容百科技获144家机构调研：公司在纳电材料有很多年的技术积淀，在两种主流路线都有技术储备（附调研问答）

　　容百科技4月12日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年4月10日接受144家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　2022年一季度业绩预告情况一、本期业绩预告情况在一季报业绩预告中，公司2022年一季度实现归母净利润28,000万元到30,000万元，同比增长134%到151%；扣非归母净利润为28,300万元到30,300万元，同比增长215%到237%。整体来看，2022年第一季度销量环比2021年第四季度持平。在行业季节性特点明显的情况下，公司保持了较高的同比增速。

　　二、本期业绩预告特点1、回顾公司往年业绩情况，由于客户结构、业务特点以及公司产能处于持续单边上涨、不断投产和产能释放等原因，公司业绩呈现季节性分布前低后高的趋势特点。

　　2、2022年第一季度单吨净利与去年四季度环比略有下降，主要受供应端和产线调试的影响。一方面，原材料价格波动比较大，且处于高位，公司在供应链上的收益和风险之间做了平衡，没有较多库存收益。另一方面，去年年底建成的产能在一季度陆续转固，以及提前储备生产、调试等人员配置，带来一定短期成本的上升。目前来看，一季度单吨成本的上升是良性的，能加速推动公司二季度产能释放，同时，新建产能的单线产出比原有产线有较大提升。

　　3、2021年公司制定了新一体化战略，战略逐步清晰，在上下游合作领域，包括供应链能力的加强、客户端能力的加强、在产融结合方面逐步展开了相关项目合作，从2022年第二季度开始会陆续发挥供应链管理及大客户规模优势，持续改进和提升未来经营状况。

　　投资者关系活动主要内容介绍

　　问：从2021年年报中看出，四季度转固的金额比较多，在转固过程对单吨盈利是否会有影响？

　　答：有一定影响，今年一季度，折旧费用显著上升。在去年年底12万吨产能中，有部分产能是在去年年底及今年一季度陆续转固的，对单吨盈利会有一定影响，并且随着新产能调试和转固周期，产能利用率存在阶段性微降。

　　问：超高镍材料相比于8系会有哪些技术壁垒？在研发和工艺上面会有哪些变化？公司有哪些独特的技术优势？

　　答：超高镍相比于8系产品，能量密度更高，原料方面减少钴含量，成本会相应减少，因此超高镍性价比会上升。从研发端来看，随着产品能量密度提高，需要有更多的手段来控制产品循环稳定性，需要有更加复杂的包括掺杂、包覆等工艺提升。从工艺端来看，超高镍产品相对于8系更敏感，需要更加精细的工艺控制，包括对温度、水分以及其它环节的工艺参数，产线相对来说更加高端。公司是国内第一家量产高镍的公司，高镍技术有比较深厚的积累，持续巩固、加强高镍优势。今年上半年，超高镍的产品会陆续出货。

　　问：公司产能释放的节奏是怎么样的？与客户订单的节奏匹配情况？

　　答：接下来的产能释放节奏会比较快，预计去年年底的12万吨在二季度能够满产。贵州以及韩国工厂在二季度也会陆续投产。对于订单和产能释放的匹配程度，是基本匹配的，产能释放的节奏相对订单来说稍微慢一些。

　　问：公司在制造端有很多降本增效的工序，其中包括大产线的投入，从实际运转情况来看，对于接下来新建的产线，单万吨的资本开支，以及对应的设备折旧会有怎样的降本空间？

　　答：首先，从资本开支来看，计划募投项目里有三个正极募投项目，包括韩国、仙桃和遵义的项目。其中：遵义部分的产能建设是在现有产能上建的，单万吨投资额是两个多亿，这部分都是350吨大产线。仙桃新建产线因为有公用设施，为后期40万吨做基础设施的准备，把这些投入除去，单万吨投资额也是不到三个亿。与同行相比，公司整体的单万吨投资是比较低的。其次，从投产运行降本来看，由于工艺和技术迭代比较快，在投产运行之后，我们会有一系列的降本工艺措施，会有效降低目前产线运行成本，促进单吨制造费用下降。在一些项目上来看，当前的降本效果还是比较显著的。

　　问：今年一季度的单吨盈利包含了多少库存收益？年报披露中有4个亿左右原材料库存，实际情况是什么样的？

　　答：公司注重打造长期竞争力，赚取稳定收益，致力于建设稳定安全的供应链，并保持制造领先优势。在存货方面，公司保持相对合理的库存周期，根据市场价格波动的变化，对库存进行管理，目前原材料库存可以有效匹配生产计划。

　　问：公司在纳电产品的布局，在普鲁士白和层状氧化物技术路线上的开发进展？

　　答：公司在纳电材料有很多年的技术积淀，在两种主流路线都有技术储备。最早在2016年的时候，已经有小规模吨级产量。目前，纳电出货量主要取决于下游客户需求，公司新建产线已具备兼容性，能够同时生产锂电材料和纳电材料。其他电池材料目前也和行业内比较领先的电池厂在开展合作，我们的进展也是比较快的。目前来看，两种技术路线各有千秋，具体根据下游客户需求开展。

　　问：2021年公司员工的人数增速比较大，今年和明年员工规模会继续扩张吗？

　　答：由于公司这两年在进行大规模基建和产能扩建，招聘人员会比较多，需要储备的人员大部分已经到位，今年不会增长这么快。

　　问：疫情对公司生产是否有影响？

　　答：目前没有影响。

　　问：公司向上游延展的情况？前驱体自供比例？

　　答：公司基于“新一体化”战略规划，对产业链上下游进行布局。上游已落地了如已经公告的华友和格林美（002340）项目，会持续推动公司供应链降本，后续公司会陆续推动相关项目落地。今年一季度前驱体平均自供率30%左右;

　　宁波容百新能源科技股份有限公司主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售。主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及其前驱体。三元正极材料主要用于锂电池的制造，并主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品等领域。2019年国内三元正极材料产量超过1万吨的企业数量达到9家，其中本公司产量增幅显著，国内出货量排名第一。同时，公司在高镍NCM811领域继续保持了领先优势。

　　调研参与机构详情如下：

容百科技股票行情：

● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共483家主力机构，持仓量总计1.37亿股，占流通A股49.51%