山石网科11月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年11月18日接受9家机构单位调研，机构类型为保险公司、基金公司、证券公司。
投资者关系活动主要内容介绍：
问：安全芯片研发与信创的现阶段介绍？
答：公司今年前三季度信创产品系列的收入规模约3,500万元，业务线涉及UTM、IDPS、WAF、ADC等多款产品，继续保持了不错的表现。总体上，就信创趋势对网络安全市场的影响，我们判断其将在中长期带来稳定的增长动力，会持续驱动国内网安市场的需求。基于此发展趋势，为更好地把握信创市场机会，公司自2021年起正式启动安全芯片的研发布局，目前已经完成FPGA阶段的工作，正在向ASIC方向顺利推进。目前，信创产品收入占公司整体收入比例较小，但信创趋势在向关键信息基础设施领域推进过程中，公司已经感受到该部分业务需求的逐渐上升。公司也将在现有信创业务线基础上，持续扩充信创产品系列；同时也将结合在项目实践过程中的反馈，不断优化信创业务线，逐步提升在信创市场的竞争力，为后续进一步拓展信创市场打好基础。
问：如何看待行业竞争加剧？
答：今年以来，受防疫措施影响，线下开展市场营销活动受限，部分下游客户的需求递延或削减，在一定程度上确实存在竞争加剧的情况。因此，公司更加重视巩固并提升产品竞争力，例如推出新的硬件平台系列、迭代stone OS系统、安全芯片的布局等；
这些投入也正在逐步释放效能，从公司的毛利率表现可以看出，公司的产品竞争力保持在行业相对领先位置。总体上，在疫情常态化的背景下，公司将更加谨慎地选择投入方向和力度，重视盈利能力的稳定和人均效用的提升，以保持业绩健康的增长。从下游客户结构看，公司前五大行业中如金融、运营商、互联网等行业对产品性能、稳定性的要求更高，公司在这些行业中既有的市场份额和竞争优势，是公司收入稳定增长的基础。同时，公司在上述行业加大了开拓力度，横向拓展其他业务线的市场机会，并通过三维互锁的实施，逐渐增强获取综合性项目的能力，这均有利于提升公司运营效率，保障公司未来业绩的稳定增长。
另外，作为少数具有海外市场竞争能力的国内网络安全厂商，公司也将基于中国，放眼全球，以打开更大的市场空间。目前，海外市场的开拓取得了明显效果，销售规模保持了快速增长，在公司营收整体占比逐年升高。因此，海外市场在未来亦将作为新的增长极，持续支撑公司业务发展。
问：山石未来几年的成长目标是怎样的？
答：自上市以来，在获得资本市场的助力以后，山石网科加大了投入的力度，并且加快了投入的节奏，主要体现在研发和销售两方面。截至目前，公司业务线已在边界安全的基础上，横向拓展了云安全、数据安全、应用安全、内网安全、工控安全、安全运营及服务等多个业务线品类，构建了多元产品线格局。相较于上市初，公司的营销体系的人员规模也已经实现了翻倍的增长，市场覆盖率有了明显提升。从经营业绩上来看，公司取得了相对稳定的增长态势，保持了较为稳定的盈利能力；同时，除了深耕国内市场，公司也在积极拓展海外市场，市场规模和品牌影响力与日俱增。
在此基础上，结合宏观环境的发展趋势，公司制定了未来的发展规划及相应目标。考虑到现阶段宏观环境的不确定性因素较多，公司将更侧重投入产出的平衡，通过优化自身运营效率，逐步提升增长质量。结合目前收入规模来看，公司将以行业平均值以上的收入增速为发展目标，并努力做到行业的前列水平。同时，针对宏观经济和市场环境的变化，要做到规模和利润的均衡增长，并通过规模效应的释放带动盈利水平加快提升。除了收入规模和净利润外，公司也将注重经营性现金流的改善和优化，不断提升回款能力，以保证公司各项关键经营指标的健康和不断优化;
山石网科通信技术股份有限公司是中国网络安全行业的技术创新领导厂商，自成立以来一直专注于网络安全领域前沿技术的创新，提供包括边界安全、云安全、数据安全、内网安全在内的网络安全产品及服务，致力于为用户提供全方位、更智能、零打扰的网络安全解决方案。公司的产品和技术实力处于市场领先地位。根据IDC数据，2016-2019年公司在中国“统一威胁管理UTM”市场厂商市场规模中排名第4(数据来源：《IDC PRC Quarterly Security Appliance Tracker_2019Q4》)；2019年，公司连续第六年入选国际权威分析机构Gartner的网络防火墙魔力象限报告；连续第二年入选Gartner亚太区防火墙魔力象限报告。在连续两年入选Gartner的“IDPS魔力象限”的“特定领域者”象限后，2019年IDPS被纳入Gartner入侵检测及防御系统市场指南的代表性供应商。
调研参与机构详情如下：
● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。
● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势：已有31家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计3824.75万股，占流通A股38.18%
综合诊断：山石网科近期的平均成本为22.32元。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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