2022年11月3日香农芯创（300475）（300475）发布公告称民众证券投资咨询有限公司李谦 庞振东 卓佐荣 李明伟 王辛于2022年11月2日调研我司。
具体内容如下：
问：美国对国内半导体行业的限制对公司的业务有什么影响？
答：公司主要业务为半导体分销业务，美国对国内半导体行业的限制主要针对设计、设备、加工、封测等环节，对分销环节目前没有直接影响。子公司联合创泰授权代理产品主要来自韩国公司和中国台湾公司，不包含美系产品的授权代理线。一般情况下，中美两国之间的贸易摩擦不会直接影响联合创泰供应商对其供货；相反，受中美贸易摩擦等因素影响，联合创泰核心客户加大了对三星、SK海力士等韩系产品的采购比重。如果未来贸易摩擦加剧，相关原厂所在国家或地区参与对中国进行贸易制裁，限制公司客户获取半导体产品和服务，则可能会对公司业务经营带来不利影响。
问：公司目前的主要客户有哪些？三季度净亏损的原因是什么？
答：公司主要客户腾讯、阿里、字节等互联网云服务行业的头部企业和国内大型 ODM企业。公司第三季度出现亏损主要是因为第三季度资本市场的波动较大，导致公司持有的部分参股公司股权的公允价值下降，扣除这部分非经常性损益的影响，公司的主营业务是盈利的。
问：公司未来一到两年会不会有商誉减值的风险？
答：公司 21 年收购联合创泰形成了 10.90 亿元的商誉，占公司净资产的比例很高，2022 年 9 月 30 日占 60%以上。自收购完成以来，联合创泰整体经营状况良好。2021年度终了后，公司对收购联合创泰产生的商誉进行减值测试，未发生减值。目前半导体分销这块的业务发展较为平稳，公司未来将持续关注商誉可能受到的影响，按照规定进行商誉减值测试。
问：公司洗衣机减速器业务发展如何？
答：目前洗衣机减速器业务发展平稳，有持续稳定的利润。
问：公司未来的愿景是什么？
答：公司目前的主业是半导体分销，未来会在巩固现有产品优势的情况下，继续开发新供应商和新客户。同时在半导体产业链上积极寻求战略机会，朝着成为半导体产业链组织和赋能的角色去发展。
问：公司投资的壁仞科技的前景？
答：壁仞科技的算力是同行领先水平，是GPU这块国产替代的领军企业，公司看好企业的后续发展。
问：公司有没有股权激励计划？
答：公司暂时没有股权激励计划，未来如实施会及时公告。
问：公司供应商主要是海力士，会不会存在供应商过于集中的风险？
答：在存储器领域中，三星、SK 海力士、美光占据着全球超过 95%的 DRM 市场份额。SK 海力士的产品具有技术优势，市场需求充分。分销商是连接下游客户和上游供应商的中间重要环节，产业链各有分工，效率也更高。对于已经形成良好合作关系的分销商，为了维护业务的稳定性和可持续发展，原厂不会轻易更换分销商。过往几年，公司同海力士的合作更加广泛和深入。
香农芯创（300475）主营业务：电子元器件批发业
香农芯创2022三季报显示，公司主营收入107.68亿元，同比上升132.2%；归母净利润1.55亿元，同比上升10.47%；扣非净利润1.57亿元，同比上升79.64%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入21.23亿元，同比下降52.74%；单季度归母净利润-948.19万元，同比下降111.9%；单季度扣非净利润778.42万元，同比下降89.82%；负债率69.51%，投资收益3278.7万元，财务费用8758.95万元，毛利率3.36%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1603.58万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，香农芯创（300475）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
● 长期趋势：已有21家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计2.50亿股，占流通A股59.55%
综合诊断：香农芯创近期的平均成本为18.12元。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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