撬动近4000亿市值 迈瑞医疗从深圳走向世界

　　“国际化”是迈瑞医疗（300760）身上另一个重要标签。经过近20年的耕耘，海外业务已占据迈瑞医疗营收的近半壁江山。

　　时代周报记者邓宇晨发自广州

　　1991年，刚刚40岁的李西廷决定辞去国企的“铁饭碗”，下海创业。他打算和几位老同事一起，创立一家医疗器械公司。

　　然而，创业之路并未如他们设想般的一帆风顺。在那个年代，个人注册公司算是个稀罕事。折腾了小半年，公司却迟迟注册不下来。

　　时任蛇口招商局负责人的袁庚成了关键先生。依靠袁庚亲自从中斡旋，迈瑞医疗(300760.SZ)最终得以注册成功。

　　“年轻人想出来创业，就让他们试一试嘛。”袁庚说。

　　就这样，拿着深圳市科技局鼓励自主创新下发的95万元贷款，迈瑞医疗一步步发展壮大，成为如今营收超百亿元、市值逼近4000亿元的医疗器械行业龙头。

　　“作为一家深圳的本土企业，迈瑞医疗在近30年发展中获得了许多来自深圳的支持。也正是深圳这种以创业为荣、以自主研发为荣的氛围，最终成就了迈瑞。”8月21日，迈瑞医疗董秘李文楣对时代周报记者表示。

　　国产替代加速

　　和众多医疗器械企业初创经历相同，迈瑞医疗也是从代理国外大牌医疗设备开始起步，但对自主研发的看重，是迈瑞医疗能够与其他公司区别开来的重要原因。

　　公司成立第二年，迈瑞医疗便开始进行自主产品研发，并成功研发出中国第一台血氧饱和度监护仪。随着自主研发投入的增多，公司开始摆脱代理模式，逐步转向完全自主研发，技术壁垒也随之越来越高。

　　“医疗器械行业是没有赚快钱之说的。这个行业门槛高，需要企业能经受得住考验；产业链条长，从研发、制造再到推广销售，想要获取比较优势就需要充足的耐心，好好修炼内功。”李文楣说。

　　目前，迈瑞医疗的主营业务覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大领域。2019年，三大业务占总营收的比例分别为38.30%、35.12%和24.40%。

　　研发投入也逐年加码。2019年，迈瑞医疗的研发投入高达16.49亿元，占当期营收的9.96%，与2018年同期相比增长16.1%。

　　“医疗器械行业没有明显的专利悬崖。不会像部分药品在专利期到期后导致企业的利润明显下挫。”8月22日，深圳某医疗器械企业负责人对时代周报记者表示，一般一种医疗器械会有多个专利加持，生命周期也会随技术的进步而增长。

　　医疗器械行业具有高技术、高投入、高风险、高附加值、多学科交叉的特点。只有发达的电子产业基础，才能支撑起医疗器械产业集群。而深圳作为中国电子产业最发达的地区之一，具有得天独厚的优势。

　　据了解，目前迈瑞医疗95%的配件已经实现国产化，绝大部分可以在以深圳为原点的40公里半径范围内“搞定”。

　　迈瑞医疗董事长李西廷在接受媒体采访时表示，深圳的电路板全球领先，公司超声设备需要20多层的电路板，模具也开得很多，这对高科技公司是非常好的产业支撑。

　　经过近些年的发展，中国医疗器械行业已实现长足的进步。

　　李文楣认为，目前中国本土的医疗器械厂商经过30年的积累，在很多品类上可以和国际巨头一较高下；同时，中国主流医院客户的认知也更加科学，加之人口老龄化使得各国医疗保险压力增大，会加速追求性价比的国产替代进程。

　　淘金海外市场

　　“国际化”是迈瑞医疗身上另一个重要标签。经过近20年的耕耘，海外业务已占据迈瑞医疗营收的近半壁江山。

　　迈瑞医疗在海外市场的开疆扩土，一方面得益于其坚持自主创新，提升产品的科技含量，逐步占领高端市场；另一方面则源于其对如何筹谋布局、稳扎稳打铺设海外服务团队的探索。此次新冠肺炎疫情中，遍布全球的服务网络让迈瑞医疗获得了来自各国的巨额订单，迈瑞医疗也因此成为中国“跨境抗疫”的典型代表。

　　20世纪90年代中期，刚刚成立四五年时间的迈瑞医疗便已开始在为进军海外做准备。

　　李文楣告诉时代周报记者，相关设备的质量体系从一开始就按照欧盟的质量标准进行生产，并最终在2000年左右成功出口英国。英国也是迈瑞医疗开拓的第一个海外市场。

　　“作为一家中国企业，如果你没有志向到科技高地、到客户需求的高地去锻炼自己的能力，顶多只能做到国内最强而已。”李文楣说，这也是迈瑞医疗坚持海外业务的重要原因。

　　不过，海外业务同样充满挑战。

　　2008年对迈瑞医疗而言是个极为特殊的年份。此前，公司并未将太多精力放在本地化业务上，主要依靠当地的经销商和分销商体系，但在2008年金融危机的冲击下，发展中国家的货币普遍对美元大幅贬值，终端市场的需求和购买力均有所下滑。

　　“发展中国家的经销商进货意愿大幅下降，加上当时我们对海外终端客户也缺乏掌控，导致我们的海外业务马上进入了两年低速增长期。”李文楣对时代周报记者表示。

　　此后，迈瑞医疗开始重视本地化运营，培养自己的团队，在全球各大市场提供及时响应的售后服务。

　　目前，迈瑞医疗在全球超过30个国家设有40家境外子公司；在国内设有17家子公司，超过40家分支机构，形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。2019年，迈瑞医疗实现境外营收70.22亿元，同比增长17.9%，占全年总营收的42.41%。

　　“出海这条路我们走得非常早。现在回过头看，进军海外对迈瑞有着根本性的帮助，使得迈瑞目前能够有42%的出口收入。与此同时，在全球医疗器械创新发源地美国，我们有600多人的队伍，创造了16亿元的营收，拥有全美排名前20的医院这样一批高端客户。”李文楣告诉时代周报记者，“这是我们在最开始做出口时完全想不到的。”

迈瑞医疗股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共473家主力机构，持仓量总计8111.12万股，占流通A股16.25%