落地进程。R1的推出及爆火验证了市场对大模型能力提升及成本下降的敏感度依然较高，从整个AI市场来看，成本下降带来的用户量提升的弹性较大，有望促进整个行业商业化落地进展提速。

华安证券也认为，端侧实现Al能力需要端侧 Al 大模型的落地。从国内手机整机厂商看，均推出端侧Al功能（如文档摘要、AI修图）包括华为（盘古模型）、小米（MiLM）、vivo（蓝心大模型）等，基于DeepSeekR1在推理能力上表现出色，若能进入AI智能终端，将推出具有强大Al功能的产品，有望提升用户体验，增强产品吸引力，在与其他厂商的竞争中更具优势。

编辑/rice