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「股票入门」股票发行价怎么来的?股票发行定价步骤

  股票发行定价步骤

  【1】参照企业的选取,一般选取与目标企业相类似的三个以上的参照企业,参照企业最好与目标企业同处于一个产业,在产品种类、生产规模、工艺技术、成长阶段等方面越相似越好。

  【2】计算市盈率,EPS=αEPS0 + (1 − α)EPS1,EPS0评估年度年初公布的每股净利润;EPS1—评估年度预估的年末每股净利润; —权重(0≤ ≤1)。 的取值大小主要考虑证券市场的有效性,如果证券市场是弱式有效, 的取值可大些,取0.7左右;半强式有效,d可取0.5左右。

  【3】比较差异因素,确定因素修正系数,尽管参照企业尽量与目标企业相接近,但是,目标企业与参照企业在成长性、市场竞争力、品牌、盈利能力及股本规模等方面总会存在一定的差异,在估价目标企业的价值时,必须对上述影响价值因素进行比较,确定差异调整量。

  定价方法:

  【1】市盈率法,通过市盈率法确定股票发行价格的计算公式为:发行价格=每股净收益X发行市盈率。

  【2】净资产倍率法。发行价格=每股净资产值X溢价倍数。

  【3】现金流量折现法。通过预估公司未来盈利能力,据此计算出公司净现金流量值,并按一定的折扣率折算未来现金流量,从而确定股票发行价格的方法。

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