今日（5月23日），中直股份（600038）（600038.SH）开盘低开跌停，报收36.80元/股，再创年内新低，市值216.9亿元，该股于2021年12月31日收84.28元/股高点后便一路震荡下跌，截至目前累计跌幅超54%。
图片来源：同花顺iFinD
记者了解到，中直股份是我国直升机和通用、支线飞机科研生产基地，目前已经发展成为一个拥有Y12轻型多用途飞机、Z9系列直升机、EC120直升机和转包国外航空产品四大系列产品的外向型航空骨干企业。
在3月30日晚间，中直股份发布2021年年报。财报显示，去年公司实现营业收入217.9亿元，同比增长10.86%；归属于上市公司股东的净利润9.13亿元，同比增长20.53%；2021年年报还行，而公司的一季度业绩却下滑较快，2022年第一季度报告显示，公司实现营业收入16.25亿元，同比下降49.21%；归属于上市公司股东的净利润1126.55万元，同比下降93.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润476.12万元，同比下降97.03%；基本每股收益0.02元。不过公司业绩在2022年第一季度出现较大下降，主要源于疫情影响导致部分产品交付同比下降及转型阶段产品结构发生变化，其中，第一季度公司合同资产下降约39%，货币资金下降约46%，同时应收账款增长约44%，说明公司在2021年底部分交付未验收产品已满足付款条件，但尚未回款。预付款项下降约44%，说明上年第四季度采购原材料已经验收入库。公司正逐步进入产品转型阶段，在短期内对公司业绩产生一定影响。
不过业绩预期较差都是此前公告过的，股价变化不大，那么按理说应该利空出尽，那么为何今日在指数继续反弹之际，中直股份却大幅低开跌停呢？
今日的大跌或主要源于上周五“520”当天，中直股份发布2021年度股东大会的公告时，预测2022年更是营收或大幅下降，造成今日开盘跌停。
具体来看，年度预算中，公司2022年预计实现营业收入166.21亿元，比上年同期减少51.69亿元，同比下降23.72%。2022年预计实现归属于上市公司股东的净利润3.29亿元，比上年同期减少5.84亿元，同比下降63.93%。悲观的业绩预期加重了投资者的情绪，值得注意的是，近几个月仍有不少券商机构积极唱多推荐中直股份。
民生证券研报预计公司2022~2024年归母净利润分别是11.36亿元、13.74亿元、16.55亿元，当前股价对应2022~2024年PE为22倍、18倍、15倍。
申银万国研报上调预期，公司2022年归母净利润为11.4亿元（之前为11.0亿元），新增2023~2024年归母净利润预测为14.2亿元、17.3亿元，当前股价对应PE分别为26倍、21倍、17倍。考虑到公司作为直升机领域唯一上市龙头，未来业绩增长值得重点期待，同时叠加资产整合预期，因此维持“买入”评级。
中信建投（601066）研报称，强烈看好公司未来发展前景，预计公司2022年至2024年的归母净利润分别为10.95亿元、13.41亿元、16.71亿元，同比增长分别为19.98%、22.43%、24.57%，相应2022年至2024年EPS（每股收益）分别为1.86、2.28、2.84元。
上述券商研报给予中直股份2022年净利的预测普遍均在10亿元以上，与公司业绩说明会上预算中的3.29亿元净利润相比，券商机构的预期净利润是其预期的三倍左右。尽管公司表示，预算报告仅为公司2022年度内部管理控制指标，不代表公司盈利承诺。但也大大打脸上述券商机构。
另外，有投资者在互动平台询问一季度业绩超幅度下滑，是不是不仅仅是疫情和产品结构调整的原因，还有高层人事变动导致管理问题所致？公司表示，公司目前生产经营情况正常，公司发展的过程中存在短期的结构性调整属正常情况，公司兢兢业业做好产品经营，长远看前景向好。
图片来源：互动易平台
后市国产大飞机中直股份股价能否企稳反弹，记者将会继续保持关注。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：正处于反弹阶段。
● 长期趋势：迄今为止，共41家主力机构，持仓量总计3.63亿股，占流通A股61.60%
综合诊断：中直股份近期的平均成本为41.20元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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